Warenterminkontrakt

Was ist ein Warenterminkontrakt?

Ein Warenterminkontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge einer Ware zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft. Rohstoff-Futures können verwendet werden, um eine Anlageposition abzusichern oder zu schützen oder um auf die Richtungsbewegung des Basiswerts zu wetten.

Viele Anleger verwechseln Terminkontrakte mit Optionskontrakten. Bei Terminkontrakten, der Inhaber ist zum Handeln verpflichtet. Sofern der Inhaber den Futures-Kontrakt nicht vor Ablauf abwickelt, sie müssen den Basiswert zum angegebenen Preis entweder kaufen oder verkaufen.

Rohstoff-Futures können dem Spot-Rohstoffmarkt gegenübergestellt werden.

Die zentralen Thesen

• Ein Warenterminkontrakt ist ein standardisierter Kontrakt, der den Käufer verpflichtet, einen zugrunde liegenden Rohstoff zu kaufen (oder den Verkäufer zu verkaufen) zu einem vorher festgelegten zukünftigen Preis und Datum.
• Rohstoff-Futures können verwendet werden, um eine Position in Rohstoffen abzusichern oder zu schützen.
• Ein Futures-Kontrakt ermöglicht es auch, auf die Richtung eines Rohstoffs zu spekulieren, entweder eine Long- oder Short-Position eingehen, Hebelwirkung nutzen.
• Der hohe Grad an Hebelwirkung, der bei Rohstoff-Futures verwendet wird, kann Gewinne verstärken, sowie Verluste.
• Der IRS verlangt für die Meldung von Gewinnen und Verlusten aus Warenterminkontrakten ein spezielles Formular:Formular 6781.

So funktioniert ein Warenterminkontrakt

Die meisten Warenterminkontrakte werden bei ihrem Verfallsdatum glattgestellt oder saldiert. Die Preisdifferenz zwischen dem ursprünglichen Trade und dem Schlusshandel wird in bar ausgeglichen. Rohstoff-Futures werden normalerweise verwendet, um eine Position in einem Basiswert einzugehen. Typische Vermögenswerte sind:

• Rohöl
• Weizen
• Mais
• Gold
• Silber
• Erdgas

Warenterminkontrakte werden mit dem Namen ihres Verfallsmonats aufgerufen, Das bedeutet, dass ein im September endender Kontrakt ein September-Futures-Kontrakt ist. Einige Rohstoffe können eine erhebliche Preisvolatilität oder Preisschwankungen aufweisen. Als Ergebnis, Es gibt das Potenzial für große Gewinne, aber auch große Verluste.

Warentermingeschäfte und Warenterminkontrakte sind funktional ähnlich. Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass Futures an regulierten Börsen gehandelt werden und standardisierte Vertragsbedingungen haben. Forwards werden stattdessen außerbörslich (OTC) gehandelt und haben anpassbare Bedingungen.

Spekulieren mit Warenterminkontrakten

Rohstoff-Futures-Kontrakte können von Spekulanten verwendet werden, um direktionale Preiswetten auf den Preis des Basiswerts abzuschließen. Positionen können in beide Richtungen eingenommen werden, was bedeutet, dass Anleger long gehen (oder kaufen) können, sowie Leerverkauf (oder Verkauf) der Ware.

Rohstoff-Futures verwenden ein hohes Maß an Hebelwirkung, sodass der Anleger nicht den Gesamtbetrag des Kontrakts aufbringen muss. Stattdessen, ein Bruchteil des gesamten Handelsbetrags muss beim kontoführenden Broker hinterlegt werden. Die erforderliche Hebelwirkung kann variieren, die Ware und den Makler gegeben.

Als Beispiel, sagen wir, ein anfänglicher Margin-Betrag von $3, 700 ermöglicht einem Anleger den Abschluss eines Futures-Kontrakts für 1, 000 Barrel Öl im Wert von 45 US-Dollar, 000 – mit einem Ölpreis von 45 USD pro Barrel. Wenn der Ölpreis bei Ablauf des Kontrakts bei 60 USD notiert, der Investor hat einen Gewinn von 15 USD oder 15 USD, 000 Gewinn. Die Geschäfte würden über das Maklerkonto des Anlegers abgewickelt, wobei die Nettodifferenz der beiden Kontrakte gutgeschrieben wird. Die meisten Futures-Kontrakte werden bar abgerechnet, einige Verträge werden jedoch mit der Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts an ein zentrales Verarbeitungslager abgewickelt.

Angesichts der erheblichen Hebelwirkung beim Futures-Handel, eine kleine Preisbewegung eines Rohstoffs kann zu großen Gewinnen oder Verlusten im Vergleich zur anfänglichen Marge führen. Auf Futures zu spekulieren ist eine fortschrittliche Handelsstrategie und nicht für die Risikotoleranz der meisten Anleger geeignet.

Risiken der Rohstoffspekulation

Im Gegensatz zu Optionen, Futures sind die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts. Als Ergebnis, Das Versäumnis, eine bestehende Position zu schließen, könnte dazu führen, dass ein unerfahrener Anleger eine große Anzahl unerwünschter Rohstoffe erhält.

Der Handel mit Warenterminkontrakten kann für Unerfahrene sehr riskant sein. Der hohe Grad an Hebelwirkung, der bei Rohstoff-Futures verwendet wird, kann Gewinne verstärken, sowie Verluste. Wenn eine Futures-Kontraktposition Geld verliert, der Broker kann einen Margin Call einleiten, Dies ist eine Forderung nach zusätzlichen Mitteln, um das Konto zu stützen. Der Broker muss normalerweise ein Konto genehmigen, um mit Margins zu handeln, bevor er Verträge abschließen kann.

Absicherung mit Warenterminkontrakten

Ein weiterer Grund für den Eintritt in den Terminmarkt ist die Absicherung des Rohstoffpreises. Unternehmen verwenden Futures, um die Preise der Waren zu fixieren, die sie verkaufen oder in der Produktion verwenden.

Das Ziel der Absicherung besteht darin, Verluste durch potenziell ungünstige Preisänderungen zu verhindern, anstatt zu spekulieren. Viele Unternehmen, die sich absichern, verwenden oder produzieren den zugrunde liegenden Vermögenswert eines Futures-Kontrakts. Beispiele sind Landwirte, Ölproduzenten, Viehzüchter, und Hersteller.

Zum Beispiel, Ein Kunststoffhersteller könnte Rohstoff-Futures verwenden, um einen Preis für den Kauf von Erdgas-Nebenprodukten, die für die Produktion zu einem späteren Zeitpunkt benötigt werden, festzulegen. Der Preis von Erdgas kann – wie bei allen Mineralölprodukten – stark schwanken, einen ungesicherten Kunststoffproduzenten dem Risiko von Kostensteigerungen in der Zukunft aussetzen.

Wenn ein Unternehmen den Preis festlegt und der Preis steigt, der Hersteller hätte einen Gewinn aus der Warenabsicherung. Der Gewinn aus dem Vertrag würde die erhöhten Kosten für den Kauf des Produkts ausgleichen. Alternative, das Unternehmen könnte das Produkt zu einem günstigeren Festpreis in Empfang nehmen.

Risiken der Rohstoffabsicherung

Die Absicherung eines Rohstoffs kann dazu führen, dass ein Unternehmen günstige Preisbewegungen verpasst, da der Kontrakt zu einem festen Zinssatz gebunden ist, unabhängig davon, wo der Preis des Rohstoffs danach gehandelt wird.

Ebenfalls, wenn das Unternehmen seinen Bedarf an der Ware falsch einschätzt und überhedget, dies könnte dazu führen, dass der Futures-Kontrakt beim Wiederverkauf an den Markt mit Verlust aufgelöst werden muss.

• Leveraged-Margin-Konten erfordern nur einen Bruchteil der anfänglich eingezahlten Gesamtkontraktsumme.

• Spekulanten und Unternehmen können auf beiden Seiten des Marktes handeln.

• Unternehmen können den Preis notwendiger Rohstoffe absichern, und Kosten kontrollieren.

• Der hohe Hebelwirkungsgrad kann Verluste verstärken und zu Nachschussforderungen und erheblichen Verlusten führen.

• Die Absicherung eines Rohstoffs kann dazu führen, dass ein Unternehmen günstige Preisbewegungen verpasst, da der Vertrag fixiert ist.

• Wenn ein Unternehmen einen Rohstoff zu stark absichert, es kann zu Verlusten aus der Abwicklung des Vertrages kommen.

Beispiel für Rohstoff-Futures

Geschäftsinhaber können Warenterminkontrakte verwenden, um die Verkaufspreise ihrer Produkte wochenlang festzulegen, Monate, oder Jahre im Voraus.

Zum Beispiel, Nehmen wir an, ein Bauer erwartet, 1 zu produzieren. 000, 000 Scheffel Sojabohnen in den nächsten 12 Monaten. Typischerweise Sojabohnen-Futures enthalten die Menge von 5, 000 Scheffel. Der Break-Even-Point des Landwirts für einen Scheffel Sojabohnen beträgt 10 US-Dollar pro Scheffel. Das bedeutet, dass 10 US-Dollar der Mindestpreis sind, der erforderlich ist, um die Kosten für die Produktion der Sojabohnen zu decken.

Der Bauer sieht, dass ein einjähriger Futures-Kontrakt für Sojabohnen derzeit 15 Dollar pro Scheffel kostet. Der Bauer beschließt, den Verkaufspreis von 15 US-Dollar pro Scheffel zu sichern, indem er genügend einjährige Sojabohnenverträge verkauft, um die Ernte zu decken. Der Bauer braucht 200 Futures-Kontrakte (1, 000, 000 Scheffel benötigt / 5, 000 Scheffel pro Kontrakt =200 Kontrakte).

Ein Jahr später, unabhängig vom Preis, der Bauer liefert die 1, 000, 000 Scheffel und erhält den Festpreis von 15 $ x 200 Kontrakte x 5000 Scheffel, oder $15, 000, 000 Gesamteinkommen.

Sofern Sojabohnen am Verfallsdatum auf dem Markt nicht mit 15 USD pro Scheffel gehandelt wurden, der Bauer hatte entweder mehr als den vorherrschenden Marktpreis bezahlt oder höhere Preise verpasst. Wenn Sojabohnen bei Ablaufdatum 13 USD pro Scheffel kosten würden, die 15-Dollar-Absicherung des Landwirts wäre 2 Dollar pro Scheffel höher als der Marktpreis für einen Gewinn von 2 Dollar, 000, 000. Andererseits wenn Sojabohnen bei Ablauf bei 17 USD pro Scheffel gehandelt würden, der Verkaufspreis von 15 US-Dollar aus dem Vertrag bedeutet, dass dem Landwirt zusätzliche 2 US-Dollar pro Scheffel-Gewinn entgangen wären.

Wie man Rohstoff-Futures handelt

Heutzutage, Der Online-Handel mit Warentermingeschäften ist ein unkomplizierter Prozess. Das gesagt, Sie sollten viel Sorgfalt walten lassen, bevor Sie einsteigen.

Hier sind einige Schritte, die Ihnen den Einstieg erleichtern:

1. Wählen Sie einen Online-Rohstoff-Broker, der Ihren Bedürfnissen entspricht (Interactive Brokers ist aufgrund seiner großen Produktauswahl ein sehr beliebter Rohstoff-Broker, guter Service, und niedrige Provisionen)
2. Füllen Sie die für die Kontoeröffnung erforderlichen Finanzunterlagen aus
3. Das Konto finanzieren
4. Entwickeln Sie einen Handelsplan, der Ihren persönlichen Risiko- und Renditezielen entspricht
5. Mit dem handel beginnen

Wenn Sie anfangen, Versuchen Sie, kleine Beträge zu verwenden und nach Möglichkeit nur einen Handel gleichzeitig zu tätigen. Überfordere dich nicht. Overtrading kann dazu führen, dass Sie viel mehr Risiken eingehen, als Sie bewältigen können.

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

Warenterminkontrakte und ihr Handel werden in den USA von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert. eine vom Bund beauftragte US-Aufsichtsbehörde, die durch den Commodity Futures Trading Commission Act von 1974 gegründet wurde.

Die CFTC reguliert die Warentermin- und Optionsmärkte. Zu seinen Zielen zählen die Förderung wettbewerbsfähiger und effizienter Terminmärkte und der Schutz der Anleger vor Manipulation, missbräuchliche Handelspraktiken, und Betrug.

Häufig gestellte Fragen zu Rohstoff-Futures

Sind Warenterminkontrakte übertragbar?

Warenterminkontrakte sind standardisiert, um den Handel an einer Börse zu erleichtern. Aber obwohl sie leicht übertragbar sind, die Verpflichtung aus dem Vertrag bleibt bestehen.

Warum verwenden Rohstoffmakler Forward- und Futures-Kontrakte?

Sowohl Terminkontrakte als auch Terminkontrakte sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt. Daher, Rohstoffmakler verwenden sie in erster Linie, um das Risiko von Preisschwankungen zu mindern, indem sie einen Preis im Voraus "festhalten".

Wie melden Sie Gewinne und Verluste von Commodity-Futures aus Ihren Steuern?

Der IRS verlangt ein spezielles Formular für die Meldung von Gewinnen und Verlusten aus Warenterminkontrakten:Formular 6781. Der IRS betrachtet Waren- und Termingeschäfte als 1256 Kontrakte.

Was ist das Commodity Futures Modernization Act?

Das Commodity Futures Modernization Act (CFMA), unterzeichnet am 21. Dezember 2000, ist eine US-Bundesgesetzgebung, die besagt, dass außerbörsliche (OTC)-Derivate unreguliert bleiben.