Fidelity Billigaktien:Ein gutes Auge für Schnäppchen

Als es 1989 debütierte, Fidelity Niedrigpreisige Aktie (FLPSX) investierte hauptsächlich in Aktien kleiner Unternehmen, die zu 15 USD pro Aktie oder weniger gehandelt wurden. Hätten Sie damals investiert, Sie würden das Portfolio von heute kaum wiedererkennen, die 40 % der Vermögenswerte in mittelständischen Unternehmen und weitere 34 % in großen Unternehmen hält. Sie hätten auch eine durchschnittliche annualisierte Rendite von 13,8% erzielt – vier Prozentpunkte besser als der 500-Aktienindex von Standard &Poor's.

Geschäftsführer Joel Tillinghast, der den Fonds seit seiner Gründung leitet, hat sich an die gleiche grundlegende Aktienauswahlformel gehalten, obwohl die Preise für die Aktien, die er kauft, heute etwas höher sind. Für das Portfolio in Betracht zu ziehen, eine Aktie muss jetzt zum Zeitpunkt des Kaufs bei 35 USD oder weniger gehandelt werden oder ein Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen, das unter dem der Median-Aktie im Small-Company-Russell-2000-Index liegt, die immer noch die Benchmark des Fonds ist. Darüber hinaus, Tillinghast und sein Team (sechs Co-Manager beaufsichtigen einen kleinen Teil des Fonds) suchen nach schnell wachsenden Unternehmen, die im Vergleich zu ihrem "inneren Wert, " die Tillinghast und das Unternehmen ermitteln, indem sie die Stärke der Bilanz eines Unternehmens analysieren, die Stabilität seiner Einnahmen und seine Wettbewerbsfähigkeit innerhalb seiner Branche.

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Kiplinger

Der Fonds hält 950 Aktien; Die Top-Positionen repräsentieren die Aktien, die die Manager am meisten mögen, und die mit der höchsten Marktkapitalisierung. Die Größe des Fonds (37,4 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten bei letzter Überprüfung) verhindert im Allgemeinen, dass er große Positionen in kleineren Unternehmen eingehen kann. Viele der Bestände des Fonds machen weniger als 0,1 % des Gesamtvermögens aus.

Fonds mit einem Überangebot an Vermögenswerten und einem expansiven Portfolio spiegeln in der Regel ihre Benchmarks wider, aber Tillinghast trennt Niedrigpreisaktien von seinem Schreckgespenst und seinen Konkurrenten, indem es nach Werten im Ausland sucht. Der Fonds weist 41 % des Vermögens ausländischen Aktien zu, verglichen mit 3 % für den durchschnittlich wertorientierten Mid-Cap-Fonds und weniger als 1 % für den Russell 2000. Der Fonds hat 10 % seines Vermögens in kleine japanische Unternehmen investiert, was Tillinghast sagt:Handel zu vernünftigen Preisen, mit stärkeren Bilanzen als vergleichbare Unternehmen im Rest der entwickelten Welt. Wenn Value-Investing-Guru Benjamin Graham heute noch am Leben wäre, Tillinghast sagt, "er würde Japanisch lernen."