Währungskonvertibilität

Was ist Währungskonvertibilität?

Währungskonvertibilität ist die Leichtigkeit, mit der die Währung eines Landes in Gold oder eine andere Währung umgewandelt werden kann. Die Währungskonvertibilität ist für den internationalen Handel wichtig, da weltweit bezogene Waren in einer vereinbarten Währung bezahlt werden müssen, die möglicherweise nicht die Landeswährung des Käufers ist.

Wenn ein Land eine schlechte Währungskonvertibilität hat, d.h. es ist schwierig, es gegen eine andere Währung oder ein Wertaufbewahrungsmittel einzutauschen, es stellt ein Risiko und eine Barriere für den Handel mit dem Ausland dar, das die heimische Währung nicht benötigt.

Die zentralen Thesen

• Die Währungskonvertibilität bezieht sich darauf, wie liquide die Währung einer Nation im Hinblick auf den Austausch mit anderen globalen Währungen ist.
• Eine konvertierbare Währung kann leicht und ohne Einschränkungen auf den Devisenmärkten gehandelt werden.
• Eine konvertierbare Währung (z. B. US Dollar, Euro, Japanische YEN, und das britische Pfund) gilt als zuverlässiger Wertaufbewahrer, Dies bedeutet, dass ein Anleger keine Probleme haben wird, die Währung zu kaufen und zu verkaufen.
• Nicht konvertierbare und gesperrte Währungen (z. B. kubanische Pesos oder nordkoreanischer Won) lassen sich nicht ohne weiteres in andere Gelder umtauschen und werden nur für den inländischen Austausch mit ihren jeweiligen Grenzen verwendet.

Währungskonvertibilität verstehen

Eine konvertierbare Währung ist das gesetzliche Zahlungsmittel eines jeden Landes, das leicht und ohne Einschränkungen auf dem Devisenmarkt gekauft oder verkauft werden kann. Eine konvertierbare Währung ist ein hochliquides Instrument im Vergleich zu Währungen, die von der Zentralbank einer Regierung oder einer anderen Regulierungsbehörde streng kontrolliert werden. Eine konvertierbare Währung wird manchmal als Hartwährung bezeichnet.

Währungen wie der südkoreanische Won und der chinesische Yuan sind als teilweise konvertierbare Währungen bekannt. Eine teilweise konvertierbare Währung ist das gesetzliche Zahlungsmittel eines Landes, das in geringen Mengen auf dem globalen Devisenmarkt gehandelt wird. Die Regierungen dieser Länder führen Kapitalkontrollen ein, die die Menge an Währung begrenzen, die das Land verlassen oder in das Land einreisen kann.

Fast alle Länder haben Währungen, die zumindest teilweise konvertibel sind. Jedoch, Währungen wie der brasilianische Real, Argentinischer Peso, und chilenischer Peso gelten als nicht konvertierbar, weil es praktisch unmöglich ist, sie in ein anderes gesetzliches Zahlungsmittel umzuwandeln, außer in begrenzten Mengen auf dem Schwarzmarkt.

Eine gesperrte Währung ist eine Währung, die auf den Devisenmärkten aufgrund von Devisenkontrollen nicht frei in andere Währungen umgewandelt werden kann. Dieses Geld wird hauptsächlich nur für inländische Transaktionen verwendet und wird nicht frei mit anderen Währungen getauscht, oft aufgrund staatlicher Beschränkungen im In- oder Ausland.

Die zunehmende Popularität von Kryptowährungen in den letzten Jahren hat einen weiteren Begriff hervorgebracht:konvertierbare virtuelle Währungen. Dies bezieht sich auf digitale Währungen wie Bitcoin, Äther, und Ripple, die nicht reguliert sind, aber als Ersatz für reale und gesetzlich anerkannte Währungen verwendet werden können, obwohl sie nicht den Status eines gesetzlichen Zahlungsmittels haben.

Konvertibilität und geopolitische Überlegungen

Es besteht tendenziell eine Korrelation zwischen der Wirtschaft eines Landes und der Konvertibilität seiner Währung. Je stärker eine Volkswirtschaft im globalen Maßstab ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass seine Währung leicht in andere Hauptwährungen umgewandelt werden kann. Staatliche Beschränkungen können zu einer Währung mit geringer Konvertibilität führen.

Zum Beispiel, eine Regierung mit geringen Reserven an harten Fremdwährungen schränkt in der Regel die Währungskonvertibilität ein, da diese Regierung sonst nicht in der Lage wäre, in den Devisenmarkt (Forex) einzugreifen (d. h. aufwerten, abwerten), um bei Bedarf die eigene Währung zu stützen.

Länder mit einer schwach konvertierbaren Währung sind im Welthandel im Nachteil, da die Transaktionen nicht so reibungslos ablaufen wie solche mit guter Konvertibilität. Diese Realität wird andere Länder davon abhalten, mit ihnen zu handeln. Eine schlechte Währungskonvertibilität kann zu einem langsameren Wirtschaftswachstum beitragen, da globale Handelschancen verpasst werden.

Es gibt Möglichkeiten, mit Fremdwährungen zu handeln, die nicht international gehandelt werden oder deren Handel auf dem Inlandsmarkt stark eingeschränkt oder gesetzlich eingeschränkt ist. Unzustellbare Terminkontrakte (NDFs) können einem Händler, zum Beispiel, indirektes Engagement im chinesischen Renminbi, Indische Rupie, Südkoreaner hat gewonnen, neuer Taiwan-Dollar, und brasilianischer Real und andere nicht konvertierbare Währungen.

Währungskonvertibilität und Kapitalkontrollen

Eine gute Währungskonvertibilität erfordert einen leicht verfügbaren Vorrat an physischer Währung, weshalb einige Länder Kapitalkontrollen für Geld, das ihr Land verlässt, auferlegen. Wenn die Volkswirtschaften in eine Rezession einbrechen, suchen Anleger oft nach Offshore-Anlagen oder wandeln ihr Geld in eine der sicheren Währungen um. Um dies zu bekämpfen und sicherzustellen, dass kein Geld aus dem Land fließt, Einige Regierungen haben Kontrollen eingeführt, um die Kapitalflucht in wirtschaftlich schwierigen Zeiten zu reduzieren.

Kapitalkontrollen sind aufgrund der höheren Unsicherheit in ihren wirtschaftlichen Aussichten in Schwellenländern am weitesten verbreitet. Nach der asiatischen Finanzkrise 1997 Viele Länder in der Region haben strenge Kapitalkontrollen eingeführt, um die Gefahr eines Runs auf ihre Währung zu verringern.

In jüngerer Zeit, Griechenland führte im Juni 2015 Kapitalkontrollen ein, um die Kapitalabflüsse während der griechischen Schuldenkrise zu verlangsamen, und diese blieben bis 2018 in Kraft. Diese Kontrollen begrenzten, wie viel Geld aus dem Bankensystem abgezogen werden konnte. Das Interessante an den griechischen Kontrollen ist, dass das Land EU-Mitglied ist und den Euro verwendet. Die Kapitalverkehrskontrollen haben sich also nicht wirklich auf die Währungskonvertibilität ausgewirkt, da Griechenland nur ein Teil der dem Euro zugrunde liegenden Volkswirtschaften ist.