Eine Aktie leerverkaufen:Was ist ein Leerverkauf?

Was ist ein Leerverkauf einer Aktie? Vereinfacht ausgedrückt bezieht sich Leerverkauf auf eine Art von Transaktion, bei der ein Verkäufer Aktien einer Aktie leiht und verkauft, von denen er glaubt, dass sie an Wert verlieren werden – und dann hofft, diese Aktien später zurückzuzahlen, während er die Preisdifferenz einsteckt. Hier sehen wir uns genauer an, wie Leerverkäufe funktionieren, wie man eine Aktie leerverkauft und welche potenziellen Vor- und Nachteile Ihnen das Leerverkaufen einer Aktie in der Praxis bietet.

Was ist ein Leerverkauf einer Aktie?

Leerverkäufe beziehen sich auf die Praxis von Leerverkäufern oder Anlegern, die geliehene Aktien für weniger Geld kaufen, als sie derzeit wert sind. Gemäß den Bedingungen einer Aktienleerverkaufsvereinbarung verpflichtet sich der Kreditnehmer, diese Aktien zu einem späteren Zeitpunkt an ihren ursprünglichen Eigentümer zurückzugeben – hoffentlich für weniger Geld, als er bezahlt hat, um einen Gewinn zu ermöglichen.

Mit anderen Worten, das Leerverkaufen einer Aktie ist eine Transaktion, bei der ein Anleger (der „Leerverkäufer“) Aktien eines Unternehmens leiht, von denen er glaubt, dass sie an Wert verlieren werden. Der Leerverkäufer leiht sich diese Aktien im Wesentlichen mit der Erwartung, sie zu einem bestimmten Zeitpunkt an den Verleiher zurückzugeben, und verkauft diese Aktien dann sofort an Käufer, die bereit sind, den aktuellen Marktpreis zu zahlen. Wenn der Aktienkurs später in den Kosten sinkt, kauft der Leerverkäufer diese Aktien seinerseits zurück – nachdem er effektiv gewettet hat, dass der Wert der Aktien gefallen sein wird, und ihm ermöglicht, die Aktien zu einem niedrigeren Preis als dem ursprünglichen Angebotspreis zu kaufen und zurückzuzahlen.

Wie funktioniert das Shorten einer Aktie?

Wie Sie sich vielleicht vorstellen können, können sich Short-Trades als äußerst riskante Anlagestrategie erweisen. Bei Erfolg (d. h. der Wert der Aktie oder des Wertpapiers fällt während des vorgeschlagenen Zeitraums) erhält der Anleger die Differenz zwischen dem anfänglichen Verkaufspreis und dem späteren Verkaufspreis. Aber wenn diese Strategie fehlschlägt und der Kurs einer Aktie stattdessen steigt, könnten sich die Anleger am kurzen Ende des Stocks wiederfinden – und eine beträchtliche Differenz aus eigener Tasche zahlen, ohne eine Obergrenze für das Geld, das sie verlieren können. Dieses Szenario wird als Short Squeeze bezeichnet. Im Gegensatz zu einem traditionellen „Kaufe niedrig, verkaufe hoch“-Szenario folgt ein Aktien-Short-Szenario in der Praxis stattdessen einer „Kaufe hoch, verkaufe niedrig“-Philosophie.

In der Praxis funktioniert das Shorten einer Aktie wie folgt:

• Ein Leerverkäufer oder Investor leiht sich Aktien oder Anteile eines Unternehmens, die er nicht besitzt, von denen er jedoch glaubt, dass sie für einen bestimmten Zeitraum an Wert verlieren werden.
• Leerverkäufer verkaufen diese Aktien dann an Käufer, die bereit sind, im Gegenzug den aktuellen Marktpreis zu zahlen.
• Short-Händler setzen darauf, dass Aktien oder Aktienkurse weiter an Wert verlieren, bevor sie die geliehenen Aktien zurückgeben müssen.
• Wenn der Zeitraum zum Ausleihen von Aktien abgelaufen ist, kaufen Leerverkäufer die Aktien zurück und geben sie an den ursprünglichen Käufer zurück – im Grunde in der Hoffnung, diese Aktien zu einem niedrigeren Preis als dem ursprünglich verkauften zu kaufen.
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• Die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Rückkaufpreis ist der potenzielle Gewinn des Leerverkäufers.

Beachten Sie, dass, wenn ein Investor Long-Positionen in einer Aktie hält, dies bedeutet, dass der jeweilige Investor bereits Aktien dieser Aktien gekauft hat und besitzt. Auf der anderen Seite, wenn der Investor Short-Positionen hält, bedeutet dies, dass er diese Aktien geliehen hat und diese Aktien einer leihgebenden Partei zurückschuldet, und diese Aktien nicht wirklich besitzt.

Leerverkauf einer Aktie – Beispiel

Stellen Sie sich vor, Taylor glaubt, dass der Kurs der Aktien des Elektroautoherstellers Tesla (TSLA) mit 1.000 $ überbewertet ist und fallen wird.

Sie kann sich dafür entscheiden, 20 TSLA-Aktien von einem Leihmakler zu leihen, der ihr diese Aktien dann zum aktuellen Marktpreis (1.000 $) verkauft, was einen Gesamtbetrag von 20.000 $ bringt.

Wenn der Preis der TSLA-Aktie plötzlich auf 800 $ fällt, kann Taylor alle diese Aktien zum neuen, niedrigeren Preis (für insgesamt 16.000 $) zurückkaufen, die geliehenen Aktien an ihren Handelspartner zurückgeben und satte 4.000 $ einstreichen ($20.000 – $16.000) Gewinn.

Aber wenn der Aktienkurs von TSLA unerwartet auf 1.100 US-Dollar steigt, würde sie stattdessen 2.000 US-Dollar (22.000 bis 20.000 US-Dollar) verlieren – und es ist nicht abzusehen, wie stark eine Aktie trotz der besten Vorhersagen tatsächlich steigen und fallen kann. Infolgedessen können potenzielle Nachteile unbegrenzt sein – ein wichtiges Anliegen in einer Zeit, in der Aktien Achterbahn-ähnliche Höhen und Tiefen erleben können.

Wann sollten Sie eine Aktie leerverkaufen?

Der beste Zeitpunkt für den Leerverkauf von Aktien hängt vollständig von den Börsenbedingungen, den wirtschaftlichen Bedingungen, der Wettbewerbslandschaft, der Unternehmensdynamik und anderen Faktoren ab.

Warum Anleger Short-Aktien verkaufen

Anleger verkaufen leerverkaufte Aktien in der Hoffnung, von einem möglichen Rückgang des Marktes zu profitieren, um ihre Kapitalgewinne zu schützen oder ihre Kapitalverluste zu reduzieren. Genauso wie traditionelle Aktienhändler Finanzwetten abschließen, die davon abhängen, dass Aktien im Wert steigen, ermöglicht die Praxis des Leerverkaufs den Anlegern, Wetten abzuschließen, dass der Wert stattdessen sinkt. Aus Gründen der Klarheit gehen Anleger in der Regel Short-Aktien ein, wenn sie das Gefühl haben, dass eine Aktie merklich überbewertet ist und die Marktstimmung in Bezug auf diese Aktien bald sinken wird.

Grundsätzlich zielen Anleger auf Short-Aktien ab, weil sie hoffen, dass der Kurs der Aktie sinkt und dass sie durch Wetten gegen den Wert einer Aktie einen ordentlichen Gewinn erzielen können. Es ist eine schnelle Möglichkeit, durch den Handel mit Aktien Einnahmen zu erzielen, und schafft eine potenzielle Gelegenheit, vom Aktienmarkt zu profitieren, selbst wenn die Marktpreise fallen. Allerdings kann sich das Leerverkaufen einer Aktie zwar als lukrativ erweisen, insbesondere wenn es in großem Umfang durchgeführt wird, aber es ist auch eine äußerst riskante Wette – und eine, die nicht immer zu Ihren Gunsten ausfallen wird.

Die Chancen und Risiken von Leerverkäufen

Wie bei jeder Anlagestrategie an der Börse sind Leerverkäufe mit potenziellen Vor- und Nachteilen verbunden. Beachten Sie, dass es nichts für schwache Nerven ist.

Belohnungen

Anleger, die sich an Leerverkäufen beteiligen, spielen einfach eine andere Art von Wirtschaftstheorie:Bestimmte Aktien werden sinken, nicht an Wert gewinnen, und denjenigen, die diese Aktien im Voraus erkennen können, zukünftige Vorteile bieten. Zu den Vorteilen gehören häufig:

• Beträchtliche Gewinne:Wenn Sie einen soliden Interessenten richtig auswählen und einen Leerverkauf von Aktien genau timen können, können mit Leerverkäufen potenziell erhebliche Geldsummen verdient werden.
• Hedging:Anleger, die eine Anlagestrategie verfolgen möchten, die sich gegen Konjunktureinbrüche und den Wert bestimmter Aktienmarktbestände absichert, wenden sich häufig Leerverkäufen zu.
• Liquidität:Da Sie Aktien ausleihen und schnell verkaufen können, können Leerverkäufe Ihnen innerhalb kurzer Zeit zusätzlichen Zugang zu Kapital verschaffen.

Risiken

Die Risiken des Leerverkaufs einer Aktie sind beträchtlich, da nicht abzusehen ist, ob, wann oder wie stark ein Aktienkurs trotz Vorhersagen steigen oder fallen kann, was zu kostspieligen Fehlern führen kann. Zum Beispiel:

• Steigerung des Aktienwerts:Wenn der Wert einer Aktie steigt statt fällt, können Sie auch große Geldbeträge verlieren.
• Unbegrenzte potenzielle Verluste und begrenzte Gewinne:Ihr Gewinnpotenzial bei einer Aktie, die Sie traditionell kaufen, ist nicht begrenzt, vorausgesetzt, dass die Aktie weiter an Wert gewinnt, während die potenziellen Gewinne aus einem Leerverkauf auf den Betrag begrenzt sind, den Sie haben kurzgeschlossen.
• Margin-Call:Um Leerverkäufe tätigen zu können, müssen Sie ein Margin-Konto bei einem Broker unterhalten. Die Regeln Ihres Maklers verlangen, dass Sie einen Mindestbetrag an Wartungsmarge einhalten – und Marktschwankungen können dazu führen, dass Sie Ihrem Konto mehr Geld hinzufügen müssen.

Wie Sie sich vielleicht vorstellen können, sind Leerverkäufe nicht jedermanns Sache, und die Entscheidung dafür erfordert eine beträchtliche Risikotoleranz.

Häufig gestellte Fragen zum Shorten einer Aktie

Mehrere häufig gestellte Fragen (FAQs) tauchen in der Regel im Zusammenhang mit dem Leerverkauf einer Aktie auf. Antworten auf die häufigsten finden Sie hier.

Wie können Leerverkäufe Geld verdienen?

Anleger verdienen mit Leerverkäufen Geld, indem sie die Preisdifferenz zwischen dem Preis, zu dem geliehene Aktien verkauft werden, und dem, wofür sie zu einem späteren Zeitpunkt zurückgekauft werden, einstreichen. Wenn Sie sie zunächst für mehr verkaufen, als sie zum Zeitpunkt des Rückkaufs wert sind, können Sie alle Gewinne aus dem Leerverkauf behalten.

Wie viel kostet es, eine Aktie leerzuverkaufen?

Das hängt von Ihrem Broker, dem Zinssatz und der Menge an Aktien ab, die Sie ausleihen. Das Ausleihen von Aktien von einem Makler ist eine Form des Margin-Darlehens – und Sie benötigen dafür ein Margin-Konto. Möglicherweise müssen Sie sich bereit erklären, einen bestimmten Zinssatz für Ihre ausstehenden Schulden zu zahlen. Ebenso müssen Sie genügend Eigenkapital auf Ihrem Margin-Konto halten, um als Sicherheit für dieses Darlehen zu dienen, wenn Sie Short-Positionen ausführen und halten, die je nach Broker variieren können.

Wird der Kurs durch das Leerverkaufen einer Aktie gesenkt?

Nein – dies hängt von den Marktkräften wie der finanziellen Leistung des Unternehmens, der Anlegerstimmung und den wirtschaftlichen Realitäten ab. Sofern Sie nicht mit dem Investitionskapital von Hedgefonds spielen, bedarf es der kollektiven Maßnahmen vieler Anleger, um die Aktienkurse zu beeinflussen.

Wie lange kann ich eine Aktie shorten?

Ein fester Zeitraum, der mit Ihrem Makler vereinbart werden muss. Es gibt kein festes Zeitlimit, das durch Bundesgesetze vorgeschrieben ist.

Wie kann ich feststellen, ob meine Aktie leerverkauft ist?

Viele Aktienüberwachungs- und Kursdienste können Ihnen dabei helfen, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie viele Aktien in letzter Zeit leerverkauft wurden, und Börsen veröffentlichen hier häufig Berichte, die die Aktivitäten aufzeichnen.

Was ist ein Short Squeeze?

Ein Short Squeeze tritt auf, wenn der Kurs einer geshorteten Aktie steigt statt fällt – wodurch diejenigen Anleger, die dagegen gewettet haben, effektiv unter Druck gesetzt werden. Ein Short Squeeze tritt in der Regel auf, wenn der Aktienkurs schnell steigt, denn je höher der Aktienkurs steigt, desto mehr müssen Leerverkäufer zusätzliche Aktien kaufen, um ihre Verluste zu begrenzen. Letztendlich stehen Leerverkäufer vor der Entscheidung, ob sie die geliehenen Aktien weiter verzinsen oder Aktien zu einem neuen, höheren Preis kaufen müssen.

Ist das Leerverkaufen einer Aktie eine Option für mich?

Das hängt davon ab:Verfügen Sie über das Wissen, die Einsicht und die Erfahrung, um erfolgreich am Markt zu agieren und zukunftsgerichtete Prognosen und Aktienaufrufe abzugeben? Sind Sie damit einverstanden, potenziell große Kapitalsummen in spekulativen Anlagen aufs Spiel zu setzen? Während die Vorteile von Leerverkäufen hoch sein können, können die Nachteile ebenso beträchtlich sein. Wenn Sie hier Fragen oder Bedenken haben, lohnt es sich letztendlich, sich an einen qualifizierten Finanzexperten zu wenden.

Das Endergebnis

Das Leerverkaufen einer Aktie ist eine risikoreiche Anlagestrategie, die oft mehr Verluste als Gewinne bringen kann. Obwohl es das Potenzial hat, erhebliche Gewinne zu erzielen, wird es daher nicht empfohlen, diese Strategie anzuwenden, es sei denn, Sie sind ein erfahrener Investor, der sich mit dem Aktienmarkt auskennt.

Einfach in die richtigen Aktien zu investieren, kann sich für den durchschnittlichen, alltäglichen Anleger oft als stabileres und lukrativeres Unterfangen erweisen. Um mehr darüber zu erfahren, wie man in Aktien investiert und wie man sein Geld besser für sich arbeiten lässt, stöbern Sie unbedingt in unserem Lernzentrum.