Private Investment in Public Equity (PIPE) für Investmentfonds

Private Investition in öffentliches Eigenkapital (PIPE) ist der Verkauf von Stammaktien an private Interessengruppen. Stammaktien werden in der Regel an der allgemeinen Börse zum Kauf durch gemeinsame Anleger mit geringer Kapitalisierung notiert. Typischerweise Ein Unternehmen würde es vorziehen, Stammaktien zu notieren, da dies die Möglichkeit einschränkt, dass ein Investor eine Mehrheitsbeteiligung am Eigenkapital des Unternehmens erwirbt. Eigentlich, Unternehmen kaufen Stammaktien zurück, wenn sie die Investorenfinanzierung nicht mehr benötigen, damit keine externen Investoren das Geschäft übernehmen können. Die Hinwendung zu Private-Equity-Investoren birgt Risiken für Unternehmen, aber es bietet auch sehr notwendige Einnahmequellen.

Warum bieten Unternehmen PIPE an?

Unternehmen würden generell von PIPE abrücken, weil es sie für eine Übernahme öffnen kann. Erwirbt ein Privatinvestor zu viele Aktien des Unternehmens, Der Vorstand des Unternehmens würde unter neuer Leitung stehen. Jedoch, Unternehmen verlassen sich in bestimmten Märkten auf PIPE. Zum Beispiel, Ende der 2000er Jahre, als sich der Markt in einer tiefen Rezession befand, Stammaktien wurden einfach nicht zu dem von den Unternehmen benötigten Kurs gekauft. Sie hatten keinen Zugang zu genügend öffentlichem Eigenkapital, Daher mussten sie anfangen, sich privaten Investitionen zuzuwenden. Private-Equity-Gruppen, die von diesem Marktbedürfnis profitiert haben, der Erwerb großer Beteiligungen an Unternehmen, die für sie bisher tabu gewesen wären.

Wer ist an PIPE beteiligt?

Die Securities and Exchange Commission überwacht und zertifiziert PIPE-Transaktionen. Die Transaktion wird entweder als Privatplatzierung oder durch eine Registrierungserklärung erfasst. Private Placement-Möglichkeiten waren in den 1980er Jahren beliebt, aber sie verlor in den folgenden Jahrzehnten an Popularität. In der tiefen Rezession der letzten 2000er Jahre obwohl, Privatplatzierung nahm wieder Fahrt auf. Die wenigen Anleger, die noch bereit waren, auf dem volatilen Markt zu spielen, waren Großkapitalgeber. Normale Anleger haben in den Vorjahren möglicherweise ihre gesamte Kaufkraft durch sinkende Portfoliogewinne verloren. Im Allgemeinen, dann, die börsennotierten Unternehmen, die SEC und eine Private-Equity-Gruppe oder ein Hedgefonds sind die drei Parteien, die an einer PIPE-Transaktion beteiligt sind.

Was ist das Risiko von PIPE?

Das Risiko einer PIPE-Transaktion ist dreifach. Für eine Firma, Wenn ein privater Investor einen zu hohen Anteil an den Aktien des Unternehmens erhält, kann dies zu einer Kontamination der Unternehmensagenda führen. Die Zufriedenheit des Anlegers kann ein Hauptanliegen sein, trotz der Unternehmensziele des Verwaltungsrats. Für den Anleger, das Risiko ist rein finanzieller Natur. Eine PIPE-Transaktion stellt einen erheblichen Investitionsbetrag dar, typischerweise im Millionenbereich. Wenn die Investition sauer wird, die Private-Equity-Gruppe verliert diese Summe vollständig. Weiter, die gruppe ist ihren anlegern gegenüber verantwortlich. Eine Private-Equity-Gruppe arbeitet in der Regel auf Provisionsbasis, Das heißt, es wird nicht profitieren, wenn es keine soliden Investitionen tätigt. Für einen gemeinsamen Investor Das Risiko einer PIPE-Transaktion besteht darin, dass sie den Markt einschränkt und verändert. Die Präsenz großer Investorengruppen im ansonsten öffentlichen Sektor kann Aktienkurse verzerren, Wertvolle Aktien vom Markt nehmen und die Gewinne für gewöhnliche Anleger senken.