Option Gamma . verstehen

Wenn man darauf hinarbeitet Verständnisoption Gamma , Zunächst ist es notwendig, das Delta einer Option zu verstehen. Beim Optionshandel gibt es eine Reihe von Statistiken, die die Sensitivität der Option gegenüber bestimmten zugrunde liegenden Faktoren messen - jede wird durch einen griechischen Buchstaben dargestellt, und sie werden kollektiv als Griechen bezeichnet. Gamma ist eine zweite griechische Ableitung, die die Änderungsrate von Delta misst. Dies ist die Messung der Sensitivität einer Option gegenüber einer Änderung des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers. Das Erreichen von Niveaus von signifikanter Komplexität ist erreichbar, wenn man die Griechen betrachtet, ist aber nicht immer notwendig, um die Instrumente erfolgreich zu handeln.

Ein kurzer Blick auf Delta

Das Delta einer Option ist ein Maß dafür, wie stark sich der Wert der Option relativ zu einer entsprechenden Wertänderung des zugrunde liegenden Wertpapiers ändert. Im Wesentlichen, Delta misst den Betrag, um den sich der Preis einer Option bei einer Änderung des Preises der zugrunde liegenden Aktie um 1 USD bewegt. Das Konzept komplexer machen, jedoch, ist die Tatsache, dass Delta nicht auf allen Preisniveaus konstant ist. Denken Sie daran, dass sich der Preis einer Option aus dem Zeitwert und dem inneren Wert zusammensetzt. Der Wert einer Option reagiert tendenziell zunehmend empfindlich auf Preisänderungen des zugrunde liegenden Wertpapiers, wenn sich die Option weit außerhalb des Geldes bewegt. durch am geld, und erfährt bei Optionen, die weit im Geld sind, eine nahezu Dollar-für-Dollar-Preisänderung. Dies wird durch die Tatsache erklärt, dass weit im Geld liegende Optionen in Bezug auf den inneren Wert wahrscheinlich nahezu paritätische Renditen erzielen - für jeden Anstieg des Aktienkurses um 1 US-Dollar, der innere Wert steigt um 1 US-Dollar und deshalb, im Preis der Option. Delta, dann, ist ein nicht konstanter Faktor, der schwankt, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Aktie ändert.

Der Wert von Gamma

Angesichts der Tatsache, dass sich das Delta nicht nur mit dem Preis des zugrunde liegenden Charts ändert, ändert sich jedoch nicht linear, ein Händler, der einen Optionshandel aufbaut, der sein Engagement in einer bestimmten Aktie absichern soll, zum Beispiel, möchte wissen, wie sich seine Position ändert, wenn sich der Kurs der Aktie ändert. Was ist noch nützlicher, beim Bau einer umfassenden Hecke, ist zu verstehen, mit welcher Rate sich das Schutzniveau ändert, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Aktie ändert. Nach dem gleichen Beispiel, ein Händler kann es nützlich finden zu wissen, dass der Kauf einer bestimmten Option auf dem aktuellen Niveau ihm 0,60 $ Schutz für jeden $ gibt, den die Aktie gegen ihn bewegt. aber nachdem sich die Aktie um 2 $ bewegt hat, sein Schutzniveau wird für jede Bewegung von 1 USD auf 0,98 USD gestiegen sein. Die Fähigkeit, diese Beziehungen zu beurteilen, gibt dem Händler die Möglichkeit, verschiedene Optionsoptionen zu berücksichtigen und sowohl die Kosten als auch die Qualität der verfügbaren Absicherungen genau zu messen. Die Verwendung von Gamma kann zu hochkomplexen mathematischen Modellen führen, um effektive Absicherungen zu erstellen, Ein grundlegendes Verständnis des Konzepts kann jedoch einem weniger erfahrenen Händler helfen, einige der Faktoren zu verstehen, die die Bewegungen einer bestimmten Aktie beeinflussen. die auf diese Aktie geschriebenen Optionen, und bewegt sich auf dem allgemeinen Markt.