Fallstricke bei der Analyse der Interessenabdeckung

Zinsdeckung ist ein Finanzmodell, das angibt, wie leicht ein Unternehmen die Zinsen auf seine Schulden in einem bestimmten Jahr zurückzahlen kann. Nahezu jedes Unternehmen in Amerika nimmt Kredite in vielfältiger Form auf, und die Zinsen für diese Darlehen sind ein notwendiger Bestandteil des Betriebs eines Unternehmens. Jedoch, ein Unternehmen muss einen Gewinn halten, der hoch genug ist, um diese Zinsen jedes Jahr leicht zu decken, um sich vor dem Konkurs zu schützen. Die Zinsdeckung ist die Kennzahl, mit der bestimmt wird, wie oft ein Unternehmen seine Zinsen in diesem Jahr zahlen könnte. Wie alle Finanzkennzahlen obwohl, es hat Mängel.

Berechnung der Zinsdeckung

Die Zinsdeckung wird berechnet, indem der Gewinn eines Unternehmens, einschließlich Zinsen und Steuern, die letztendlich vom Gewinn abgezogen werden, und dividiert diese Summe durch die Gesamtzinsen, die sie schuldet. Der Zähler in der Gleichung wird oft als Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) bezeichnet. Im Wesentlichen, Die Metrik verwendet den Bruttogewinn des Unternehmens und nicht den Nettogewinn, um die Zinsdeckung zu bestimmen.

Akzeptable Zinsdeckung

Die akzeptable Zinsdeckung variiert je nach Branche. Im Großen und Ganzen, es ist notwendig, eine Zinsdeckung von mindestens 1/1 zu haben, um anzuzeigen, dass ein Unternehmen seine Rechnungen bezahlen kann. Einige Branchen, wie Versorgungsunternehmen, haben eine stabilere Gewinnspanne als andere. Sie können mit einer relativ niedrigen Zinsdeckung nahe 1 auskommen. Ein Unternehmen mit volatileren Erträgen, wie ein Händler, eine höhere Zinsdeckung benötigen, wie 3/1 oder mehr. Dies wird dem Unternehmen helfen, langsame Geschäftszyklen zu überstehen.

Probleme mit der Metrik

Es gibt keine „richtige“ Zinsdeckung für alle Unternehmen auf der ganzen Linie. Ein Investor muss erfahren genug sein, um diese Informationen zu interpretieren und herauszufinden, ob das Unternehmen ein schwaches Quartal überleben könnte. Einige Möglichkeiten, dies zu tun, umfassen:

• Vergleich mit anderen Unternehmen der gleichen Branche. Übertrifft oder unterschreitet die Zinsdeckung für dieses Unternehmen andere hoch bewertete Aktien?
• Vergleich mit anderen Quartalen und Jahren. Auch wenn ein Unternehmen einen niedrigen Zinsdeckungsgrad beibehält, wenn sie dies von Quartal zu Quartal und von Jahr zu Jahr beibehält, dies kann auf finanzielle Stabilität hindeuten.

Durch die Interpretation der Metrik auf diese Weise Sie können einige der Probleme überwinden, die mit der Vereinfachung eines komplizierten Sachverhalts in ein grundlegendes Verhältnis verbunden sind. Berücksichtigen Sie die Faktoren, die eine Rolle spielen, anstatt nur nach einer Zahl zu suchen.

Probleme mit der Berechnung

Ein zweites, schwieriger zu lösendes Problem betrifft die Berechnung selbst. Ein mögliches Problem ist der Abzug von Steuern. Für manche Leute, Es macht wenig Sinn, das EBIT-Maß im Zähler der Formel zu verwenden. Da Steuern eine sichere Sache sind, Warum ziehen Sie sie nicht im Voraus vom Zähler ab? In dieser Version der Formel Sie würden das Ergebnis vor Zinsen (EBI) verwenden, aber von vornherein Steuern abziehen.

Ein weiteres mögliches Problem bei der Berechnung ist der Umgang mit neu aufgenommenen Zinsen im laufenden Jahr, insbesondere wenn sie gegen Quartals- oder Geschäftsjahresende angenommen wird. Dieses Interesse zu ignorieren würde kein umfassendes Bild ergeben. Einige Finanzexperten möchten die Zinsen anteilig auf das laufende Jahr umrechnen, um einen genaueren Zinsdeckungsgrad zu erhalten.