Leerverkäufe erklärt

Leerverkäufe sind eine Anlagestrategie, die auf der Idee basiert, dass die zugrunde liegende Anlage an Wert verliert. Es handelt sich um eine ausgeklügelte und riskante Strategie, die nur von Anlegern verwendet werden sollte, die die Risiken verstehen, die eine falsche Ausrichtung der zugrunde liegenden Wertpapiere mit sich bringen kann.

Leerverkäufe können lukrativ sein, wenn der Anleger richtig rät, die Verluste können jedoch verheerend sein, wenn die Schätzung falsch ist. Dies wird am häufigsten mit einzelnen Aktien durchgeführt, kann jedoch mit ETFs und anderen börsengehandelten Instrumenten und einigen Rohstoffen durchgeführt werden.

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Wie funktioniert Leerverkauf?

Der Anleger leiht sich Wertpapiere aus dem Bestand eines Brokers und verkauft diese dann an einen willigen Käufer. Anleger, die die Wertpapiere verleihen, sind sich dieser Art von Transaktionen oft nicht bewusst, aber sie sind nie wirklich „aus“ den Aktien, da der Broker sicherstellen würde, dass sie die Aktien besitzen, wenn sie einen Teil oder alle ihrer Positionen verkaufen möchten. (Der Broker würde dazu Aktien an anderer Stelle des Unternehmens verwenden.)

Die Transaktion ist mit einer Frist versehen, bis zu der der Leerverkäufer die geliehenen Aktien decken muss. Dies geschieht durch den Kauf der erforderlichen Anzahl von Aktien auf dem freien Markt und die Übergabe dieser Aktien an den Broker, um die geliehenen Aktien zu decken.

Um Leerverkäufe tätigen zu können, Der Anleger muss ein Margin-Konto beim Broker haben. Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Anleger, im Rahmen seiner Investition ein Margin-Darlehen aufzunehmen, um seine Investitionstätigkeit auszuüben. Beim Leerverkauf handelt es sich bei dem Darlehen um die ausgeliehenen Aktien. Margin-Darlehen verlangen Zinsen und erfordern, dass ein bestimmtes Guthaben auf dem Konto des Anlegers gehalten wird. Im Falle eines Leerverkaufs könnte ihr Konto eine Finanzierung erfordern, um die Margin-Anforderungen des Brokers einzuhalten.

Verwirrt? Hier ist ein Beispiel:Die Aktie des Unternehmens ABC beträgt 50 US-Dollar pro Aktie. Ein Anleger ist überzeugt, dass die Aktie im Kurs fallen wird. Der Investor leiht sich 2, 000 Aktien von ABC zum Leerverkauf. Der Investor führt den Leerverkauf durch und erklärt sich damit einverstanden, die 2, 000 Aktien nach Ablauf von drei Monaten. Ein paar Tage bevor die Aktien ersetzt werden müssen, liegen die Aktien bei 100 US-Dollar pro Aktie. Der Investor ist gezwungen, 2 zu kaufen, 000 Aktien zu einem Preis (ohne Transaktionsgebühren) von 200 USD, 000, mit einem Verlust von 100 US-Dollar, 000 bei dieser Transaktion.

Bei Leerverkäufen gibt es praktisch keine Obergrenze für die potenziellen Verluste, die dem Leerverkäufer entstehen können. Der Verkäufer muss die geliehenen Aktien ersetzen, unabhängig davon, wie groß seine Verluste sind, weil er die Kursbewegung des Wertpapiers falsch erraten hat.

Nackte Leerverkäufe

Mit nackten Leerverkäufen, der Anleger verkauft Aktien leer, zu denen er keine Verbindung hat. Diese Praxis wurde nach der Finanzkrise von 2008-09 illegal, wird aber aufgrund von Regellücken bis zu einem gewissen Grad auch heute noch fortgesetzt. Naked Shorts müssen nicht durch den Ersatz geliehener Aktien gedeckt werden.

Einige machen nackte Leerverkäufe für zumindest einen Teil des Börsencrashs verantwortlich, der während der Finanzkrise stattfand. Im Zuge des Zusammenbruchs der Aktien der ehemaligen Finanzgiganten Lehman Brothers und Bear Stearns häuften sich viele Leerverkäufer.

Inverse ETFs

In den letzten Jahren sind inverse ETFs auf den Markt gekommen. Obwohl diese ETFs technisch nicht mit Leerverkäufen einzelner Wertpapiere identisch sind, sie funktionieren ganz ähnlich.

Inverse ETFs verwenden Derivate und andere Finanzinstrumente, um eine tägliche Performance zu erzielen, die sich genau in die entgegengesetzte Richtung des Index bewegt, den der ETF nachbilden soll. Das Konzept der täglichen Performance ist für Anleger bei der Verwendung von inversen ETFs von entscheidender Bedeutung. Die inversen ETFs werden grundsätzlich täglich neu gewichtet. Diese ETFs sind nicht darauf ausgelegt, langfristig genau die entgegengesetzte Richtung des Referenzindex abzubilden.

Inverse ETFs sind eine riskante Anlage, die nur von Fachleuten oder Privatanlegern verwendet werden sollte, die diese Risiken vollständig kennen. Anleger, die langfristig inverse ETFs halten, sollten aufgrund der Konstruktion dieser ETFs nicht erwarten, dass sich die Performance in entgegengesetzter Richtung zum Index entwickelt.

Zum Beispiel, der ProShares Short S&P 500 ETF (Ticker SH) bildet den S&P 500 täglich ab, er tut dies in die entgegengesetzte Richtung wie der Index. Steigt der Index an einem bestimmten Tag um 2%, der ETF sinkt um den gleichen Betrag. Gleichfalls, fällt der S&P 500 an einem bestimmten Tag um 2%, wir erwarten, dass der ETF an diesem Tag um 2 % zulegen wird.

Eine noch riskantere Version von inversen ETFs sind gehebelte ETFs. Diese ETFs verwenden Finanzderivate, um die Renditen der zugrunde liegenden Index-Benchmark zu verstärken. Ein inverser gehebelter ETF verstärkt die Renditen des zugrunde liegenden Index in die entgegengesetzte Richtung um das Zwei- oder Dreifache.

Ein Beispiel ist das Direxion Daily Small Cap Bear 3X-Aktien (Ticker TZA). Dieser Fonds soll das Dreifache der Tagesrendite des Russell 2000 Index in die entgegengesetzte Richtung erwirtschaften. Zum Beispiel, wenn der Russell 2000 an einem bestimmten Tag 2% gewinnt, der ETF verliert an diesem Tag etwa 6% seines Wertes.

Inverse und inverse Leverage ETFs können ein effektives Werkzeug für professionelle Trader und Vermögensverwalter sein, die wissen, wie sie funktionieren. ihre Risiken und die täglich auf den Märkten handeln. (Die meisten, die diesen Artikel lesen, passen nicht zu dieser Beschreibung und sollten zweimal überlegen – und zweimal überlegen – bevor sie einen dieser ETFs verwenden.)

Die Risiken von Leerverkäufen

Der riskante Teil ist dieser. Der Leerverkäufer muss in den Markt gehen und genügend Aktien kaufen, um die geliehenen zu ersetzen, unabhängig vom aktuellen Marktpreis. Das heißt, wenn die Wette des Leerverkäufers auf die Richtung des Aktienkurses falsch war, sie könnten einen potenziell großen Verlust erleiden.

Im Beispiel im letzten Abschnitt, wir sahen, wie ein Investor einen Verlust von 100 US-Dollar erlitt, 000 in ihrer Leerverkaufswette. Eigentlich, die möglichen Verluste sind praktisch unbegrenzt.

Leerverkäufe von Aktien oder Rohstoffen sind keine Seltenheit. Viele Aktien werden ständig leerverkauft und es gibt eine Messung namens Short Interest. Dieser wird als Prozentsatz der ausstehenden Aktien der Aktie ausgedrückt. Der Trend bei den Short-Zinsen einer Aktie ist eine Statistik, die von einigen Börsenanalysten beobachtet wird.

Eine Situation, die als Short Squeeze bekannt ist, tritt auf, wenn ein Wertpapier, das von Anlegern stark leerverkauft wurde, plötzlich höher steigt. Leerverkäufer fühlen sich möglicherweise unwohl und stürzen sich auf den Markt, um Aktien zu kaufen, um ihre Short-Positionen zu decken, bevor der Preis noch höher steigt. Im Falle einer Aktie, ein Short Squeeze könnte durch eine positive Unternehmensentwicklung ausgelöst werden. Vielleicht ist dies die Einführung eines neuen Produkts oder die Gewinnung eines großen neuen Kunden. Diese Art von Situation kann sich von selbst ernähren. Long-Aktionäre freuen sich offensichtlich über diese Entwicklung der Aktie.

Es ist wahrscheinlich keine gute Idee, Leerverkäufe zu tätigen oder Kredite auf Margin aufzunehmen, um zu investieren. Sie sollten nur Geld anlegen, das Sie selbst gespart haben.

Investieren mit einem Robo-Advisor

Wählen Sie eine Vermögensallokation, die Ihren Zielen entspricht, Zeithorizont, und Risikotoleranz ist ein guter Anlageansatz. Die Investition in Aktien und andere Anlageklassen über ETFs oder Investmentfonds ist ein wichtiger Bestandteil eines diversifizierten Portfolios.

Viele Menschen entscheiden sich dafür, mit einem Robo-Advisor zu investieren, da dieser Ansatz eine angemessene Diversifikation ermöglicht. Robo-Advisor investieren Ihr Geld in einen für Ihre Situation geeigneten Mix aus Aktien und Anleihen. Wenn ein Anlagebestand schief geht, zieht dies nicht Ihr gesamtes Anlageportfolio nach unten. Ein Robo-Advisor kann Ihnen dabei helfen, zu bestimmen, wie Ihre gesamte Vermögensallokation auf Ihrer Situation basieren sollte. Sie nehmen einfach an einer kurzen Umfrage teil, um Ihre Ziele und Ihre Risikobereitschaft zu ermitteln, bevor ein personalisiertes Portfolio für Sie erstellt wird.

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