Was ist Aktienverwässerung?

Eine Aktienverwässerung tritt auf, wenn die Aktion eines Unternehmens die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht und somit den Anteil der bestehenden Aktionäre verringert. Obwohl es bei notleidenden Unternehmen relativ üblich ist, Aktien zu verwässern, der Prozess hat aus einem einfachen Grund negative Auswirkungen:Die Aktionäre eines Unternehmens sind seine Eigentümer, und alles, was die Eigentumsquote eines Anlegers verringert, verringert auch den Wert der Beteiligungen des Anlegers.

Eine Verwässerung kann auf verschiedene Weise erfolgen, und Ankündigungen von Maßnahmen der Gesellschaft, die Aktien verwässern, werden in der Regel während Anlegergesprächen oder in einem neuen Prospekt veröffentlicht. Wenn es passiert, und die Zahl der Unternehmensanteile steigt, die neueren Aktien sind die "verwässernden Aktien".

Sekundärangebote

Hat ein Unternehmen insgesamt 1 000 im Umlauf befindliche Aktien, zum Beispiel, und sein Management gibt weitere 1, 000 Aktien in einem Zweitangebot, jetzt sind es 2, 000 ausgegebene Aktien. Die Besitzer des ersten 1. 000 Aktien würden einem Verwässerungsfaktor von 50 % ausgesetzt sein. Das bedeutet, dass ein Eigentümer von 100 Aktien statt 10 % nun 5 % des Unternehmens besitzt.

Die zentralen Thesen

• Eine Verwässerung tritt ein, wenn eine Kapitalmaßnahme, wie ein Zweitangebot, erhöht die Anzahl der ausgegebenen Aktien.
• Die Ausübung von Aktienoptionen verwässert die Aktionäre, wenn sie zu einer Erhöhung der Anzahl der ausstehenden Aktien führt.
• Die Verwässerung verringert den Anteil jedes Aktionärs am Unternehmen, ist jedoch häufig erforderlich, wenn ein Unternehmen neues Kapital für den Betrieb benötigt.
• Wandelanleihen und Eigenkapital können verwässernd wirken, wenn diese Wertpapiere in Aktien umgewandelt werden.

Verwässerung bedeutet nicht unbedingt, dass sich der Dollarbetrag der Anlage ändert, da die gehaltenen Anteile jedoch einen geringeren Anteil am Gesamtunternehmen ausmachen, Der Investor hat weniger Einfluss auf die Entscheidungen des Unternehmens und sein Anteil macht einen geringeren Prozentsatz des Gesamtgewinns des Unternehmens aus.

Obwohl Nachrichten über ein Zweitangebot von den Aktionären aufgrund der Verwässerung in der Regel nicht begrüßt werden, ein Angebot kann der Gesellschaft das für die Restrukturierung erforderliche Kapital zuführen, Schulden abbauen, oder in Forschung und Entwicklung investieren. Schlussendlich, Der Erwerb von Kapital durch ein Zweitangebot kann für den Anleger längerfristig positiv sein, wenn das Unternehmen profitabler wird und der Aktienkurs steigt.

Ausübungsmöglichkeiten

Bei Ausübung, Bestimmte derivative Instrumente werden gegen Aktien getauscht, die von der Gesellschaft an ihre Mitarbeiter ausgegeben werden. Diese Mitarbeiteraktienoptionen werden häufig anstelle von Bar- oder Aktienprämien gewährt und dienen als Anreiz. Bei Ausübung der Optionskontrakte die Optionen werden in Aktien umgewandelt und der Mitarbeiter kann die Aktien dann am Markt verkaufen, wodurch sich die Anzahl der ausgegebenen Aktien der Gesellschaft verwässert. Die Mitarbeiteraktienoption ist die gebräuchlichste Methode zur Verwässerung von Aktien über Derivate. aber garantiert, Rechte, und Wandelanleihen und Eigenkapital sind manchmal ebenfalls verwässernd.

Wandelanleihen und Wandelkapital

Wenn ein Unternehmen Wandelschuldverschreibungen ausgibt, Dies bedeutet, dass Inhaber von Schuldtiteln, die ihre Wertpapiere in Aktien umwandeln, den Besitz der derzeitigen Aktionäre verwässern. In vielen Fällen, Wandelschuldverschreibungen werden zu einem bestimmten Vorzugsumwandlungsverhältnis in Stammaktien umgewandelt. Zum Beispiel, jeder 1 $, 000 Wandelschuldverschreibungen können in 100 Stammaktien umgewandelt werden, Dadurch verringert sich der Gesamtbesitz der derzeitigen Aktionäre.

Wandelbare Aktien werden oft als wandelbare Vorzugsaktien bezeichnet und werden normalerweise zu einem Vorzugsverhältnis in Stammaktien umgewandelt. Zum Beispiel, jede wandelbare Vorzugsaktie kann in 10 Stammaktien umgewandelt werden, damit auch das Eigentum der bestehenden Aktionäre verwässert. Die Auswirkungen auf den Anleger, der vor der Verwässerung Stammaktien gehalten hat, sind die gleichen wie bei einem Zweitangebot, da sich ihr Anteil am Unternehmen mit der Markteinführung der neuen Aktien verringert.