Ex-Ante

Was ist Ex-Ante?

Ex-ante bezieht sich auf zukünftige Ereignisse, wie die möglichen Renditen eines bestimmten Wertpapiers, oder die Rendite eines Unternehmens. Aus dem Lateinischen transkribiert, es bedeutet „vor dem Ereignis“.

Viele der an den Märkten durchgeführten Analysen erfolgen ex-ante, Fokussierung auf die Auswirkungen langfristiger Cashflows, Einnahmen und Einnahmen. Während sich diese Art der Ex-ante-Analyse auf die Fundamentaldaten von Unternehmen konzentriert, es bezieht sich oft auf Vermögenspreise. Zum Beispiel, Buy-Side-Analysten verwenden häufig fundamentale Faktoren, um ein Kursziel für eine Aktie zu bestimmen. Vergleichen Sie dann das vorhergesagte Ergebnis mit der tatsächlichen Leistung.

Ex-Ante

Die zentralen Thesen

• Die Ex-ante-Analyse an den Finanzmärkten bezieht sich auf die Vorhersage verschiedener Indikatoren, wirtschaftliche und finanzielle, durch Auswertung vergangener und aktueller Daten und Parameter.
• Eine Ex-ante-Analyse ist nicht immer korrekt, da Variablen oft nicht berücksichtigt werden können und die Märkte auch anfällig für Schocks sind, die alle Aktien betreffen.

Grundlagen von Ex-Ante

"Ex-ante" beinhaltet im Wesentlichen jede Art von Vorhersage im Vorfeld eines Ereignisses, oder bevor den Marktteilnehmern die relevanten Fakten bekannt werden. Gewinnschätzungen, zum Beispiel, Ex-ante-Analyse beinhalten. Sie berücksichtigen die prognostizierte Leistung aller Geschäftsbereiche eines Unternehmens, und in einigen Fällen einzelne Produkte. Dies beinhaltet auch die Modellierung von Verwendungen für Bargeld, wie Kapitalanlagen, Dividenden und Aktienrückkäufe. Keines dieser Ergebnisse kann mit Sicherheit bekannt sein, Eine Vorhersage stellt jedoch eine Erwartungshaltung dar, die als Vergleichsbasis mit den gemeldeten Istwerten dient.

Eine Art der Ex-ante-Analyse, die für Anleger besonders nützlich ist, ist die aggregierte Ex-ante-Analyse des Gewinns pro Aktie. Konsensschätzungen, bestimmtes, helfen, eine Basis für Unternehmensgewinne festzulegen. Es ist auch möglich, abzuschätzen, welche Analysten innerhalb der Gruppe, die eine bestimmte Aktie abdeckt, am ehesten voraussagend sind, wenn ihre Erwartungen deutlich über oder unter denen ihrer Mitbewerber liegen.

Manchmal, Analysten geben auch Ex-ante-Prognosen ab, wenn allgemein mit einer Fusion zu rechnen ist, aber bevor es passiert. Eine solche Analyse berücksichtigt potenzielle Kosteneinsparungen im Zusammenhang mit der Reduzierung redundanter Aktivitäten, sowie mögliche Umsatzsynergien durch Cross-Selling.

Während alle Prognosen im Voraus erfolgen, manche Analyse beinhaltet immer noch eine Analyse unmittelbar nach einem Ereignis. Zum Beispiel, Nach einer Fusion besteht häufig eine erhebliche Unsicherheit in Bezug auf die grundlegende Unternehmensleistung. Die Fusion selbst ist das erste Ereignis, aber die Ex-ante-Analyse, in diesem Fall, macht Projektionen in Bezug auf das nächste große bevorstehende Ereignis, wie zum Beispiel das erste Mal, dass das zusammengeschlossene Unternehmen Gewinne meldet.

Für alle Ex-ante-Analysen, Es ist oft unmöglich, alle Variablen zu berücksichtigen. Ebenfalls, der Markt selbst verhält sich manchmal scheinbar unberechenbar. Aus diesem Grund, Kursziele, die viele fundamentale Variablen berücksichtigen, verfehlen manchmal aufgrund exogener Marktschocks, die fast alle Aktien betreffen, das Ziel. Aus diesem Grund, auf eine Ex-ante-Analyse kann man sich nicht vollständig verlassen.

Rückblick auf Ex-Ante Ex-Post

Sobald das Ereignis, das die Ex-ante-Analyse vorhersagen wollte, vorbei ist, es ist dann möglich, die Erwartungen mit den tatsächlichen zu vergleichen, das heißt ex-post. Ein Rückblick auf Vorhersagen im Nachhinein hilft, sie für die Zukunft zu verfeinern. und bietet manchmal zusätzliche Einblicke.

Beispiel für Ex-Ante

Angenommen, das Unternehmen ABC wird voraussichtlich zu einem bestimmten Datum Gewinne melden. Ein Analyst eines Research-Unternehmens verwendet Wirtschafts- und Finanzdaten seiner vergangenen und gegenwärtigen Betriebsbedingungen, um eine Prognose bezüglich des Gewinns pro Aktie zu erstellen. Zum Beispiel, sie könnte das gesamtwirtschaftliche Klima analysieren und ob die Betriebskosten des Unternehmens davon beeinflusst werden könnten. Sie kann auch vergangene Geschäftsentscheidungen und Gewinnaussagen verwenden, um Hypothesen über die Verkaufszahlen des Unternehmens aufzustellen.