Was ist Greenmail?

Das Commitment von Greenmail beinhaltet den Kauf einer beträchtlichen Anzahl von AktienStockWas ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und ist berechtigt, einen Teil des Restvermögens und des Gewinns des Unternehmens zu beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Anteile", und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. in einem Zielunternehmen, droht mit einer feindlichen Übernahme, und dann die Drohung nutzen, um das Zielunternehmen zum Rückkauf zu zwingenDividende vs. Aktienrückkauf/-rückkaufAktionäre investieren in börsennotierte Unternehmen, um Kapitalzuwachs und Erträge zu erzielen. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen Gewinne an seine Aktionäre zurückgibt – Bardividenden und Aktienrückkäufe. Die Gründe für die strategische Entscheidung Dividende vs. Aktienrückkauf unterscheiden sich von Unternehmen zu Unternehmen, die Aktien zu einem höheren Preis. Ähnlich wie Erpressung, Greenmail ist Geld, das an ein anderes Unternehmen gezahlt wird, um aggressives Verhalten (d. h. eine ungewollte Übernahme).

Wie funktioniert Greenmail?

Es gibt vier grundlegende Schritte, um Greenmail zu begehen:

1. Ein Investor oder Firmen-„Raider“ erwirbt einen großen Anteil an einem Unternehmen, indem er Aktien auf dem freien Markt kauft.
2. Der Investor oder das Unternehmen droht mit einer feindlichen Übernahme, bietet aber an, die Aktien zu einem Premium-Preis (über dem Marktwert) an das Zielunternehmen zurückzuverkaufen der aktuelle Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet oft den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen zu bewerten). Der Raider verspricht auch, die Zielgesellschaft in Ruhe zu lassen, wenn die Zielgesellschaft die Aktien zurückkauft.
3. Das Zielunternehmen verwendet das Geld der Aktionäre, um das Lösegeld zu zahlen.
4. Der Wert des Zielunternehmens wird reduziert, und der Greenmailer geht mit einem beträchtlichen Gewinn davon.

Die Praxis war in den 1980er Jahren sehr bekannt. Allein zwischen April 1983 und April 1984 Unternehmen zahlten mehr als 4 Milliarden US-Dollar an Greenmail.

Carl Icahn gilt weithin als einer der berüchtigtsten Greenmailer aller Zeiten. aufgrund mehrerer Transaktionen war er in den 80er Jahren im Rückstand. In diesem Fortune-Artikel können Sie mehr über Carl und seine berühmten Übernahmen lesen.

Herausforderungen für Zielunternehmen in einer Greenmail

Grünpost, eine herausfordernde Situation für Zielunternehmen, bietet zwei Möglichkeiten:

1. Tue nichts und lass ihr Unternehmen übernehmen
2. Zahlen Sie eine hohe Prämie, um eine feindliche Übernahme zu vermeiden

Häufig, Zielunternehmen werden die Aktien mit einem Aufschlag zurückkaufen, um eine feindliche Übernahme zu verhindern.

Zum Beispiel, Unternehmen A kauft 20 % der Aktien von Unternehmen B und droht dann mit einer Übernahme. Die Geschäftsführung der Firma B, ohne andere Möglichkeiten, kauft die Aktien mit einem Aufschlag zurück, um eine Übernahme zu vermeiden. Unternehmen A erzielt einen erheblichen Gewinn durch den Weiterverkauf der Aktien mit einem Aufschlag an Unternehmen B und Unternehmen B verliert einen erheblichen Geldbetrag.

Legalität von Greenmail

Aufgrund der Greenmail-Welle in den 1980er Jahren Mehrere US-Bundesstaaten haben Gesetze erlassen, die es Unternehmen verbieten, Greenmail zu bezahlen.

Zum Beispiel:

• Ein New Yorker Gesetz verbietet einem New Yorker Unternehmen, mehr als 10 % seiner eigenen Aktien von einem Aktionär zu einem höheren Preis als dem Marktwert zurückzukaufen (es sei denn, die Aktionäre haben in einer Mehrheitsentscheidung zugestimmt).
• Gesetze in Ohio und Pennsylvania verlangen von Anlegern, die Greenmail verwenden, alle Gewinne, die sie erzielen, abzuziehen.

Zusätzlich, gemäß Abschnitt 5881 des Internal Revenue Code, Auf den Gewinn einer Greenmail wird eine Verbrauchsteuer von 50 % erhoben. Jedoch, da die Praxis nicht klar definiert ist, die Verbrauchsteuer wird leicht vermieden.

Berühmtes Beispiel für Greenmail

Ein berühmtes Beispiel waren Goodyear Company und Sir James Goldsmith. 1986, Sir James Goldsmith hielt einen Anteil von 11,5% (durchschnittlich 42,20 US-Dollar pro Aktie) an der Goodyear Company und drohte, das Unternehmen für 4,7 Milliarden US-Dollar (49 US-Dollar pro Aktie) zu übernehmen.

In Beantwortung, Goodyear hat zugestimmt, die bestehenden Aktien von Sir James für 49,50 USD pro Aktie (620,7 Millionen USD) zurückzukaufen, sofern Sir James 5 Jahre lang keine Goodyear-Aktien kauft. Schlussendlich, Sir James machte einen Gewinn von rund 93 Millionen Dollar.

Zusätzlich, um einen weiteren Übernahmeversuch in Zukunft zu verhindern, Goodyear hat angeboten, 40 Millionen Aktien zurückzukaufen, mit 109 Millionen ausstehenden Aktien, bei 50 USD pro Aktie, in einem offenen Angebot an alle Aktionäre. Letzten Endes, Der Kauf von 40 Millionen Aktien kostete Goodyear 2,6 Milliarden US-Dollar.

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