Diversifikation neu denken:So bereiten Sie Ihr Portfolio im Falle einer weiteren Krise vor

Wenn Sie wie die meisten Anleger sind, Sie sind wahrscheinlich über ein Rentenkonto oder ein individuelles Brokerkonto an der Börse investiert. Aber was wäre, wenn ich Ihnen sagen würde, dass fast jeder große institutionelle Anleger mit einer anderen Anlagestrategie höhere risikoadjustierte Renditen erzielt als Sie?

Große institutionelle Anleger diversifizieren ihre Portfolios sowohl über öffentliche als auch über private Anlagen. Jedoch, bis vor kurzem, alltägliche Privatanleger waren durch Vorschriften für den Zugang zu privaten Märkten versperrt. Per Definition, Private Investitionen standen der Öffentlichkeit nicht zur Verfügung. Jetzt, Fortschritte in der Technologie und die Einführung neuer bundesstaatlicher Vorschriften ermöglichen es Kleinanlegern, wie Institutionen zu investieren.

Traditionelle Portfoliotheorie

Obwohl die Anlagestrategien im 21. Jahrhundert variieren können, die Portfolios der meisten Anleger sehen ziemlich ähnlich aus, wobei die Mehrheit einer Mischung aus öffentlichen Aktien (60-70 %) und der Rest Anleihen zugeteilt wurde. Für viele Jahre, diese Zuordnung wurde als die Norm angesehen.

Diese Idee wurde erstmals 1952 vom Ökonomen Harry Markowitz eingeführt. Bekannt als „Modern Portfolio Theory“, Der Ansatz von Markowitz bietet Anlegern die Möglichkeit, die Renditen bei einem bestimmten Risikoniveau zu maximieren, indem sie über verschiedene Vermögenswerte diversifizieren.

Heute, Die Ergebnisse von Markowitz werden im Allgemeinen verwendet, um das Standardmodell der Portfolioallokation zu rechtfertigen. wobei Ihr Anlageportfolio ein Gleichgewicht zwischen öffentlich gehandelten Aktien und Anleihen sein sollte, beginnend mit einem Verhältnis von typischerweise 70:30, und dann mit zunehmendem Alter von Aktien zu Anleihen übergehen. Die Allokation in öffentliche Aktien soll eine ausreichende Diversifikation über die Branchen hinweg bieten, Geographien, und unternehmensspezifische Risiken, während Anleihen im Allgemeinen als Diversifizierer auf Portfolioebene und Risikominderung dienen, da in der Vergangenheit davon ausgegangen wurde, dass die Renditen festverzinslicher Wertpapiere invers mit Aktien korreliert sind.

Bis heute, dies gilt für den alltäglichen anleger. Im Laufe der Geschichte bot der Kauf eines Aktienkorbs mehr Diversifizierung als heute. Eigentlich, Aus diesem Grund hat sich der Aktienmarkt in erster Linie entwickelt – damit die Aktionäre ihr Risiko durch Streuung ihres Engagements mindern konnten. Die Niederländische Ostindien-Kompanie, das weltweit erste börsennotierte Unternehmen, wurde aus diesem Grund öffentlich. Entdecker mit Holzbooten auf der ganzen Welt in unbekannte Gebiete zu segeln, erwies sich Anfang des 17. Jahrhunderts als sehr gefährlich!

Natürlich, Anleger, die bei den Börsencrashs von 1929 erhebliches Vermögen verloren, 1973, 1987, 2000, und 2008 stellte sich schnell heraus, dass die Diversifizierung zwischen Aktien allein keine ausreichende Risikominderung bietet. Dies gilt für jede Anlageklasse. Obwohl sich der Aktienmarkt mit der Zeit von diesen Crashs erholt hat, Ich war immer der Meinung, dass es von entscheidender Bedeutung ist, einzelnen Anlegern Zugang zu denselben Risikominderungsstrategien zu geben, die bisher nur institutionellen Anlegern zur Verfügung standen. Aus diesem Grund habe ich Fundrise gegründet – um anderen die Möglichkeit zu bieten, sich außerhalb der öffentlichen Märkte zu diversifizieren, Dadurch erhalten sie die Möglichkeit, potenziell bessere Renditen zu erzielen, ihr Risiko mindern, und die finanzielle Stabilität ihrer Familien richtig planen.

Ein neuer Ansatz

Obwohl in den Anfängen der Börse, Wenn Sie Ihr Geld auf einen kleinen Aktienkorb verteilen, können Sie nachts ruhig schlafen. in den vergangenen Jahren, das könnte nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein. Da die Korrelation nicht nur zwischen Aktien, sondern auch zwischen Aktien und Anleihen zugenommen hat, das Diversifikationspotenzial des traditionellen Portfolios hat abgenommen. Dies hat mehrere Gründe, einschließlich Fortschritte in der Handelstechnologie und der Zunahme von Indexinvestitionen, um ein paar zu nennen. Ein stark korreliertes Portfolio, das nur öffentlichen Aktien und Anleihen zugeordnet ist, riskiert im Abschwung dramatische Verluste.

Eine Fülle von Beweisen deutet darauf hin, dass private Investitionen – die nicht an einer öffentlichen Börse gehandelt werden – die Portfolioperformance steigern und gleichzeitig das Risiko mindern können. Jedoch, es gibt einen Kompromiss. Für diese höheren Renditechancen verzichten Anleger auf kurzfristige Liquidität. Während einige Anleger es sich nicht leisten können, einen Teil ihrer Anlagen weniger liquiden Vermögenswerten zuzuweisen, es kann für langfristige Anleger geeignet sein.

Viele der erfolgreichsten institutionellen Anleger haben ihre Kehrseite konsequent geschützt und höhere Renditen erzielt, indem sie ihren Portfolios private Vermögenswerte wie Immobilien hinzugefügt haben. Zum Beispiel, die privaten Investmentbestände des California Public Employees’ Retirement Systems erzielten 20-jährige jährliche Nettoklassenrenditen von 12,3 % gegenüber 8,2 % für seine öffentlichen Aktienbestände – ein Unterschied von etwa 400 Basispunkten.

Eine kürzlich durchgeführte Pew-Studie ergab, dass die öffentlichen Rentenpläne ihre Zuweisungen für alternative Anlagen in den letzten zehn Jahren mehr als verdoppelt haben – von 11% auf 25%. im Durchschnitt – und halten jetzt insgesamt 255 Milliarden US-Dollar an Private-Equity-Vermögenswerten. Außerdem, in einer vom McKinsey Global Institute (MGI) durchgeführten Umfrage unter institutionellen Fonds mit einem Anlagevermögen von fast 7,5 Billionen US-Dollar, mehr als drei Viertel gaben an, dass sie „wahrscheinlich“ oder „sehr wahrscheinlich“ ihre Kapazitäten für Private-Equity-Investitionen in den nächsten fünf Jahren verbessern werden.

Der Hauptgrund, warum ich Menschen sehe, die keinen Alternativen ausgesetzt sind, liegt in der mangelnden Ausbildung zu diesem Thema, Dies liegt vor allem daran, dass die meisten Menschen historisch keinen Zugang zu Alternativen hatten.

Zugang durch Technologie

Wir haben Fundrise gegründet, weil wir wussten, dass es eine bessere Möglichkeit zum Investieren gibt, aber dass die Mehrheit der Investoren keinen Zugang zu hochwertigen privaten Alternativen bekommen konnte. Ich habe gesehen, wie private Immobilien alle meine anderen Investitionen übertrafen, öffentliche Investoren taten und konnten jedoch nicht investieren. Jüngste regulatorische Änderungen, vor allem Regel A+, endlich den Zugang zu privaten Investitionen ermöglicht. Durch den Aufbau der ersten privaten Immobilieninvestitionsplattform, Wir haben es jetzt für den alltäglichen Anleger möglich und effizient gemacht, ein Portfolio wie das anspruchsvollste, milliardenschwere Investmentfonds.

Durch die Kombination von Technologie mit neuen Bundesvorschriften, Fundrise bringt die einst unerreichbare Welt der privaten Geldanlagen direkt zu Ihnen. Die Technologie hat im 21. Jahrhundert fast jeden Aspekt unseres Lebens verändert. Es ist an der Zeit, dass Ihre Anlagestrategie aufholt.

Ben Miller ist Mitbegründer und CEO von Fundrise. Mit über 18 Jahren Erfahrung in der gewerblichen Immobilienwirtschaft Herr Miller ist ein Innovator und Vorkämpfer für den alltäglichen Investor, mit Fokus auf die Mission von Fundrise, den Zugang zu Immobilieninvestitionen zu demokratisieren. Bleiben Sie über die sozialen Kanäle von Fundrise auf dem Laufenden:Facebook, Twitter und LinkedIn.

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