Freiwilliges Delisting von NASDAQ, um Gewinne zu erzielen

Börsengänge (IPOs) sind zu einem der aufregendsten Ereignisse an der Wall Street geworden, nachdem die Dotcom-Hochzeit mehr Papiermillionäre hervorgebracht hat als je zuvor in der Geschichte. Auch wenn Börsengänge die Presse weiterhin dominieren, viele Kleinanleger beginnen stattdessen, die enormen Möglichkeiten von Delistings zu entdecken, die die entgegengesetzte Art von Transaktion sind.

Wie funktionieren Delistings?

Delistings treten auf, wenn Unternehmen beschließen, ihre Aktien im Rahmen einer Privatisierung von den Börsen zu delistieren oder einfach in den Over-the-Counter (OTC)-Markt zu wechseln.

Dieser Vorgang erfolgt auf zwei Arten:

1. Freiwillige Delistings treten auf, wenn ein Unternehmen beschließt, alle seine Aktien zu kaufen oder in einen OTC-Markt zu wechseln, während es die Börsen vollständig einhält. In der Regel, Dies sind die Arten von Delistings, die Anleger sorgfältig beobachten sollten.
2. Erzwungene Delistings tritt ein, wenn ein Unternehmen gezwungen ist, sich von einer Börse zu dekotieren, weil es die von der Börse vorgeschriebenen Kotierungsanforderungen nicht erfüllt. Typischerweise Unternehmen werden 30 Tage vor der Delistung benachrichtigt. Infolgedessen können die Aktienkurse einbrechen.

Vor- und Nachteile des freiwilligen Delistings

Unternehmen können sich aus einer Vielzahl von Gründen, die für die Aktionäre gut oder schlecht sein können, von der Registrierung abmelden.

Einige der häufigsten Gründe sind:

• Kapitaleinsparungen - Die Kosten eines börsennotierten Unternehmens sind erheblich und mit einer geringen Marktkapitalisierung manchmal schwer zu rechtfertigen, insbesondere nachdem die Gesetze von Sarbanes-Oxley verstärkte Offenlegungen forderten. Als Ergebnis, Die Abmeldung kann einem Unternehmen Millionen sparen und die Aktionäre mit einem höheren Nettoeinkommen und einem höheren Gewinn pro Aktie (EPS) belohnen.
• Strategischer Schritt - Aktien der Gesellschaft können unter dem inneren Wert gehandelt werden, zwingen das Unternehmen, als strategischer Schritt eigene Aktien zu erwerben. Dies führt in der Regel dazu, dass die Aktionäre kurzfristig mit erheblichen Renditen belohnt werden.
• Regulatorische Bedenken - Börsen wie die Nasdaq und die New York Stock Exchange haben Mindestanforderungen an Unternehmen, um börsennotiert zu bleiben. Erfüllt ein Unternehmen diese Anforderungen nicht, es kann gezwungen sein, sich selbst aus der Liste zu nehmen. Gründe für die Delistung können das Versäumnis sein, rechtzeitig Finanzberichte einzureichen, niedriger als erforderlicher Aktienkurs, oder unzureichende Marktkapitalisierung. Schlussendlich, Unternehmen können einen klaren Grundanreiz haben, ihre Aktien von öffentlichen Börsen zu entfernen – das ist nicht unbedingt eine schlechte Sache!

So profitieren Sie von Delistings

Delistings können für Unternehmen sinnvoll sein, aber wie kann der durchschnittliche Anleger die Situation ausnutzen? Brunnen, Die besten Möglichkeiten bieten sich bei Unternehmen, die sich freiwillig von der Börse trennen und ihre Aktionäre auszahlen lassen. Typischerweise Dies liegt daran, dass das Management zuversichtlich ist, dass das Unternehmen unterbewertet ist oder durch die Tätigkeit als Privatunternehmen erhebliche Kosten sparen könnte. Diese Bemühungen, Aktionäre auszuzahlen, können Anlegern, die bereit sind, ein wenig Hausaufgaben zu machen, oft beträchtliche Renditen einbringen.

Der Schlüssel zu dieser Strategie besteht darin, Fälle zu finden, in denen winzige Unternehmen versuchen, die Securities and Exchange Commission (SEC) zu "betrügen". Die SEC schreibt vor, dass Unternehmen Papiere einreichen, wenn sie sich für eine Privatisierung entscheiden. können jedoch den zusätzlichen Aufwand vermeiden, wenn sie weniger als 300 Aktionäre haben. Folglich, kleine Unternehmen geben häufig große Aktiensplits auf, um ihre Zahl der Aktionäre zu reduzieren und die verbleibenden Aktionäre, die weniger als diesen Betrag halten, mit einer Barabfindung auszuzahlen.

Glücklicherweise, Viele institutionelle Anleger meiden diese Aktien aufgrund der fehlenden Liquidität und des mit diesen Geschäften verbundenen Risikos. Jedoch, Kleinaktionäre können oft einen stattlichen Gewinn aus der Strategie erzielen.

Zum Beispiel, Nehmen wir an, das Unternehmen XYZ hat einen 600:1-Reverse-Aktiensplit ausgegeben und dann seine Aktien für 5 US-Dollar zurückgekauft. Unglaublich, Aktien gehandelt bei 4,24 $, deutlich unter dem Rückkaufpreis nach dem Aktiensplit. Dies geschah trotz des Plans zur Privatisierung, was aufgrund der fehlenden Liquidität der Aktie und der Tatsache, dass sie von keinem Institut stark gedeckt war, in Betracht gezogen wurde. Nicht viele Privatanleger würden innerhalb weniger Wochen fast 18 Prozent Gewinne ablehnen!

Aktionäre können auch andere Möglichkeiten in obskuren Auszahlungen finden, die in Privatisierungsgeschäften angeboten werden. Manchmal, Unternehmen werden Bezugsrechte anbieten, Garantien, Fesseln, Wandelanleihen oder Vorzugsaktien, um die Aktionäre dazu zu verleiten, ihre Aktien im Rahmen einer Privatisierung anzudienen. Bedauerlicherweise, Viele dieser Angebote sind auf größere Aktionäre beschränkt, die effektiver verhandeln können.

Möglichkeiten finden

Alle bedeutenden Unternehmensereignisse müssen bei der SEC eingereicht werden. Als Ergebnis, Anleger können in SEC-Einreichungen, die über die EDGAR-Datenbank der SEC öffentlich zugänglich sind, schnell Möglichkeiten zur Delistung finden.

Delistings sind in drei Arten von SEC-Anmeldungen zu finden:

• 8-K Aktuelle Ereignisse - 8-K-Einreichungen sagen den Anlegern, wann und warum das Unternehmen von der Börse genommen wird, und sind oft die erste öffentliche Benachrichtigung über eine solche Absicht. Dazu gehören die ersten Ankündigungen von Aktiensplits, was ein Vorläufer der Privatisierung in kleineren Unternehmen sein kann.
• Anhang 14A Proxy Statements - Stimmrechtsvollmachten ermöglichen den Aktionären, darüber abzustimmen, ob ein Delisting (sofern freiwillig) durchgeführt werden soll. Dies geschieht in der Regel während einer Going-Private-Transaktion und kann auch die erste öffentliche Benachrichtigung über eine solche Absicht sein.
• S-1/F-1 Registrierungserklärungen - In diesen Einreichungen sind alle neuen Wertpapiere aufgeführt, die infolge der Dekotierung ausgegeben werden, die Vorzugsaktien enthalten können, Fesseln, Optionsscheine oder Wertpapiere der sich daraus ergebenden Personengesellschaft.

Die Quintessenz

Schlussendlich, Delistings können profitable Anlagemöglichkeiten bieten oder den Aktionären viel Geld verlieren. Alles hängt von den Beweggründen der Privatisierung ab, die Größe des Unternehmens und die Bedingungen des Angebots. Anleger, die bereit sind, die Zeit und Mühe zu investieren, um Gelegenheiten zu finden und zu recherchieren, können einige Juwelen für ihre Portfolios entdecken, die sich kurzfristig sehr gut entwickeln können.