Kreditanalyse

Was ist eine Kreditanalyse?

Die Kreditanalyse ist eine Art der Finanzanalyse, die ein Anleger oder ein Anleihe-Portfoliomanager bei Unternehmen durchführt, Regierungen, Gemeinden, oder andere Schuldtitel ausgebende Unternehmen, um die Fähigkeit des Emittenten zu messen, seinen Schuldverpflichtungen nachzukommen. Die Kreditanalyse zielt darauf ab, das angemessene Ausfallrisikoniveau zu ermitteln, das mit der Anlage in die Schuldtitel dieses bestimmten Unternehmens verbunden ist.

Die zentralen Thesen

• Die Kreditanalyse bewertet das Risiko von Schuldtiteln, die von Unternehmen oder Unternehmen ausgegeben werden, um die Fähigkeit des Unternehmens zu messen, seinen Verpflichtungen nachzukommen.
• Die Kreditanalyse zielt darauf ab, das angemessene Ausfallrisikoniveau zu ermitteln, das mit einer Anlage in dieses bestimmte Unternehmen verbunden ist.
• Das Ergebnis der Kreditanalyse bestimmt, welche Risikoeinstufung dem Schuldner oder Kreditnehmer zuzuordnen ist.

So funktioniert die Kreditanalyse

Um die Fähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, seine Schulden zu begleichen, Banken, Anleiheinvestoren, und Analysten führen Kreditanalysen des Unternehmens durch. Mithilfe von Finanzkennzahlen, Cashflow-Analyse, Trend analysen, und Finanzprognosen, Ein Analyst kann die Fähigkeit eines Unternehmens beurteilen, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Eine Überprüfung der Kreditwürdigkeit und etwaiger Sicherheiten wird auch verwendet, um die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu berechnen.

Die Kreditanalyse wird nicht nur verwendet, um die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls eines Kreditnehmers vorherzusagen, aber es wird auch verwendet, um zu beurteilen, wie schwer die Verluste im Falle eines Ausfalls sein werden.

Das Ergebnis der Kreditanalyse bestimmt, welche Risikoeinstufung dem Schuldner oder Kreditnehmer zuzuordnen ist. Die Risikoeinstufung, im Gegenzug, entscheidet, ob dem kreditnehmenden Unternehmen Kredite gewährt oder Geld geliehen werden sollen, und wenn ja, der zu verleihende Betrag.

Beispiel für eine Kreditanalyse

Ein Beispiel für eine Finanzkennzahl, die in der Kreditanalyse verwendet wird, ist die Schuldendienstdeckungsquote (DSCR). Der DSCR ist ein Maß für die Höhe des verfügbaren Cashflows, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu begleichen, wie Zinsen, Rektor, und Leasingraten. Ein Schuldendienstdeckungsgrad unter 1 weist auf einen negativen Cashflow hin.

Zum Beispiel, eine Schuldendienstdeckungsquote von 0,89 zeigt an, dass das Nettobetriebsergebnis des Unternehmens ausreicht, um nur 89 % seiner jährlichen Schuldenzahlungen zu decken. Neben fundamentalen Faktoren, die bei der Kreditanalyse verwendet werden, Umweltfaktoren wie Regulierungsklima, Wettbewerb, Besteuerung, und die Globalisierung kann auch in Kombination mit den Fundamentaldaten verwendet werden, um die Fähigkeit eines Kreditnehmers zur Rückzahlung seiner Schulden im Vergleich zu anderen Kreditnehmern in seiner Branche widerzuspiegeln.

Besondere Überlegungen

Die Kreditanalyse wird auch verwendet, um abzuschätzen, ob sich die Kreditwürdigkeit eines Anleiheemittenten ändern wird. Durch die Identifizierung von Unternehmen, bei denen eine Änderung des Schuldenratings bevorsteht, ein Investor oder Manager kann auf diese Änderung spekulieren und möglicherweise einen Gewinn erzielen.

Zum Beispiel, Nehmen wir an, ein Manager erwägt den Kauf von Junk Bonds in einem Unternehmen. Wenn der Manager glaubt, dass sich das Schuldenrating des Unternehmens verbessern wird, was ein Signal für ein relativ geringeres Ausfallrisiko ist, dann kann der Manager die Anleihe kaufen, bevor die Ratingänderung stattfindet, und dann die Anleihe nach der Ratingänderung zu einem höheren Preis verkaufen. Auf der anderen Seite, Ein Aktieninvestor kann die Aktie kaufen, da sich die Ratingänderung der Anleihe positiv auf den Aktienkurs auswirken könnte.