Schlupf

Was ist Slippage?

Slippage bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Trades und dem Preis, zu dem der Trade ausgeführt wird. Slippage kann jederzeit auftreten, ist jedoch in Zeiten höherer Volatilität am häufigsten, wenn Market-Orders verwendet werden. Es kann auch auftreten, wenn eine große Order ausgeführt wird, aber das Volumen zum gewählten Preis nicht ausreicht, um die aktuelle Geld-/Briefspanne aufrechtzuerhalten.

Die zentralen Thesen

• Slippage bezieht sich auf alle Situationen, in denen ein Marktteilnehmer einen anderen Handelsausführungspreis erhält als beabsichtigt.
• Slippage tritt auf, wenn sich die Geld-/Briefspanne zwischen der Anforderung einer Market-Order und der Ausführung der Order durch eine Börse oder einen anderen Market-Maker ändert.
• Slippage tritt an allen Marktplätzen auf, einschließlich Aktien, Fesseln, Währungen, und Zukunft.

Schlupf

Wie funktioniert Slippage?

Slippage bezeichnet keine negative oder positive Bewegung, da jede Differenz zwischen dem beabsichtigten Ausführungspreis und dem tatsächlichen Ausführungspreis als Slippage qualifiziert wird. Wenn eine Order ausgeführt wird, das Wertpapier wird zum günstigsten Preis gekauft oder verkauft, der von einer Börse oder einem anderen Market Maker angeboten wird. Dies kann zu günstigeren Ergebnissen führen, gleicht, oder weniger günstig als der beabsichtigte Ausführungspreis. Der endgültige Ausführungspreis im Vergleich zum beabsichtigten Ausführungspreis kann als positive Slippage kategorisiert werden, kein verrutschen, oder negativer Schlupf.

Marktpreise können sich schnell ändern, zuzulassen, dass Slippage während der Verzögerung zwischen der Bestellung eines Trades und seinem Abschluss auftreten kann. Der Begriff wird an vielen Marktplätzen verwendet, die Definitionen sind jedoch identisch. Jedoch, Slipping tritt in der Regel unter unterschiedlichen Umständen für jeden Veranstaltungsort auf.

Während eine Limit Order negative Slippage verhindert, er birgt das inhärente Risiko, dass der Trade nicht ausgeführt wird, wenn der Preis nicht auf das Limitniveau zurückkehrt. Dieses Risiko erhöht sich in Situationen, in denen Marktschwankungen schneller auftreten, die Zeitdauer für den Abschluss eines Handels zum beabsichtigten Ausführungspreis erheblich zu begrenzen.

Beispiel für Schlupf

Eine der häufigsten Ursachen für Slippage ist eine abrupte Änderung der Geld-/Briefspanne. In diesem Fall kann eine Market-Order zu einem ungünstigeren oder günstigeren Preis als ursprünglich vorgesehen ausgeführt werden. Bei negativem Schlupf, der Brief ist bei einem Long-Trade gestiegen oder der Geldkurs bei einem Short-Trade gesunken. Bei positivem Schlupf, der Brief ist bei einem Long-Trade gesunken oder der Geldkurs bei einem Short-Trade gestiegen. Marktteilnehmer können sich vor Slippage schützen, indem sie Limit-Orders platzieren und Market-Orders vermeiden.

Zum Beispiel, sagen, Apples Geld-/Briefpreise werden als 183,50 USD / 183,53 USD auf der Broker-Schnittstelle angezeigt. Eine Market Order über 100 Aktien wird platziert, mit der Absicht, dass die Bestellung bei 183,53 USD ausgeführt wird. Jedoch, Mikrosekunden-Transaktionen durch computergestützte Programme erhöhen die Geld-/Briefspanne auf 183,54 USD/183,57 USD, bevor die Order ausgeführt wird. Die Bestellung wird dann bei 183,57 $ ausgeführt, 0,04 USD pro Aktie oder 4,00 USD pro 100 Aktien negativer Slippage.

Slippage und der Forex-Markt

Forex Slippage tritt auf, wenn eine Marktorder ausgeführt wird oder ein Stop-Loss die Position zu einem anderen Kurs als in der Order festgelegt schließt. Slippage tritt am Devisenmarkt eher auf, wenn die Volatilität hoch ist. vielleicht aufgrund von Nachrichtenereignissen, oder zu Zeiten, in denen das Währungspaar außerhalb der Hauptmarktzeiten gehandelt wird. In beiden Situationen, seriöse Forex-Händler werden den Handel zum nächstbesten Preis ausführen.