Sie fragen sich nach geschlossenen Fonds? Lerne ein paar Grundlagen, bevor du eintauchst

Geschlossene Fonds (CEFs) handeln wie Aktien an Börsen, im Preis steigen und fallen, und andere Dinge tun, mit denen Anleger wahrscheinlich vertraut sind. CEFs sind auch eine Kategorie von Investmentfonds. Wenn Sie diese Grundlagen kennen, können Anleger direkt in den CEF-Pool springen? Nicht so schnell.

CEFs weisen einige einzigartige Merkmale auf und unterscheiden sich in entscheidenden Punkten von „offenen“ Investmentfonds und anderen Anlageinstrumenten. nach Michael Fairbourn, Ausbildungscoach bei TD Ameritrade. Was ist ein geschlossener Fonds und wie funktionieren geschlossene Fonds? Lassen Sie uns einige wichtige CEF-Fragen für Anleger durchgehen.

Geschlossene Fonds sind in gewisser Weise wie Aktien. Was bedeutet das?

Wie bei Investmentfonds im Allgemeinen CEFs sind Pools von Vermögenswerten – Aktien, Fesseln, und andere Anlagen – beaufsichtigt von Anlageverwaltungsgesellschaften. CEF-Manager halten Börsengänge (IPOs) ab, um Kapital zu beschaffen, Verkauf einer festen Anzahl von Aktien (dadurch werden sie „geschlossen“) eines einzelnen CEF, und jeder CEF bekommt sein eigenes Tickersymbol.

Nachdem ein CEF an die Öffentlichkeit ausgegeben wurde, eine breitere Markt-Angebots-Nachfrage-Dynamik greift, Fairbourn bemerkt. Doch genau diese Dynamik kann dazu führen, dass CEFs volatiler und schwieriger zu navigieren sind als einige andere Investments.

Sind geschlossene Fonds reguliert, und wie viele CEFs gibt es?

CEFs sind eine von drei grundlegenden Arten von Investmentgesellschaften, die von der U.S. Securities and Exchange Commission reguliert werden. oder SEC (die anderen beiden sind offene Fonds und Investmentfonds). Das bedeutet CEF-Manager, wie börsennotierte Unternehmen, müssen Prospekte einreichen, Aktionärsberichte, und andere Informationen, die Anleger gründlich studieren sollten.

Geschlossene Fonds „gibt es in vielen Varianten, “, wie auf der SEC-Website angegeben. CEFs „können unterschiedliche Anlageziele haben, Strategien, und Anlageportfolios. Sie können auch unterschiedlichen Risiken ausgesetzt sein, Volatilität, sowie Gebühren und Auslagen.“

Ende 2018, es gab 506 CEFs mit einem Gesamtvermögen von 250 Milliarden US-Dollar, nach Angaben des Investment Company Institute.

Wie unterscheidet sich ein geschlossener Fonds von einem offenen Fonds?

Offene Fonds, auch von der SEC reguliert, fortlaufend Aktien verkaufen, was theoretisch bedeutet, dass diese Fonds eine unbegrenzte Anzahl von Anteilen haben.

Anteile an offenen Fonds können über einen Manager oder Broker immer wieder ausgegeben und zurückgenommen werden. und am Ende jedes Handelstages, ein offener Fonds ist „ausgewogen“, um seinen Nettoinventarwert (NAV) zu bestimmen.

Was ist der Nettoinventarwert und warum ist es für Anleger von Investmentfonds wichtig, dies zu verstehen?

NIW, der Wert pro Anteil eines CEF oder einer anderen Art von Investmentfonds, wird berechnet, indem der Marktwert des Fondsvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds durch die Gesamtzahl der ausstehenden Anteile dividiert wird.

Zum Beispiel, wenn ein CEF Vermögenswerte im Wert von 100 Millionen US-Dollar und Verbindlichkeiten in Höhe von 10 Millionen US-Dollar besitzt, sein NAV wird 90 Millionen US-Dollar betragen. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds ändern sich täglich mit den Gesamtmärkten, also ändert sich auch der NAV. Der Nettoinventarwert könnte eines Tages 90 Millionen US-Dollar betragen, 100 Millionen Dollar als nächstes, und 80 Millionen Dollar am Tag danach.

Ist ein bestimmter CEF eine „gute“ oder „schlechte“ Investition? Das Verständnis von NAV kann helfen, diese Frage zu klären.

Laut Fairbourn, der tatsächliche Marktwert einzelner Vermögenswerte eines CEF kann vom Preis des CEF abweichen. Ein „unterbewerteter“ CEF, der mit einem Abschlag auf seinen NAV gehandelt wird, könnte eine höhere Rendite erzielen als die tatsächlichen Aktien oder anderen Vermögenswerte, aus denen er besteht. Umgekehrt, ein „überbewerteter“ CEF, Handel mit einer Prämie auf seinen NAV, unterlegen könnte. Betrachten Sie den NAV (neben anderen Faktoren) sorgfältig, bevor Sie in einen CEF investieren.

Welche möglichen Vorteile bieten geschlossene Fonds?

CEFs haben das Potenzial für höhere Dividendenrenditen im Vergleich zu einzelnen einkommenstragenden Aktien. Ein Aktienkorb kann eine Dividendenrendite von sagen, 3%; im Gegensatz, ein ähnlich konstruierter, aber unterbewerteter CEF könnte in manchen Fällen, 8 bis 10 % zahlen. Wieder, NAV ist eine kritische Kennzahl, aber nur eine von mehreren Überlegungen.

Welcher Investmentfonds ist das richtige für dich?

Die Tools und Services von TD Ameritrade können Ihnen bei der Entscheidung helfen.

Ebenfalls, weil CEFs wie Aktien gehandelt werden, Anleger können mehr Flexibilität und Diversifikationsmöglichkeiten gewinnen.

Zum Beispiel, wenn der Aktienmarkt an einem bestimmten Tag stark steigt oder fällt, und Investoren wollten sofort einen Schritt machen, sie müssten bei einem CEF nicht bis zum Ende des Handelstages warten (im Gegensatz zu offenen Gegenstücken). CEFs „ermöglichen eher einen ‚aktiven‘ Anlage- oder Handelsansatz, “, erklärte Fairbourn.

Was sind potenzielle Nachteile von geschlossenen Fonds?

Die Vorteile von CEFs können auch in die andere Richtung sinken.

Laut Fairbourn, CEFs können volatiler sein als offene Fonds, eine Überlegung für Anleger, die Peitschenhiebe und von Schlagzeilen getriebene Märkte vermeiden möchten. Einige CEFs verwenden auch Margin Leverage, Das heißt, der Fondsmanager leiht sich Geld mit dem Ziel, die Renditen zu steigern. Die Marge ist nicht unbedingt schlecht, aber es birgt gewisse Risiken, und Anleger sollten dies sorgfältig durchdenken, bevor sie in eine CEF investieren, die Hebelwirkung verwendet.

CEFs erheben Verwaltungsgebühren, ebenso wie andere Arten von Fonds. Je nach CEF, die Gebühren können höher sein als bei einigen anderen Fonds, insbesondere wenn der CEF gehebelt ist. „Lernen Sie unbedingt die Gebührenstruktur eines jeden CEF und sehen Sie, wie er im Vergleich zu anderen Fonds abschneidet. “, schloss Fairboun.