Die 6 häufigsten Verhaltensweisen, die Ihre Anlagerendite beeinträchtigen

Wenn es um persönliche Finanzen geht, unsere Intuition führt uns oft in die Irre. Die Natur der Intuition bedeutet natürlich, dass es nicht allein unsere Schuld ist, wenn etwas schief geht. aber die Überreste unseres steinzeitlichen Gehirns können manchmal Hindernisse für die Lösung komplexer moderner Finanzprobleme darstellen. Geben Sie Behavioral Finance ein.

Behavioral Finance ist ein aufstrebendes Feld, das systematisch untersucht, wie Anleger mit ihrem Geld von „optimalen“ Entscheidungen abweichen. Hier sind sechs der bekannteren Anlegerverzerrungen:sowie Schlüsselstrategien zu deren Überwindung.

1. Der Endowment-Effekt

Haben Sie schon einmal etwas besessen, von dem Sie sich nicht trennen können? Vielleicht ein 10 Jahre alter Fernseher? Oder das Hemd, das du hinten in deinem Kleiderschrank versteckt hast? Wie wäre es mit 1. 000 Aktien von Google?

Die Menschen haben es schwer, ihre Besitztümer loszuwerden. Die klassische Studie, die dieses Phänomen untersuchte, bestand darin, Tassen an die Hälfte einer Studentenklasse zu verteilen. und den Schülern die Möglichkeit zu geben, die Tassen untereinander zu kaufen und zu verkaufen. Diejenigen, die Tassen erhielten, verlangten tendenziell einen viel höheren Preis für den Verkauf der Tasse als diejenigen, die keine Tassen erhielten, bereit waren zu zahlen. wie du dir vorstellen kannst. Daher, wenige Transaktionen stattfanden. Klingt bekannt?

Mit etwas „ausgestattet“ zu sein, verleiht ihm natürlich einen gewissen sentimentalen Wert. und oft schätzen die Eigentümer es mehr, als sie es verkaufen können. Das ist bei einem 10 Jahre alten Fernseher zwar relativ harmlos, es kann Anlegern wirklich schaden, die eine konzentrierte Anlageposition besitzen, sich aber weigern, diese zu diversifizieren. Besitzer aufgepasst!

2. Auswahlüberlastung

Stellen Sie sich vor, Sie betreten einen Laden und vor einer Auslage verteilt eine Verkäuferin Marmeladenproben:Himbeere, Boysenbeere, Erdbeere, Brombeere, Brombeere, beerig, Blaubeere, Cranberry, und Goji-Beere, nur um die Beerenoptionen zu nennen. Wie viele würden Sie probieren? Wie wahrscheinlich wäre es, einen zu kaufen?

Stellen Sie sich nun das gleiche Szenario vor, außer dass es nur sechs Marmeladenoptionen gibt:Himbeere, Brombeere, Erdbeere, Aprikose, Apfel, und Traube. Wie wahrscheinlich wäre es, jetzt einen zu kaufen?

Dies war ein weiteres klassisches Experiment (obwohl ich die speziellen Marmeladenaromen für dieses Beispiel gemacht habe), und die Forscher fanden heraus, dass die Leute im Six-Jam-Szenario viel eher einen Kauf tätigen als im 24. und berichteten von größerer letztendlicher Zufriedenheit mit ihrer Wahl.

In der Finanzwelt, 401k-Pläne sind das typische Beispiel für Auswahlüberlastung, wo es so viele Möglichkeiten gibt, dass Mitarbeiter eigentlich gar nicht mehr mitmachen! Die Moral dieser Geschichte ist, dass bei finanziellen Entscheidungen es hilft oft, die Auswahl auf einige wenige gute Optionen zu beschränken, anstatt ein so weites Netz zu werfen, dass Sie von dem Prozess überwältigt werden und entweder eine vorschnelle Entscheidung treffen oder erstarren und überhaupt keine treffen.

3. Bestätigungsfehler

Kennen Sie jemanden, der so fest an etwas glaubt, dass er gegenteilige Beweise ignoriert? Haben Sie solche Überzeugungen? Natürlich nicht, das tun nur andere!

Dieses Phänomen wird als Bestätigungsfehler bezeichnet. In einer Studie, Die Teilnehmer wurden gebeten, ihre Haltung zu einem bestimmten gesellschaftlichen Thema darzulegen, und lesen Sie dann einen ausgewogenen Artikel zu diesem Thema. Anschließend wurden sie gefragt, ob der Artikel ihre oder eine ablehnende Haltung unterstützt. Egal auf welcher Seite die Leser standen, sie neigten dazu zu berichten, dass der Artikel zu ihren Gunsten war! Bei der Aufforderung, Beweise vorzulegen, sie wiesen auf Beweise hin, die ihre Haltung unterstützten, aber den Rest beschönigten.

Die Lektion hier ist, dass die Menschen von Natur aus nach Informationsquellen suchen, die ihre Überzeugungen stützen, und vor denen zurückschrecken, die gegenteilige Beweise liefern. Was bedeutet das für einen Investor? Das bedeutet, dass wir dazu neigen, vergangene Fehler in unserer Strategie zu vergessen und uns stattdessen auf die Erfolge zu konzentrieren, jedoch rar gesät. Auch wenn wir uns dadurch besser fühlen, Es ist unklug, Anlageentscheidungen auf der Grundlage von ausgewählten Fakten zu treffen. Eher, wir sollten unsere Investitionen von einem ganzheitlicheren Standpunkt aus betrachten, Stellen Sie sicher, dass wir mindestens genauso oft analysieren, was schief gelaufen ist, wie wir analysieren, was richtig gelaufen ist.

4. Verankerung

Was hat Ihre Sozialversicherungsnummer (SSN) mit dem Preis einer Flasche Wein zu tun? Hoffentlich nichts, rechts?

In einer Studie, Die Teilnehmer wurden gebeten, an die letzten beiden Ziffern ihrer SSN zu denken, und dann angewiesen, den Wert gewöhnlicher Gegenstände zu schätzen, wie eine Flasche Wein. Teilnehmer, die an hohe Zahlen dachten (z. B. eine SSN mit der Endung in den 80er Jahren) überschätzten den Wert des Objekts durchweg, wohingegen diejenigen, die an niedrige Zahlen dachten (z. B. eine SSN, die auf 10 endet) sie unterschätzten. Die 40-Dollar-Flasche Wein wurde mit etwa 30 Dollar für die Teilnehmer mit niedriger Teilnehmerzahl und 50 Dollar für die Teilnehmer mit hoher Teilnehmerzahl bewertet.

Wenn Leute sich an beliebigen Zahlen wie den letzten beiden Ziffern ihrer SSN verankern, Es ist kein Wunder, dass sie sich an Zahlen verankern, die sie aussagekräftiger finden. Beim Investieren, Einer der häufigsten Anker ist der ursprüngliche Preis, zu dem ein Anleger eine Aktie gekauft hat. Apple für 120 US-Dollar/Aktie gekauft, Und jetzt sind es 100 Dollar? Viele Anleger würden zögern, zu verkaufen, bis es zumindest wieder ausgeglichen ist. Umgekehrt, zu einem Preis von 150 US-Dollar, viele Leute würden es jucken, auszusteigen und zu verkaufen. Eine solche Perspektive ignoriert völlig, worauf Sie Ihre Analyse eigentlich stützen sollten – der innere Wert der Aktie – die sich aufgrund einer Vielzahl von Faktoren ändern können, die sich im aktuellen Preis widerspiegeln oder nicht. Anker sind nützlich für Schiffe, aber sie ziehen nur Investoren nach unten.

5. Verfügbarkeitsbias

Was eher eintritt:bei einem Flugzeugabsturz, oder vom Blitz getroffen?

Bei einer solchen Frage, Die meisten Leute sagen Flugzeugabsturz, aber letzteres ist tatsächlich viel wahrscheinlicher. Was ist los? Je auffallender etwas im Kopf ist, desto wahrscheinlicher denkt er oder sie, dass es passieren wird. Das hat wohl bei unseren steinzeitlichen Vorfahren und ihren Instinkten gut funktioniert 10, vor 000 Jahren, aber heutzutage ist die Häufigkeit, mit der wir etwas sehen oder hören, oft unabhängig von der Häufigkeit, mit der es tatsächlich auftritt. Das offensichtliche Beispiel ist, wenn die Medien über Ereignisse wie Flugzeugabstürze und gewaltsame Todesfälle berichten, nicht aber Blitzeinschläge oder normale Verkehrsunfälle. Erinnern Sie sich an die Flugzeugabstürze von Malaysian Airlines oder Egypt? Jetzt, Wann haben Sie das letzte Mal einen Blitzeinschlag in den Nachrichten gesehen?

Die Verfügbarkeitsverzerrung beeinflusst die Art und Weise, wie wir investieren. Da solche Aktien bekannter sind, Anleger neigen eher dazu, Aktien inländischer Unternehmen zu kaufen als ausländische. Zusätzlich, Menschen kaufen eher Aktien ihres Arbeitgebers und lokaler Unternehmen als andere Aktien.

Das Problem mit dieser Voreingenommenheit besteht darin, dass man sich auf das konzentriert, was einem leicht in den Sinn kommt. Investoren verpassen alles andere, was nicht der Fall ist. Ein Berater ist ein nützlicher Vermittler, wenn Sie auf einem Ende des Spektrums mit Verfügbarkeitsbias und auf der anderen mit Auswahlüberlastung konfrontiert sind.

6. Intertemporale Inkonsistenz (auch bekannt als Mangel an Selbstkontrolle)

Ich muss mich nicht einmal auf die Forschung zu diesem Thema beziehen. Einfach gesagt, Leute zögern. Wir setzen uns Ziele, zuversichtlich, dass unser zukünftiges Selbst ihnen begegnen kann, verfehlen aber zu oft das Ziel. Wir können nicht abnehmen, genug für den Ruhestand sparen, oder ein Großprojekt termingerecht fertigstellen.

Eine der erfolgreichsten Möglichkeiten, dieses Problem anzugehen, besteht darin, unser zukünftiges Selbst einzuschränken. Im Zusammenhang mit Finanzen, eine Erfolgsgeschichte ist das Save More Tomorrow-Programm, die ein Mitglied unseres Beirats, Schlomo Benartzi, Pionier geholfen. Im Programm, Mitarbeiter verpflichten sich, einen Prozentsatz ihrer zukünftigen Gehaltserhöhungen auf ihr betriebliches Alterskonto zu fließen. Jedes Mal, wenn sie eine Gehaltserhöhung bekommen, ein gewisser Betrag, wie 50%, des Anstiegs geht jeden Monat in Richtung ihrer 401k. Die Teilnehmer des Programms sparten im Laufe der Jahre prozentual deutlich mehr als ihre Kollegen. Die Forscher bekämpften Feuer mit Feuer, Verwendung von zwei bekannten Verhaltensvorurteilen – Trägheit und die Macht des Ausfalls –, um mangelnde Willenskraft zu bekämpfen.

Voreingenommenheit mit Voreingenommenheit bekämpfen

Dies sind nur sechs der häufigsten Verhaltensfehler, die sich auf Ihre Finanzen auswirken können. Wie im Programm Save More Tomorrow gezeigt, Verhaltensforschung ist oft nicht nur das Problem, sondern auch Teil der Lösung. Der lustige Teil besteht darin, Vorurteile auf positive Weise zu nutzen, um denen entgegenzuwirken, die Ihnen schaden. Hier ist ein neutraler Dritter oft hilfreich, um Ihnen zu helfen, Ihre potenziellen Vorurteile zu erkennen und Wege zu ihrer Überwindung zu entwickeln.