Was sind Private-Equity-Fonds?

Private-Equity-Fonds sind Kapitalpools, die in Unternehmen investiert werden, die eine Chance auf eine hohe Rendite darstellen. Sie haben einen festen AnlagehorizontReturn on Investment (ROI)Return on Investment (ROI) ist ein Leistungsmaß, das verwendet wird, um die Rendite einer Investition zu bewerten oder die Effizienz verschiedener Investitionen zu vergleichen., in der Regel zwischen vier und sieben Jahren, zu diesem Zeitpunkt hofft die PE-Firma, die Investition gewinnbringend zu beenden. Zu den Exit-Strategien gehören BörsengängeInitial Public Offering (IPO)Ein Initial Public Offering (IPO) ist der erste öffentliche Verkauf von Aktien, die von einem Unternehmen ausgegeben werden. Vor einem Börsengang, ein Unternehmen gilt als privates Unternehmen, meist mit wenigen Investoren (Gründer, Freunde, Familie, und Unternehmensinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang und Verkauf des Unternehmens an eine andere Private-Equity-Gesellschaft oder einen strategischen Käufer ist.

Institutionelle Fonds und akkreditierte Anleger sind in der Regel die Hauptquellen von Private-Equity-Fonds, da sie über längere Zeiträume erhebliches Kapital bereitstellen können. Ein Team von Anlageexperten einer bestimmten PE-Firma beschafft und verwaltet die Mittel.

Eigenkapital

Das Eigenkapital lässt sich weiter in vier Komponenten unterteilen:Gesellschafterdarlehen, Vorzugsaktien, CCPPO-Aktien, und Stammaktien.

Typischerweise der Eigenkapitalanteil macht bei einem Buyout 30 bis 40 % der Finanzierung aus. Private-Equity-Firmen investieren in der Regel in Aktien mit einem Exit-Plan von 4 bis 7 Jahren. Zu den Quellen der Eigenkapitalfinanzierung gehören das Management, Private-Equity-Fonds, Inhaber nachrangiger Schuldtitel, und Investmentbanken. In den meisten Fällen, der Eigenkapitalanteil setzt sich aus einer Kombination all dieser Quellen zusammen.

Arten von Private-Equity-Fonds

Private-Equity-Fonds fallen im Allgemeinen in zwei Kategorien:Venture Capital und Buyout oder Leveraged Buyout.

1. Risikokapital (VC)

Venture CapitalVenture CapitalVenture Capital ist eine Finanzierungsform, die Mittel für die Frühphase bereitstellt, aufstrebende Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial, im Austausch gegen Eigenkapital oder eine Beteiligung. Risikokapitalgeber gehen das Risiko ein, in Startup-Unternehmen zu investieren, mit der Hoffnung, dass sie bei einem Erfolg der Unternehmen erhebliche Renditen erzielen werden. Fonds sind Kapitalpools, die typischerweise in kleine, junge und aufstrebende Unternehmen, von denen ein hohes Wachstumspotenzial erwartet wird, die aber nur begrenzten Zugang zu anderen Kapitalformen haben. Aus Sicht kleiner Start-ups mit ambitionierten Wertversprechen und Innovationen VC-Fonds sind eine wesentliche Quelle für die Kapitalbeschaffung, da sie keinen Zugang zu großen Schulden haben. Aus Sicht eines Investors obwohl Risikokapitalfonds Risiken aus Investitionen in unbestätigte aufstrebende Unternehmen bergen, sie können außergewöhnliche Renditen erwirtschaften.

2. Buyout oder Leveraged Buyout (LBO)

Im Gegensatz zu VC-Fonds Leveraged-Buyout-Fonds investieren in reifere Unternehmen, in der Regel eine Mehrheitsbeteiligung. LBOLeveraged Buyout (LBO) Ein Leveraged Buyout (LBO) ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen unter Verwendung von Fremdkapital als Hauptgegenleistung erworben wird. Fonds setzen umfangreiche Hebelwirkungen ein, um die Rendite zu erhöhen. Buyout-Fonds sind in der Regel deutlich größer als VC-Fonds.

Überlegungen zum Ausstieg

Es gibt mehrere Faktoren, die die Exit-Strategie eines Private-Equity-Fonds beeinflussen. Hier sind einige notwendige Fragen, die Sie sich stellen sollten:

• Wann muss der Austritt erfolgen? Was ist der Anlagehorizont?
• Ist das Management-Team zugänglich und bereit für einen Ausstieg?
• Welche Ausstiegswege stehen zur Verfügung?
• Ist die bestehende Kapitalstruktur des Unternehmens angemessen?
• Stimmt die Geschäftsstrategie?
• Wer sind die potenziellen Käufer und Käufer? Ist es eine andere Private-Equity-Gesellschaft oder ein strategischer Käufer?
• Was Interner Zinsfuß (IRR)Interner Zinsfuß (IRR)Der Interne Zinsfuß (IRR) ist der Diskontsatz, der den Nettobarwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, Dies ist die erwartete jährliche Gesamtrendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. wird erreicht?

Typische Exit-Routen für PE-Fonds

Wenn Sie sich zum Ausstieg entscheiden, PE-Firmen gehen entweder einen von zwei Wegen:den vollständigen Ausstieg oder den teilweisen Ausstieg. Im Hinblick auf einen Großhandelsausstieg aus dem Geschäft, es kann ein Trade Sale an einen anderen Käufer geben, LBO durch eine andere Private-Equity-Gesellschaft, oder einen Aktienrückkauf.

Im Sinne eines Teilausstiegs es könnte eine Privatplatzierung geben, wenn ein anderer Investor einen Teil des Unternehmens erwirbt. Eine andere Möglichkeit ist die Unternehmensumstrukturierung, wo sich externe Investoren einbringen und ihre Position im Geschäft durch den teilweisen Erwerb der Beteiligung der Private-Equity-Gesellschaft stärken. Schließlich, Corporate Venturing könnte passieren, in dem das Management seine Beteiligung am Unternehmen erhöht.

Zuletzt, ein Börsengang oder ein Börsengang eine hybride Strategie aus vollständigem und teilweisem Ausstieg ist, Dabei handelt es sich um die Notierung des Unternehmens an einer öffentlichen Börse. Typischerweise bei einem Börsengang wird nur ein Bruchteil eines Unternehmens verkauft, zwischen 25 und 50 % des Geschäfts. Wenn das Unternehmen an der Börse notiert und gehandelt wird, Private-Equity-Firmen verlassen das Unternehmen, indem sie ihre verbleibende Beteiligung am Unternehmen langsam auflösen.

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