Die Grundlagen von Investmentfonds

Das Konzept, auf dem Investmentfonds basieren, gibt es wahrscheinlich seit der Schaffung von Wertpapieren. Hier ist eine vereinfachte Erklärung, wie sie funktionieren. Eine Gruppe von Einzelpersonen mit ähnlichen Anlagezielen und -zielen legt ihre Gelder zur Anlage in einen gemeinsamen Pool. Dieses Geld wird dann verwendet, um Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Durch die Bündelung ihrer Ressourcen, die Teilnehmer genießen zwei wesentliche Vorteile. Die erste ist eine größere Kaufkraft; Die kollektiven Ressourcen der Gruppe ermöglichen es ihr, Aktien in einem viel breiteren Spektrum von Industrien oder Geschäftsbereichen zu erwerben, als es jeder einzelne im Pool alleine tun könnte. Der zweite Vorteil sind geringere Transaktionskosten pro Teilnehmer. Da die Provisionen und sonstigen Handelsgebühren auf mehr Aktien verteilt werden, die Kosten für eine Person werden erheblich reduziert.

Zu Beginn wurde einer der Beitragszahler des Pools per Vollmacht oder auf andere rechtliche Weise mit der Auswahl der Wertpapiere zum Kauf und Verkauf beauftragt. Jede Person im Pool beteiligte sich an den Gewinnen und Verlusten der Anlagen entsprechend dem Prozentsatz ihrer Beteiligung am Pool.

Diese unregulierten und locker geführten Kollektive waren in den Vereinigten Staaten während der Hausse der 1920er Jahre sehr beliebt. 1924, der erste echte Investmentfonds in den Vereinigten Staaten wurde gegründet, bekannt als Massachusetts Investors Trust . Nach dem Absturz von 1929 Der Kongress verabschiedete ein Gesetz zur besseren Regulierung und Strukturierung der verschiedenen Arten von bestehenden Investmentpools (die damals noch so hießen) Investmentgesellschaften ). Investmentfonds erhielten ihre erste gesetzliche Definition durch die Investmentgesellschaftsgesetz von 1940 .

Eine der von der Gesetzgebung identifizierten Arten von Investmentgesellschaften war Verwaltungsgesellschaften . Dies waren Körperschaften oder Trusts, deren Hauptgeschäftszweck darin bestand, gemäß einem festgelegten Anlageziel in Wertpapiere zu investieren und diese wiederzuinvestieren, Aufbau eines Anlageportfolios, das für diese Ziele geeignet ist. Wenn eine Person Aktien einer Verwaltungsgesellschaft kauft, kauft sie oder sie tatsächlich eine ungeteilte Beteiligung an dem von dieser Gesellschaft geschaffenen Portfolio.

Bei der Gründung einer Verwaltungsgesellschaft es hat entweder eine geschlossene oder eine offene Struktur. Grundsätzlich, der Unterschied zwischen beiden ist die Häufigkeit, mit der neue Aktien an die Öffentlichkeit ausgegeben werden. EIN geschlossene Verwaltungsgesellschaft erstellt ein Anlageportfolio und gibt dann nur einmal Aktien dieses Portfolios an die Öffentlichkeit aus. Daher, die Firmen Kapitalisierung (oder, die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien) bleibt relativ konstant. Ein offene Verwaltungsgesellschaft erstellt auch ein Portfolio von Wertpapieren und gibt Aktien an die Öffentlichkeit aus. Jedoch, Diese Art von Unternehmen gibt kontinuierlich neue Aktien aus und kauft auch an jedem Geschäftstag alte Aktien zurück, als Reaktion auf die Anweisungen der Anleger, mehr von ihrem Geld in das zugrunde liegende Portfolio zu investieren oder Geld daraus zu entnehmen. Als solche, die kapitalisierung des unternehmens ändert sich ständig. Eine offene Verwaltungsgesellschaft ist die offizielle Bezeichnung für einen im Volksmund als Investmentfonds bekannten Fonds.

Jeder Investmentfonds ist rechtlich als separate Verwaltungsgesellschaft oder Trust bei der Börsenaufsichtsbehörde (SEC) . Die Einheit, die den Fonds erstellt, wird als its . bezeichnet Sponsor . Er investiert sein eigenes Geld, um das Portfolio des Fonds zu starten, und wählt zunächst auch den Portfoliomanager des Fonds aus. Der Sponsor vermarktet dann den Fonds an die Öffentlichkeit, um zusätzliches Geld in den Pool zu bringen. Je mehr Aktien es verkauft, desto mehr Geld muss es in andere Investitionen stecken.

In Teil 2 dieser Serie, Wir werden die Vorteile einer Anlage in Investmentfonds untersuchen.