S&P 600

Was ist der S&P 600?

Der S&P 600 ist ein Index von Small-Cap-Aktien, der von Standard and Poor's verwaltet wird.

Es verfolgt ein breites Spektrum kleiner Unternehmen, die bestimmte Liquiditäts- und Stabilitätsanforderungen erfüllen. Dies wird durch bestimmte Messwerte wie Public Float, Marktkapitalisierung, und finanzielle Rentabilität neben einigen anderen Faktoren.

Die zentralen Thesen

• Der S&P 600 ist ein von Standard and Poors veröffentlichter Referenzindex für Small-Cap-Aktien.
• Aktien müssen eine Marktkapitalisierung von 700 Millionen US-Dollar bis 3,2 Milliarden US-Dollar aufweisen, was auch Überschneidungen mit den größeren Cap-Indizes von S&P verhindert.
• Mehrere Index-ETFs und Investmentfonds ermöglichen es Anlegern, die Wertentwicklung des S&P 600 Small-Cap-Index zu verfolgen.
• Der Hauptgrund, in Small-Caps zu investieren, liegt auf der Hand, dass sie mehr Wachstumsspielraum haben als Large-Caps.
• Small-Cap-Aktien werden von professionellen Analysten nicht so genau verfolgt, Investoren zu ermöglichen, in diese Unternehmen „einzusteigen“, während sie unter dem Radar der Wall Street fliegen.
• Small-Cap-Aktien haben andere Eigenschaften als Mid-Cap- und Large-Cap-Aktien, Small-Cap-Aktien erhebliche Diversifikationsvorteile bieten.
• Beschränkungen für die Anlage in den S&P 600 umfassen das Volatilitätsrisiko, Geschäftsrisiko, Liquiditätsrisiko, und ein Mangel an Analysten-Coverage.

Den S&P 600 . verstehen

Der S&P 600 ist insofern mit dem Russell 2000 Index vergleichbar, als beide die Wertentwicklung von Small-Cap-Aktien messen, ersterer jedoch eine viel engere Palette von Vermögenswerten abdeckt. Aus diesem Grund, der S&P 600 beobachtet nur etwa 3%–4% der gesamten investierbaren Aktien in den Vereinigten Staaten. Ab Juni 2021, Im Index wurden 601 Aktien mit einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar abgebildet.

Die Marktkapitalisierung für die Aufnahme in den Small-Cap-Index S&P 600 muss zwischen 700 Millionen US-Dollar und 3,2 Milliarden US-Dollar liegen, um sicherzustellen, dass sich einzelne Vermögenswerte nicht mit den größeren S&P 500- oder Mid-Cap-S&P 400-Indizes überschneiden.

Eine Aufschlüsselung nach Sektoren zeigt, dass ein Großteil der börsennotierten Unternehmen in der Industrie tätig ist, Ermessensspielraum für Verbraucher, Finanzen, und Informationstechnologie. Die wenigsten Unternehmen sind im Bereich Versorgungs- und Kommunikationsdienstleistungen tätig.

Investition in den S&P 600

Es ist nicht möglich, einen Index direkt zu kaufen und zu verkaufen, Es gibt jedoch mehrere Exchange Traded Funds (ETF) für Anleger, die den S&P 600 handeln möchten. Die aktivsten fließen über die iShares von Blackrock, SPDR-ETFs von State Street, und Vorhut.

Ein Grund, warum sich Anleger für diese Fonds entscheiden, besteht darin, das enorme Aufwärtspotenzial von Small-Cap-Aktien zu nutzen. Die Wahrheit ist, dass viele der erfolgreicheren Unternehmen die Benchmark verlassen, wenn ein Platz in einem der größeren Indizes frei wird. Weitere Gründe für ein Ausscheiden aus dem Index sind eine Fusion oder ein Delisting von der Börse.

Die folgenden ETFs versuchen, die Wertentwicklung des S&P 600 nachzubilden:

• Der iShares Core S&P Small-Cap-ETF (IJR): Gestartet am 22. Mai 2000, das IJR versucht, die Anlageergebnisse des S&P 600 passiv nachzubilden. 2021, der ETF verfügte über ein Vermögen von fast 71 Milliarden US-Dollar, ein 30-Tage-Durchschnittsvolumen von rund 3 Mio., und eine Kostenquote von 0,06 %. Zu den größten Beständen des ETF gehören GameStop, Omnizelle, Saia, Macys, Neogenomik, und Chart-Industrien.
• Das SPDR-Portfolio S&P 600 Small-Cap-ETF (SPSM): Gestartet im Jahr 2013, der SPSM bietet eine weitere passive Möglichkeit, in den S&P 600 zu investieren. Ab Juli 2013 2021, Der ETF hatte ein Vermögen von 4,2 Milliarden US-Dollar und eine Kostenquote von 0,05%. Wie die IJR, Zu den größten Beteiligungen von SPSM gehören Unternehmen wie GameStop und Omnicell.
• Der Invesco S&P SmallCap Value mit Momentum ETF (XSVM): 2005 ins Leben gerufen, der XSVM bietet Anlegern einen "aktiveren" Ansatz für Investitionen in den S&P 600. Insbesondere Der Index setzt sich aus 120 Wertpapieren des S&P 600 mit den höchsten „Value Scores“ und „Momentum Scores“ zusammen. Ab 18. Juni 2021, der ETF hatte ein Vermögen von 380 Millionen US-Dollar und eine Kostenquote von 0,39 %. Zusammen mit GameStop, Zu den größten Beteiligungen zählen Veritiv Corp, United Natural Foods, Grüne Ebenen, und ODP Corp.
• Der Invesco S&P SmallCap Momentum ETF (XSMO): Ebenfalls im Jahr 2005 eingeführt, XSMO besteht aus 120 Wertpapieren des S&P 600 mit den höchsten Momentum-Scores. Ab 18. Juni 2021, der ETF hatte ein Vermögen von 169 Millionen US-Dollar und eine Kostenquote von 0,39 %. Zu den größten Beteiligungen gehören MicroStrategy, Trupanion, und Arconic.

Vorteile einer Investition in den S&P 600

Mehr Raum zum Wachsen

Der Hauptgrund, in Small-Caps zu investieren, liegt auf der Hand:Sie haben mehr Wachstumsspielraum als Large-Caps. Giganten wie Microsoft, Apfel, und Wal-Mart erzielen alle einen Umsatz von mehr als 100 Milliarden $. Natürlich, Für diese Blue-Chip-Unternehmen ist es viel schwieriger, den Umsatz schnell und deutlich zu steigern.

Auf der anderen Seite, Es ist sehr üblich, Small-Cap-Unternehmen zu finden, die ihren Umsatz jedes Jahr verdoppeln oder sogar verdreifachen. Wieso den? Weil sie von Anfang an mit einer so kleinen Verkaufsbasis arbeiten.

Mit anderen Worten, Für einen Software-Small-Cap-Unternehmen ist es viel einfacher, in den nächsten 10 Jahren „Multi-Bagger“-Renditen zu erzielen als Microsoft.

Unterbefolgt von der Wall Street

Ein weiterer wichtiger Grund für die Outperformance von Small-Caps ist, dass sie von professionellen Analysten nicht so genau verfolgt werden. Dies ermöglicht es Investoren, in diese Unternehmen „einzusteigen“, während sie unter dem Radar der Wall Street fliegen.

Große Investmentfonds müssen normalerweise mit "Limit"-Regeln investieren, die sie daran hindern, sagen, 10 % eines Unternehmens, oder 5% ihres Fonds für eine Aktie verwenden. Also für Investmentfonds mit Milliardenvermögen, Small-Cap-Aktien bewegen die Nadel einfach nicht.

Bonusvorteil:Diversifikation

Ein weiterer großer Vorteil von Small-Cap-Aktien ist die Diversifikation.

Small-Cap-Aktien haben andere Eigenschaften als Mid-Cap- und Large-Cap-Aktien. Sie verhalten sich anders. Daher, Small-Cap-Aktien können erhebliche Diversifikationsvorteile bieten.

Einschränkungen des S&P 600

Investitionen in kleine Unternehmen können höhere Renditechancen bieten als Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, aber es birgt auch mehrere Herausforderungen.

Viele der im S&P 600 gelisteten Unternehmen haben einen kleinen geografischen Fußabdruck und neigen dazu, zu leiden, wenn der Dollar schwächer wird.

In der Theorie, Dies bietet einen Anreiz, im Ausland zu handeln, anstatt bei einem kleinen, inländischer Betrieb. Ein Rückgang des Gewinnwachstums würde wahrscheinlich auch den Aktienkurs belasten.

Small-Caps haben viel Raum für Wachstum, weil sie mit einer kleineren Umsatzbasis arbeiten. Brunnen, Denn diese Unternehmen sind oft junge Startups. Und mit jungen Startups kommen unerprobte Geschäftsmodelle, weniger erfahrene Managementteams, und begrenzte finanzielle Mittel.

Aufgrund dieser Faktoren, die Zukunft ist für Small-Cap-Unternehmen weitaus schwieriger vorherzusagen als für Blue-Chip-Unternehmen (die Jahr für Jahr Milliarden verdienen).

Mehr Risiken im Zusammenhang mit Small-Cap-Anlagen

1. Volatilitätsrisiko

Das Volatilitätsrisiko bezieht sich auf das Ausmaß, in dem der Preis eines Vermögenswerts nach oben und unten schwankt. Je höher die Volatilität, desto riskanter ist die Investition.

Da die langfristige Zukunft kleiner Unternehmen schwer vorhersehbar ist, Small-Cap-Aktien neigen dazu, wilder zu schwanken als Large-Cap-Aktien. Eigentlich, Studien zeigen, dass Small-Cap-Aktien zwischen 20 und 40 % volatiler sein können als der Gesamtmarkt.

Das zeigt deutlich, dass Small-Cap-Aktien – wie sie durch den Russell 2000 Index repräsentiert werden – durchweg volatiler sind als der Gesamtmarkt. Wenn Sie also ein Engagement in Small Caps wünschen, Stellen Sie sicher, dass Sie einen ausreichend langen Zeithorizont haben, um durch die Turbulenzen zu navigieren.

2. Geschäftsrisiko und Ausfallrisiko

Das Geschäftsrisiko ist die Exposition eines Unternehmens gegenüber Faktoren, die zu geringeren Umsätzen und Erträgen führen. Ausfallrisiko, inzwischen, bezieht sich auf die Möglichkeit, dass ein Unternehmen seinen Schulden nicht nachkommen kann.

An dieser Front, Small-Cap-Unternehmen bergen sowohl ein höheres Geschäftsrisiko als auch ein höheres Ausfallrisiko. Wieso den?

Brunnen, während riesige Blue-Chip-Unternehmen wie Apple und Disney über die Finanzkraft und Markenkraft verfügen, um jahrzehntelang weiterzuleben, kleine Startups haben in der Regel unbewiesene Geschäftsmodelle, unerfahrene Führungsteams, und begrenzte finanzielle Mittel. Dies macht kleine Unternehmen viel anfälliger für Faktoren wie Konjunkturabschwung, ein Anstieg der Kosten, und intensiver Wettbewerb durch viel größere Unternehmen.

Für jede Erfolgsgeschichte von David und Goliath, Es gibt weit mehr Situationen, in denen der kleine Kerl zerquetscht wird. Als Small-Cap-Investor Sie müssen diese Tatsache akzeptieren und in der Lage sein, das Zahlenspiel zu spielen.

3. Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko bezieht sich auf das Ausmaß, in dem ein Vermögenswert schnell gekauft oder verkauft werden kann, ohne seinen Preis wesentlich zu beeinflussen.

Da kleine Unternehmen nicht so viel Interesse wecken wie große Unternehmen, Small-Cap-Aktien sind weniger liquide als Large-Caps. Es ist zwar sehr einfach, jederzeit eine Schiffsladung Microsoft-Aktien zu kaufen und zu verkaufen, ohne den Preis zu beeinflussen. Bei Small Caps ist das nicht so einfach.

Oftmals, Small-Cap-Aktien haben nicht genügend Angebot, wenn Sie sie kaufen möchten, oder genügend Nachfrage, wenn Sie sie verkaufen möchten. Dies führt dazu, dass Anleger ihre Small-Caps zu höheren Preisen als erwartet kaufen und Small-Caps zu niedrigeren Preisen als erwartet verkaufen müssen.

4. Fehlende Abdeckung

Small-Cap-Aktien bieten enorme versteckte Möglichkeiten, Geld zu verdienen, hauptsächlich aufgrund ihrer mangelnden Abdeckung durch Wall Street-Analysten und institutionelle Anleger.

Aber auf der anderen Seite, Dieser Mangel an Abdeckung macht es schwierig, qualitativ hochwertige Recherchen und Informationen über Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung zu erhalten. Die Folgen sind zweifach:

1. Bei Small-Cap-Unternehmen ist es schwieriger, Inkompetenz des Managements und unethisches Verhalten zu bemerken als bei weit verbreiteten Large-Cap-Unternehmen. und
2. Anleger müssen viel mehr Zeit und Mühe in die Analyse von Small-Cap-Aktien investieren als für Large-Cap-Aktien, um fundierte Entscheidungen zu treffen.

Wenn Sie in den Small-Cap-Bereich eintauchen möchten, Sie müssen in der Lage sein, die Unsicherheit zu akzeptieren, die mit einem Mangel an Informationen einhergeht.

Zusammensetzung des S&P 600

Ab 17. Juni 2021, die Top-10-Konstituenten im S&P 600 nach Indexgewichtung sind:

1. GameStop
2. Krokodile
3. Saia
4. Omnicell
5. Macys
6. Chart-Branchen
7. Leistungsintegrationen
8. UFP-Branchen
9. NeoGenomics
10. Exponent

Die obersten 10 % der Bestände des S&P 600 diktieren etwa 7,1 % aller Bewegungen im Index.

Und hier ist die Sektoraufteilung des Index (nach Gewichtung):

• Finanzen:17%
• Industrie:17,4%
• Zyklische Konsumgüter:16,3%
• Informationstechnologie:12,8%
• Gesundheitswesen:11,2%
• Immobilien:7,3%
• Materialien:5,4%
• Nichtzyklische Konsumgüter:4,1%
• Kommunikationsdienste:1,9%
• Dienstprogramme:1,5 %

S&P 600-FAQs

Was ist das Tickersymbol für den S&P 600?

Der S&P 600 selbst hat kein Tickersymbol. Jedoch, Zu den ETFs, die die Wertentwicklung des S&P 600 nachbilden möchten, gehören der iShares Core S&P Small-Cap ETF (Tickersymbol IJR) und der SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF (Tickersymbol SPSM).

Welche S&P-Indizes bilden Large-Cap- und Mid-Cap-Unternehmen ab?

Der S&P 500 bildet die 500 größten börsennotierten Unternehmen der USA ab. Inzwischen, Der S&P 400 ist das am weitesten verbreitete Maß für öffentlich gehandelte Mid-Cap-Aktien in den USA.

Was ist der Unterschied zwischen dem S&P 500 und dem S&P 600?

Wie oben erwähnt, Der S&P 500 Index ist ein Maß für die 500 größten Aktien der USA. Der S&P 600, auf der anderen Seite, deckt das Small-Cap-Sortiment von US-Aktien ab.