Privates Kapital aus den USA und APAC wählt Luxemburg für den EU-Marktzugang

Das Land ist das Tor zur Geschäftstätigkeit in Europa, sagen europäische Private-Equity- und Venture-Capital-Experten

Eines der kleinsten Länder Europas hat sich zu einem der größten Zentren für Kapitalzuflüsse aus den USA und dem asiatisch-pazifischen Raum entwickelt. Luxemburg ist Europas Äquivalent zum US-Bundesstaat Delaware – die Startlinie auf dem Insider-Track zu Investitionsmöglichkeiten, in diesem Fall in allen 27 EU-Staaten.

Das Land ist zur Startrampe für internationale Vermögensverwalter von Private Equity (PE) und Venture Capital (VC) mit europäischen Fundraising-Ambitionen geworden. Dies war die Hauptbotschaft der neuesten in unserer Private Funds Industry Live-Serie: Luxemburger Fonds im Fokus , für die ich Panelist war.

An der 40-minütigen Diskussion schlossen sich mir Stéphane Pesch, CEO der Luxembourg Private Equity &Venture Capital Association (LPEA); und Gilles Dusemon, Partner im Bereich Private Equity &Real Estate von Arendt &Medernach. Der Moderator war James Williams, Chefredakteur, Private-Equity-Draht.

Luxemburg ist Gateway und One-Stop-Shop, Podiumsteilnehmer stimmten zu. Es antwortet rechtlich, regulatorische und rechtliche Fragen, die sich unter anderem von Verwaltern alternativer Investmentfonds (AIFMs) stellen.

Gilles Dusemon sagte:„Luxemburg ist Europas Äquivalent zum Bundesstaat Delaware. Es ist ein Tor für private Kapitalströme zwischen den USA und Europa.“

Luxemburg bietet geschäftsfreundlichen EU-Zugang

Die 27 EU-Mitgliedstaaten harmonisieren rechtliche, Handels- und Marketingvorschriften in Luxemburg. Es ist ein robustes, vorhersehbarer und freundlicher Ort für Geschäfte.

Stéphane Pesch sagte, das Land sei ein „internationales Tor“ für US-amerikanische und asiatische PE- und VC-Manager, die Gelder in der EU beschaffen wollen. Er sagte, Luxemburgs anerkannte Strukturen und Verfahren entsprachen in der Regel den Bedürfnissen und Erwartungen von Limited Partners (LPs).

Es summiert sich, er sagte, zu einer „sehr effizienten Time-to-Market… Immer mehr Investoren aus dem außereuropäischen Ausland wenden sich Luxemburg zu“.

Regulatorisches Know-how zieht Private-Equity-Investoren an

Luxemburg liegt nahe dem Zentrum Europas, eingebettet zwischen Frankreich, Deutschland und Belgien. Dies hat dazu beigetragen, dass er sich als „Europas wichtigste Investitionsdrehscheibe, “, so Gilles Dusemon, Experte für alternative Fondsbildung und Regulierung.

Natürlich, Luxemburg ist bekannt für seine langfristige Finanzstabilität und sein regulatorisches Know-how. US-amerikanische und asiatische Kunden wissen, wie wichtig es ist, eine klare Strategie zu haben, wenn es darum geht, eine Gerichtsbarkeit für ihre Fonds zu wählen und die Anleger zu finden, die sie ansprechen möchten.

Zu den aktuellen Trends gehört ein erhebliches Interesse an privaten Kreditmöglichkeiten, sowie das Interesse konservativer institutioneller Investoren an Immobilien.

Eine Reihe von Reformen richtet sich an AIFMD für privates Kapital

Laut Pesch reicht die Geschichte Luxemburgs als Zentrum für internationale Fonds mindestens bis zur Einführung von Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) im Jahr 1988 zurück.

Er sagte, Luxemburgs „Werkzeugkasten“ für Fonds sei im ersten Jahrzehnt des 21.

„Wir glauben an den Anstieg des privaten Kapitals, " er sagte. „Wir haben unser Geschäftsmodell mit neuen Tools und Fahrzeugen aufgewertet. Die LP-Gesetze wurden überarbeitet, neue Depotkapazitäten wurden aufgebaut, und es gibt einen florierenden Lösungs- und Dienstleistungssektor für Manager alternativer Investmentfonds.“

Über Luxemburg EU-weiten „Marketing Pass“ beantragen

Herr Dusemon beschrieb drei Möglichkeiten für internationale Fondsmanager, Zugang zur EU zu erhalten:

• Durch Domizilierung von Fonds innerhalb der EU
• Durch ihren Sitz außerhalb der EU
• Über einen Mechanismus, der als „Reverse Solicitation“ bekannt ist

Alle drei haben Rollen zu spielen, er sagte, aber die erste wurde am meisten bevorzugt. Sie sieht in Luxemburg Fonds auf und gewährt einen umgangssprachlich als „Marketingpass“ bezeichneten Zugang zu den 27 EU-Mitgliedstaaten.

Es sei für internationale Manager möglich, ihre eigenen Fonds in Luxemburg zu domizilieren, aber auch mit lokalen Spezialisten für „schlüsselfertige Lösungen“ zusammenzuarbeiten.

Private Equity Kommanditisten immer einen Schritt voraus

Herr Dusemon, von Beruf Rechtsanwalt, skizzierte den umfassenden, aber komplexen Rahmen, der Luxemburg zum bevorzugten Portal für viele der weltweit führenden Private-Equity-Kommanditgesellschaften macht.

Er sagte, Fondsstrukturen gibt es in vielen Formen und Größen. Varianten enthalten:

• Regional, internationale und globale Fahrzeuge
• Zuführung, Schirm- und Parallelmechanismen
• Fachmann, institutionelle und Einzelhandelsangebote

Die zunehmende Bedeutung von Umwelt-, Auch soziale und Governance-Überlegungen (ESG) und die Stärke des Fintech-Sektors des Landkreises wurden angesprochen.

Schließlich, Luxemburgs Status als multikulturelles und mehrsprachiges Zentrum trug nur zu seinen Attraktionen bei, sagte Dusemon, „Luxemburg ist die Zukunft, wenn es um transatlantische Investitionsmöglichkeiten geht“.

Klicken Sie hier, um die Aufzeichnung des Webinars anzusehen.

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