Die 6 besten REIT-Fonds zum Kaufen

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Steigende Zinsen und der Rückgang von Einkaufszentren haben die Real Estate Investment Trusts (REITs) in den letzten Jahren belastet. Die gute Nachricht ist, dass viele REITs – spezielle steuerbegünstigte Unternehmen bieten Anlegern ein Engagement in Immobilien – jetzt zu Schnäppchenpreisen gehandelt werden.

Das ist jetzt ein günstiger Zeitpunkt, um über Investmentfonds und börsengehandelte Fonds breit in diese traditionell dividendenfreundliche Anlageklasse einzusteigen.

REITs – die Immobilien wie Wohnungen besitzen und häufig betreiben, Bürogebäude, Einkaufszentren und Industrieimmobilien – erhalten Sie bestimmte Steuererleichterungen, im Gegenzug müssen sie jedoch jährlich 90 % ihres Einkommens an die Aktionäre weitergeben. Das macht sie zu guten Ertragsspielen; zur Zeit, die durchschnittliche REIT-Rendite 4%, was höher ist als die Rendite der meisten Aktien oder hochwertigen Anleihen.

Sie sehen im Moment auch billig aus. Während der 500-Aktienindex von Standard &Poor’s etwa das 24-fache der 12-Monats-Gewinne beträgt, der S&P US-REIT-Sektor wechselt den Besitzer zu einem Price-to-Funds-from-Operations (FFO, ein wichtiges Maß für die Rentabilität von REITs) von 16.

Eine Gewichtung von 5 bis 10 % in REITs ist ein guter Diversifizierer für ein Portfolio aus Aktien und Anleihen. Während steigende Zinsen für REITs als schlechte Nachricht gelten – da Anleihen mit ihnen um das Geld der Anleger konkurrieren, und weil ein Großteil der Immobilienbranche von Anleihengeldern abhängig ist – REITs haben in Zeiten steigender Zinsen in der Vergangenheit eine gewisse Widerstandsfähigkeit gezeigt.

Anleger können leicht auf weite Teile dieser Branche zugreifen, indem sie in Immobilienfonds und ETFs investieren. Hier ist ein Blick auf sechs der derzeit besten REIT-Fonds:

Daten vom 27. Juli, 2018.

1 von 6

Vanguard Immobilienindex-Investor

Vorhut

• Marktwert: 59,6 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,26%
• Mindestinvestition: $3, 000
• Vanguard Immobilienindex-Investor (VGSIX, 26,75 $) verfolgt einen breiten Index von REITs, mit 187 Beteiligungen im Bereich „Spezialität“ (29,8 % des Portfolios), Einzelhandel (15,8%), Wohnen (13,4 %), Bürogebäude (10,9%) und ein paar andere Kategorien. Wie die meisten Indexfonds dieser ist marktkapitalisierungsgewichtet, Das heißt, es wird von den am weitesten verbreiteten REITs dominiert. Zu den Top-Positionen zählen derzeit der Telekommunikationsinfrastruktur-REIT American Tower (AMT) und der Mallbesitzer Simon Property Group (SPG).

Vanguard ist ein Pionier der Indexierung – das Zusammenstellen einer Gruppe von Vermögenswerten mithilfe eines regelbasierten Index, wie der S&P 500, anstatt ein Managementteam, das einfach nach Belieben Investitionen auswählt. Und REITs sind einer der vielen Bereiche des Anlageuniversums, die Vanguard mit seinen günstigen Indexfonds abdeckt.

REITs sind eine kleine Ecke des Marktes, und solche Sackgassen sind theoretisch gute Orte für aktiv gemanagte Fonds, um einfache Indizes zu schlagen. Aber der Vanguard-Fonds überstieg in den letzten 10 Jahren 64 % der aktiv verwalteten REIT-Fonds. Im Durchschnitt, er erzielte während dieser Zeit sieben Zehntel Prozentpunkte mehr pro Jahr als der durchschnittliche aktive REIT-Fonds.

Dies ist auch eine günstige Möglichkeit, ein Bündel von REITs zu besitzen und auf eine Rendite von 3,5% zuzugreifen. Die Anteile der Anlegerklasse kosten nur 0,26%, oder $26 jährlich für jeweils $10, 000 investiert. Die Anteile der Admiral-Klasse (VGSLX) kosten 0,12 % (bei einer Mindestanlage von 10 USD, 000), ebenso wie die ETF-Aktien (VNQ), die kein Minimum haben.

2 von 6

Fidelity Immobilieninvestition

Treue

• Marktwert: 3,8 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,76%
• Mindestinvestition: $ 2, 500
• Fidelity Immobilieninvestition (FRESX, 41,62 $) Manager Steve Buller hat diesen Fonds 20 Jahre lang erfolgreich pilotiert. Er sucht nach REITs, die hochwertige Immobilienwerte besitzen und zu attraktiven Preisen handeln (so wie viele es jetzt tun). Er verwendet auch makroökonomische Indikatoren, um zu entscheiden, welche Teilsektoren von REITs über- und untergewichtet werden sollen.

Im Moment, Buller liebt Industrie- und Büro-REITs (32,3% des Fonds), Wohnen (24,9%) und Einzelhandel (16,6%), wobei die Nischen-Self-Storage-Fläche ebenfalls etwa 9% des Fondsvermögens ausmacht. Simon ist die Top-Holding in diesem Fonds, Dazu gesellen sich Logistik-REIT Prologis (PLD) und Storage King Public Storage (PSA).

FRESX hat in den letzten 10 Jahren eine annualisierte Rendite von 8 % erzielt, übertrifft den S&P US REIT Index jährlich um durchschnittlich einen halben Prozentpunkt; Außerdem liegt er in den letzten drei Jahren jährlich um durchschnittlich 0,6 Prozentpunkte vor dem Index. Außerdem, FRESX hat den durchschnittlichen Immobilienfonds in 15 der 20 Jahre, die Buller am Ruder war, geschlagen. Dies wird zum Teil durch eine anständige Dividende erhöht, die derzeit 2,7 % beträgt.

Der Fonds ist kaum kugelsicher. Fidelity Real Estate Investment wurde 2007 zerschlagen, 21% einbrechen und im untersten Dezil unter seinen Mitbewerbern abschließen. Es hat noch mehr verloren, 38%, 2008 … aber das war bei seinen Mitbewerbern sogar leicht überdurchschnittlich.

Buller ist ein geduldiger Investor, obwohl. Das durchschnittliche Wertpapier verbleibt etwa vier Jahre im Fonds.

3 von 6

T. Rowe Price Immobilien

T. Rowe Preis

• Marktwert: 5,2 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,73%
• Mindestinvestition: $ 2, 500

Praktisch jeder Immobilienfonds unterscheidet sich ein wenig von seinen Mitbewerbern. T. Rowe Price Immobilien (TREX, 27,62 $), zum Beispiel, tendenziell eher „traditionelle“ REITs (Wohn-, Büro, Einzelhandel, Hotels) und weniger Spezial-REITs wie solche, die mit Mobilfunkmasten und Rechenzentren handeln. Die beiden Top-Bestände, zum Beispiel, sind ein Paar Wohnungsspiele:AvalonBay Communities (AVB) und Equity Residential (EQR).

Insbesondere der Mangel an REITs für Rechenzentren hat TRREX in den letzten Jahren zurückgehalten. Der Fonds hat auch eine etwas niedrige Rendite von 2,3%. Immer noch, Manager David Lee, wie Fidelitys Buller, leitet diesen Fonds – und zwar gut – seit 20 Jahren. Das Fidelity-Angebot hat den T. Rowe-Fonds in den letzten 10 Jahren um durchschnittlich 1,5 Prozentpunkte übertroffen. Aber der T. Rowe-Fonds ist weniger volatil als der Fidelity-Fonds. TRREX hält Positionen tendenziell viel länger, bei durchschnittlich 10 Jahren – ein klares Plus für Anleger, die ein konsistentes Portfolio wünschen.

4 von 6

iShares Global REIT-ETF

iShares

• Marktwert: 1,2 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,14%

Anleger, die an einer geografischen Diversifikation interessiert sind, können auf die iShares Global REIT-ETF (REET, 25,53 $) – ein börsengehandelter Fonds, der internationale und inländische REITs vereint.

In diesem Fall, REET ist zu rund 65 % in amerikanische REITs wie die Simon Property Group, Prologis und öffentlicher Speicher. Der Rest verteilt sich auf entwickelte Länder wie Japan, Australien und Großbritannien. Die einzigen zwei ausländischen REITs, die die Top 10 knacken, sind das französische Einzelhandelsunternehmen Unibail-Rodamco-Westfield SE (UNRDY) und das in Hongkong ansässige Einzelhandels- und Büroflächenunternehmen Link REIT. Dies ist Asiens größter Immobilien-Investment-Trust.

Wie bei den meisten ausländischen Aktien, ausländische REITs, sowie dieser globale Fonds, haben ihre US-Brüder in den letzten drei Jahren durchschnittlich um einen halben Prozentpunkt pro Jahr hinter sich. Sie müssen sich auch um internationale Bedenken wie das Währungsrisiko kümmern.

Immer noch, Die ausländische Diversifizierung bietet eine gute Absicherung, sollten US-Immobilien einen Schritt zurücktreten. Die Ausbeute, um 4%, ist auch nicht zu verachten.

5 von 6

Vanguard Global ex-US Immobilienindexfonds

Vorhut

• Marktwert: 6,7 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,34%
• Mindestinvestition: $3, 000

Die Vanguard Global ex-US Immobilienindexfonds (VGXRX, 23,50 USD) ist eine bessere Wahl, wenn Sie eine strikt internationale Präsenz wünschen.

Im Gegensatz zum iShares Global REIT ETF Vanguards ehemaliger US-Amerikaner Fonds hat kein Engagement in amerikanischen REITs. Ebenfalls, es hat ein viel größeres Engagement in Immobilienunternehmen aus Schwellenländern, So können Sie auch auf schneller wachsende Teile der Welt zugreifen. Industrieländer einschließlich Japan (22,2%), Hongkong (12,9%), Australien (8,2%) und Großbritannien (7%) dominieren weiterhin die verwalteten Vermögen, aber China (10,9%), Südafrika (2,1%) und die Philippinen (1,4%) gehören zu den Ländern, die dem Fonds eine Gewichtung von rund einem Fünftel in Schwellenländern einräumen.

Wie viele Indexfonds es ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, auch, was bedeutet, dass die größten Immobilienaktien – wie Unibail und Sun Hung Kai Properties in Hongkong – die größten Bestände sind.

Ausländische REITs zahlen oft höhere Renditen als US-REITs; nämlich, VGXRX liefert großzügige 4,7%.

Die Anteile der Anlegerklasse berechnen 0,34 % und erfordern ein Minimum von nur 3 USD. 000. Aktien der Admiral-Klasse, VGRLX (Mindestinvestition:10 USD, 000), und der ETF, VNQI, nur 0,14% aufladen.

6 von 6

Cohen &Steers Realty-Aktien

Cohen &Ochsen

• Marktwert: 4,3 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,97 %
• Mindestinvestition: $10, 000

Cohen &Steers ist bekannt für seinen Fokus auf Real Estate Investment Trusts. Und sein Cohen &Steers Realty-Aktien (CSRSX, $63,00) ist ein altmodischer Investmentfonds – mit all den positiven und negativen Seiten, die das impliziert.

Ein Trio von Managern untersucht alles, vom zugrunde liegenden Wert der Immobilien jedes REITs bis hin zu den Makroaussichten für Gewerbeimmobilien. Aus diesem Prozess, Das Team baut ein Portfolio von 40 bis 60 REITs auf. Der Fonds über- und untergewichtet Immobilien-Teilsektoren je nach Aussichten des Managers. Büros (14%), Wohnungen (13%) und Rechenzentren (12%) sind derzeit top, mit Industrie (6%) und Infrastruktur (4%) unter den kleineren Industrien.

Rücksendungen waren gut. In den letzten 10 Jahren, der Fonds erzielte annualisierte 8,3 % – durchschnittlich 0,7 Prozentpunkte pro Jahr als der FTSE NAREIT All Equity REITs Index.

Es gibt ein paar Nachteile, jedoch. Für eine, die Kostenquote von 0,97 % ist ein Handicap gegenüber den Super-Low-Cost-Index-Konkurrenten. Ebenfalls, der Fonds ist auf ein Vermögen von 4,3 Milliarden US-Dollar angewachsen, Damit ist er einer der größten aktiv gemanagten REIT-Fonds – und das erschwert den Handel mit kleineren REITs.

Auf der negativen Seite, die Kostenquote von 0,97 % ist für einen aktiv verwalteten Investmentfonds nicht besonders hoch, aber es ist immer noch ein erhebliches Handicap gegenüber Super-Low-Cost-Index-Konkurrenten.

Steve Goldberg ist Anlageberater in Washington, DC, Bereich.