2 Wege, wie Hedgefonds Steuern vermeiden

Eine wichtige Steuerplanungsstrategie für Hedgefonds ist die Verwendung von Carried Interest von einem Hedgefonds an die Komplementäre für Performancegebühren, die an Hedgefondsmanager gezahlt werden. Eine neuere Steuerstrategie, die viele Fonds verfolgen, ist der Einstieg in das Rückversicherungsgeschäft mit einem Unternehmen mit Sitz auf den Bermudas. Diese beiden Methoden ermöglichen es Hedgefonds, ihre Steuerschulden erheblich zu reduzieren. In diesem Artikel, Wir schauen uns an, wie beide Strategien funktionieren, zusammen mit der Vergütung von Hedgefonds.

Die zentralen Thesen

• Hedgefonds sind alternative Anlagen, die akkreditierten Anlegern auf dem privaten Markt zur Verfügung stehen.
• Manager werden durch eine pauschale Verwaltungsgebühr von 2 % und eine Performancegebühr von 20 % entschädigt.
• Hedgefonds konnten die Besteuerung vermeiden, indem sie Carried Interest, wodurch Fonds als Partnerschaften behandelt werden können.
• Die Fonds sind auch in der Lage, Steuern zu vermeiden, indem sie Gewinne an Rückversicherer im Ausland nach Bermuda senden. wo sie steuerfrei wachsen und später wieder in den Fonds reinvestiert werden.

Was ist ein Hedgefonds?

Ein Hedgefonds ist eine alternative Anlageklasse, die versuchen, aktive Renditen für ihre Anleger zu erwirtschaften, indem sie verschiedene Marktchancen nutzen. Sie werden häufig als Private Investment Partnerships gegründet. Aufgrund ihrer hohen Mindestanlageanforderungen sie sind normalerweise auf den durchschnittlichen Anleger abgeschnitten. Stattdessen, sie richten sich an akkreditierte Investoren – diejenigen, die ein hohes Vermögen haben, hohes Einkommen, und deren Vermögensgröße ziemlich groß ist. Hedgefonds gelten allgemein als illiquide, Das bedeutet, dass Anleger einen langfristigen Horizont haben müssen und nicht von kurzfristigen Gewinnen profitieren können.

Vergütungsstrukturen

Die meisten Hedgefonds werden nach der Zwei-Zwanzig-Vergütungsstruktur oder einer anderen Variante verwaltet. Diese Struktur umfasst normalerweise eine Verwaltungsgebühr und eine Performancegebühr. Diese Gebühren hängen von Fonds ab und können je nach Fonds variieren.

Der Hedgefonds-Manager erhebt eine pauschale Verwaltungsgebühr von 2 % basierend auf dem Wert des Gesamtvermögens des Fonds. Diese Verwaltungsgebühren decken die Betriebskosten des Fonds einschließlich der Handelskosten ab.

Die Performance Fee ist ein Prozentsatz der unter der Verwaltung des Hedgefonds realisierten Gewinne. Die gängigste Performance Fee beträgt 20 % des Gewinns. Diese Zahl kann je nach Fonds höher oder niedriger sein. Viele Fonds verwenden auch High-Water-Marks, um sicherzustellen, dass der Manager nicht für unterdurchschnittliche Leistungen bezahlt wird.

Getragenes Interesse

Viele Hedgefonds sind so strukturiert, dass sie Carried Interest nutzen. Unter dieser Struktur ein Fonds wird als Personengesellschaft behandelt. Die Gründer und Fondsmanager gelten als persönlich haftende Gesellschafter, während die Anleger als Kommanditisten bezeichnet werden. Den Gründern gehört auch die Verwaltungsgesellschaft, die den Hedgefonds betreibt. Die Manager erhalten als Komplementär des Fonds die 20 % Performance Fee des Carried Interest.

Hedgefonds-Manager werden mit diesem Carried Interest entschädigt. Die Erträge aus dem Fonds werden als Kapitalrendite besteuert und nicht als Gehalt oder Vergütung für erbrachte Dienstleistungen. Die Anreizgebühr wird mit dem langfristigen Kapitalertragssatz von 23,8 % besteuert – 20 % auf Nettokapitalgewinne und weitere 3,8 % für die Nettoeinkommensteuer auf Investitionen – im Gegensatz zu den gewöhnlichen Einkommensteuersätzen. wobei der Spitzensatz 37 % beträgt. Dies bedeutet erhebliche Steuereinsparungen für Hedgefonds-Manager.

Dieses Geschäftsarrangement hat seine Kritiker, die sagen, dass die Struktur ein Schlupfloch ist, das es Hedgefonds ermöglicht, Steuern zu vermeiden. Der Tax Cuts and Jobs Act hat einige Änderungen an der Carried Interest-Regel vorgenommen. Nach dem Gesetz, Fonds müssen Vermögenswerte länger als drei Jahre halten, damit Gewinne als langfristig gelten. Alle Gewinne, die weniger als drei Jahre gehalten werden, gelten als kurzfristig, und werden mit einem Satz von 40,8% besteuert. Diese Änderung gilt jedoch selten für die meisten Hedgefonds, die Vermögenswerte in der Regel länger als fünf Jahre halten.

Nach dem Steuersenkungs- und Beschäftigungsgesetz Fonds müssen Vermögenswerte länger als drei Jahre halten oder müssen besteuert werden.

Bermuda-Rückversicherungsgeschäft

Viele bekannte Hedgefonds nutzen die Rückversicherungsgeschäfte auf den Bermudas, um ihre Steuerschulden zu reduzieren. Bermuda erhebt keine Körperschaftssteuer, Also gründeten Hedgefonds ihre eigenen Rückversicherungsgesellschaften auf den Bermudas. Denken Sie daran, Ein Rückversicherungsunternehmen ist eine Art von Versicherungsunternehmen, das Versicherungsunternehmen Schutz bietet. Sie handhaben Risiken, die als zu groß gelten, als dass sie von Versicherungsunternehmen alleine übernommen werden könnten. Versicherungsunternehmen können das Risiko mit Rückversicherern teilen, und weniger Kapital in den Büchern halten, um mögliche Verluste zu decken.

Hedgefonds schicken Geld an die Rückversicherungsunternehmen auf den Bermudas. Diese Rückversicherer, im Gegenzug, investieren diese Mittel wieder in die Hedgefonds. Allfällige Gewinne aus den Hedgefonds gehen an die Rückversicherer auf Bermuda, wo sie keine Körperschaftsteuer schulden. Die Gewinne aus den Hedgefonds-Investments wachsen steuerfrei. Kapitalertragsteuern werden erst geschuldet, wenn die Anleger ihre Anteile an den Rückversicherern verkaufen.

Das Geschäft auf Bermuda muss ein Versicherungsgeschäft sein. Jede andere Art von Geschäft würde wahrscheinlich Strafen vom Internal Revenue Service (IRS) in den Vereinigten Staaten für passive ausländische Investmentgesellschaften nach sich ziehen. Der IRS definiert Versicherungen als aktives Geschäft.

Um sich als aktives Unternehmen zu qualifizieren, Das Rückversicherungsunternehmen kann nicht über einen viel größeren Kapitalpool verfügen, als es für die von ihm verkaufte Versicherung benötigt. Obwohl viele Rückversicherungsunternehmen Geschäfte tätigen, im Vergleich zum Geldpool des Hedgefonds, der zur Gründung der Unternehmen verwendet wurde, scheint er ziemlich gering zu sein.