So investieren Sie richtig in privat geführte Unternehmen

Kleiner, Privatunternehmen beobachten ihre Cashflows oft genau, wenn sie ausstehende Forderungen und Verbindlichkeiten ausgleichen. Das zusätzliche Geld wird benötigt, um Wachstum und neue Produktinnovationen zu finanzieren, unter anderem. Dies, zusammen mit der Tatsache, dass kleinere Privatunternehmen in der Vergangenheit Probleme mit dem Zugang zu neuem Kapital hatten, verbessert die Möglichkeiten für private Investitionen in diese Unternehmen.

Für die Zwecke dieses Artikels, ein privat gehaltenes Unternehmen (PHB) wird als ein Unternehmen definiert, dessen Anteile nicht öffentlich gehandelt werden. PHBs können im Besitz eines Gründungsunternehmers sein, seine Familienmitglieder und/oder einige Anlagepartner. Obwohl, sie werden fast immer eng gehalten.

Diese Gesellschaften können eine beliebige Anzahl von Rechtsformen haben, darunter ein Einzelunternehmen, eine Limited Liability Partnership (LLP) oder Corporation (LLC) oder eine S-Corporation. Die Entscheidungsbefugnis liegt in der Regel bei der Einzelperson oder der kleinen Gruppe, die die Mehrheit des Kapitals des Unternehmens hält.

Investitionen in privat geführte Unternehmen

PHBs können eine Vielzahl von Anlagearten anbieten, sowohl für allein handelnde Angel-Investoren, oder für Investoren, die über eine Risikokapitalgesellschaft darauf zugreifen. Nachdem Sie Ihren Zugangsweg gewählt haben, Es gibt immer noch eine Vielzahl von Entscheidungen, die Sie bezüglich Ihres Investitionsniveaus treffen müssen.

Zum Beispiel, Sie können wählen, ob Sie ein „arm's length“-Investor ohne aktive Beteiligung an den Operationen oder der Entscheidungsfindung innerhalb des PHB sein möchten. Dies entspricht in etwa dem Besitz einiger Aktien eines börsennotierten Unternehmens. Mit einem kleinen oder familiengeführten Unternehmen, jedoch, Sie können in der Geschäftsführung des Unternehmens tätig sein – mit anderen Worten, Ihre Investition könnte mit einem Job einhergehen. Bei einer Investition von beträchtlicher Größe im Verhältnis zur Gesamtkapitalisierung des Unternehmens, Es kann von Ihnen erwartet werden, dass Sie als Mitglied des Verwaltungsrats des Unternehmens mitwirken (um über die Richtlinien und die Ausrichtung des Unternehmens zu beraten und die Leistung des Managements zu überprüfen). Wenn es um ein Familienunternehmen geht (wenn es Ihre Familie ist), andere familienorientierte Erwägungen können Ihre Beteiligung und Autorität innerhalb des Unternehmens bestimmen.

Nachdem Sie die obigen Überlegungen berücksichtigt und eine Entscheidung getroffen haben, fortzufahren, Sie müssen entscheiden, ob Sie eine Minderheitsposition oder eine Mehrheitsbeteiligung anstreben und welche Verantwortlichkeiten und Risiken damit verbunden sind, der Haupteigentümer zu sein, wenn anwendbar.

Arten von Geschäftskategorien

Wenn Sie Ihre Anlageziele bewerten, Sie die von Ihren Kandidaten besetzte Unternehmenskategorie bewerten möchten, und die Risiko-Ertrags-Eigenschaften von jedem.

Es gibt viele Unternehmenskategorien und einige von ihnen überschneiden sich. Die folgende Liste bietet jedoch einen Überblick über jeden:

Startups

Startups sind in der Regel risikoreich und haben weder eine Erfolgsbilanz im Management noch ein bewährtes Geschäftsmodell. Viele Startups scheitern. Auf der anderen Seite, Startups ohne nachgewiesene Erfolgsbilanz oder Geschäftsmodell, die in neuen Paradigmen agieren, haben viele Millionäre hervorgebracht. Superstars wie Microsoft, Google, Amazon und Apple sind gute Beispiele.

Kapitalerwerb auf zweiter Ebene

In diese Kategorie fallen Unternehmen, die mit ihren ersten Kapitalspritzen durchstarten, aber jetzt mehr Kapital brauchen, um zu wachsen. Diese Unternehmen haben eine Leistungsbilanz, und obwohl sie normalerweise weniger riskant sind als ein Startup, Anlageschulden oder -beteiligungen können gegenüber den ursprünglichen Anlegern nachrangig sein.

Dreh dich um

Unternehmen, die einen Turnaround benötigen, befinden sich im Fehlermodus. Wenn der Cashflow, das Geschäftsmodell und die Fundamentaldaten gut sind, jedoch, schlechte Managemententscheidungen können behoben werden, und Sie als Investor können es schaffen. Wenn Cashflow und Fundamentaldaten schlecht sind, Die Aussichten auf Erholung sind äußerst begrenzt. Erfolgreiche Turnarounds bieten einen hohen Return on Investment.

Wachstumschancen

Unternehmen, deren Wachstum durch Kapitalmangel behindert wird, können gute Anlageziele sein, wenn ihre Fundamentaldaten, Track Records und Resident Management sind in der Lage, das Wachstum zu bewältigen. Die Wachstumsmärkte müssen bewertet werden, um die Durchführbarkeit des Wachstumsplans und das Potenzial zu bestimmen.

Pleite

Insolvente Unternehmen können einen großen Wert zu einem niedrigen Preis bieten. Hier, die Frage lautet:"Warum ist die Firma bankrott gegangen?" Wenn der Markt, auf dem das Unternehmen tätig ist, und die Fundamentaldaten (und das Cashflow-Potenzial) gut sind, der Grund könnte ein schlechtes Management sein, fehlende Kostenkontrolle, Forderungseinzug, Produktivität, usw. Dies ist eine risikoreiche Investition, die ein hohes persönliches Engagement erfordern kann. Es kann sehr lukrativ oder verheerend sein.

Die Vor- und Nachteile von privat geführten Unternehmen

Wir haben uns die Arten und Kategorien von Investitionen in PHBs angesehen und können nun einige der allgemeinen Vor- und Nachteile von Investitionen in privat gehaltene Unternehmen gegenüber börsennotierten Unternehmen überprüfen.

Vorteile

• Wenn Sie in eine PHB investieren, können Sie eine Vorabausstiegsregelung für Ihre Investition festlegen. Sie kann unter der Bedingung erfolgen, dass sie bis zu einem bestimmten Datum und zu einem vereinbarten Zinssatz zurückgezahlt werden muss. Es kann auch als Option zum Ausstieg oder zur Fortführung an einer Reihe von Optionsterminen festgelegt werden.
• Diese Unternehmen sind normalerweise klein genug für Sie, als Investor, um Ihre Arme und Ihren Verstand um das Geschäft zu wickeln und wer die Führungskräfte wirklich sind.
• PHBs bieten dem Investor frühzeitig Möglichkeiten, die außergewöhnliche Renditen erzielen können.
• Die Geschäftsentwicklungsinformationen der durchschnittlichen PHB sind leichter zugänglich und aus ihren relativ einfachen Finanzberichten und Kontoauszügen zu erkennen.
• In einem privat geführten Unternehmen Sie sind eher ein bedeutender Investor und als solche, können betriebliche Entscheidungen beeinflussen.
• In PHBs, Es gibt weniger Konkurrenz beim Kauf von Eigenkapital als bei einem börsennotierten Unternehmen.
• Wenn Sie in eine PHB investieren, Sie können die für Ihre Investition erforderliche Rendite aushandeln, abgesehen von der Unternehmensleistung.

Nachteile

• Es ist schwieriger, wirklich vergleichende Leistungsdaten und Branchenbenchmarks für PHBs zu erhalten.
• Diese Unternehmen unterliegen nicht der strengeren Buchführung, Berichterstattungs- und Transparenzstandards für börsennotierte Unternehmen.
• PHBs können einen "Gründungsunternehmer" an der Spitze haben, ohne die für die aktuelle Unternehmensphase erforderlichen Managementfähigkeiten.
• Private Unternehmen haben oft keinen einfachen oder kostengünstigen Zugang zu benötigtem Kapital.
• PHBs können Probleme mit Familienmitgliedern haben wie Nachfolge, Vergütung, und Leitung unter den Haupteigentümern.
• Als neuer Minderheitsinvestor Sie haben möglicherweise weniger Einfluss als der ursprüngliche Vorstand oder das ursprüngliche Management-Team.
• Sofern keine Vorabregelung getroffen wurde, Es kann schwierig sein, aus Ihrer Investition herauszukommen.
• PHBs können riskanter sein als börsennotierte Unternehmen, da sie möglicherweise weniger Reserven haben.

Die Quintessenz

Wenn Sie eine Investition in ein privat geführtes Unternehmen in Betracht ziehen, recherchieren Sie Ihr Zielunternehmen sorgfältig, einschließlich Finanzberichte, Kontoauszüge, Marktnische, Wettbewerb, Management-Fähigkeiten und Erfolgsbilanz, Kostenentwicklung in Prozent des Umsatzes, die wichtigsten Beziehungen und warum das Unternehmen Ihre Investition benötigt.

Wenn alles gut aussieht, Halten Sie Ihre Investition klein genug, um die Vielfalt Ihres Portfolios zu erhalten. Wenn Sie ein Minderheitsinvestor sind – mit oder ohne Beteiligung des Vorstands oder des Managements – die Leute, mit denen Sie investieren, sehr gut kennen, einschließlich der Durchführung von Hintergrundüberprüfungen und einer Überprüfung aller anhängigen/historischen Zivilgerichtsverfahren, an denen sie beteiligt waren. Legen Sie schon auf dem Weg die Laufzeit und die Rendite Ihres Investments fest, vor allem, wenn es "nur eine Investition" ist. Wenn du deine Hausaufgaben machst, es ist Geld zu verdienen, wenn man in private Unternehmen investiert.