Warum der kostenlose Hochschulplan von Zuma Südafrikas Finanzen lahmlegen wird

Südafrikas gebührenfreie Hochschulinitiative, von Präsident Jacob Zuma in den letzten Wochen des Jahres 2017 kontrovers eingeführt, wird das Land in eine tiefere Finanzkrise stürzen, wenn es nicht auf die eine oder andere Weise angepasst wird.

Tage nachdem Zuma seine überraschende Ankündigung gemacht hatte, Ramaphosa wurde zum Präsidenten der südafrikanischen Regierungspartei gewählt. des Afrikanischen Nationalkongresses. Er wird Präsident des Landes, wenn Zumas Amtszeit abläuft, wenn der ANC die nationalen Wahlen 2019 gewinnt.

Jetzt ist Zumas Nachfolger Ramaphosa für die kniffligen Manipulationen zuständig. Er muss politisch und finanziell versiert sein, um mit dieser Situation umzugehen. Er kann eine populistische Entscheidung nicht einfach rückgängig machen und wird sie ohne ernsthafte Anpassungen der Finanzen des Landes offensichtlich nicht vollständig erfüllen können.

Der Plan von Zuma sieht vor, Studenten aus Haushalten mit einem kombinierten Jahreseinkommen von weniger als 350 R gebührenfreie tertiäre Bildung anzubieten. 000 mit sofortiger Wirkung. Schätzungen gehen davon aus, dass 90 % der Studierenden im Hochschulsystem davon betroffen sind.

Das ist sicherlich eine edle Idee. Aber Zumas überstürzte einseitige Entscheidung ignorierte alle vernünftigen Ansichten, dass dies nicht so gemacht werden kann, wie er es vorschlägt. Zuma ignorierte das Finanzministerium unter der Leitung von Finanzminister Malusi Gigaba, die er handverlesen hat. Und er missachtete die Ansichten der Heher-Kommission, die er zur Untersuchung der Angelegenheit ernannt hatte, die nachdrücklich feststellte, dass sich Südafrika keine gebührenfreie Bildung leisten kann.

Die Kosten dieses Vorschlags könnten für ein Land, das bereits mit erheblichen Schulden belastet ist, katastrophal sein, wenn man bedenkt, dass Zumas Versprechen das Land zwischen 15 und 50 Milliarden Rand pro Jahr kosten wird. Beim aktuellen Schuldenstand Die öffentlichen Finanzen Südafrikas sind bereits stark eingeschränkt. Das Land kämpft darum, das Haushaltsdefizit von 50,8 Mrd. die bis 2020 voraussichtlich auf 89,4 Mrd. R steigen werden. Dies entspricht etwa -4,75 % des BIP, der höchste Wert seit 2009 und über dem Durchschnitt von -3,26 % im Zeitraum 1989 bis 2017.

Die Staatsschuldensituation

Seit den Anfängen der Demokratie, Südafrika ist zunehmend auf die Ausgabe von Staatsanleihen angewiesen, um seinen Haushalt zu stützen. Südafrikas Staatsanleihen werden von der Regierung über die South African Reserve Bank in erster Linie ausgegeben, um Mittel für große Kapitalprojekte zu beschaffen.

Die Staatsverschuldung ist in den letzten zehn Jahren stetig gestiegen. Sie erreichte im zweiten Quartal 2017 ein Rekordhoch von 790 Mrd. R (51 % des BIP). gegenüber 726 Mrd. R im ersten Quartal 2017. Es wird erwartet, dass es noch weiter steigen wird, mit einigen Schätzungen, die darauf hindeuten, dass es bis 2020 auf mehr als 2 Billionen Ren (60% des BIP) ansteigen wird. Dies ist weit mehr als der Durchschnitt von 390 Mrd. Ren von 2002 bis 2017.

Bei diesem Schuldenstand die Regierung zahlt ungefähr 13 R von jeder 100 R (13 %) Einnahmen, die als Zinszahlungen an staatliche Kreditgeber eingenommen werden. Diese Zahl ist viel höher als die Ausgaben für allgemeine öffentliche Dienste (5,5 %). Verteidigung und Sicherheit (4,8%), Polizeidienste und (6,7%), Grundbildung (7,3%) tertiäre Bildung (9,2%) und wirtschaftliche Infrastruktur (6,8%).

Die Kosten für den Staatsschuldendienst für 2018 werden auf 183 Mrd. R geschätzt, die bis 2021 voraussichtlich auf 223 Mrd. R steigen werden. Dies bedeutet, dass die Rückzahlung der Staatsschulden der am schnellsten wachsende Ausgabenposten des Haushalts ist. Dies bedeutet, dass die Regierung in den nächsten drei Jahren mehr Geld für die Rückzahlung ihrer Schulden ausgeben wird als für die wichtigsten Prioritäten der Dienstleistungserbringung wie soziale und wirtschaftliche Entwicklung.

Es ist daher klar, dass sich das Land nicht leisten kann, die Ausgaben um weitere 15 bis 50 Milliarden R zu erhöhen.

Verfügbare Optionen

Die Finanzierung des gebührenfreien Plans von Zuma muss entweder durch Steuererhöhungen (einschließlich einer Erhöhung des Mehrwertsteuersatzes) erfolgen, erhebliche Sparmaßnahmen, Budgetumschichtung oder zusätzliche Kreditaufnahme.

Angesichts einer Wirtschaft, die bei suboptimalem Wachstum feststeckt, mit weiteren Rating-Herabstufungen konfrontiert, und eine erhebliche Steuerausfälle in naher Zukunft, die Regierung von Ramaphosa könnte die politischen Unannehmlichkeiten haben, erklären zu müssen, warum Zumas Bildungsankündigung zurückgezogen werden muss, geändert, oder verzögert.

Die Rücknahme oder Verzögerung der Richtlinie ist keine Option, da beides wahrscheinlich zivile Unruhen auslösen würde. Aber eine populistische Politik wie diese duldet finanzielle Disziplinlosigkeit auf Kosten der dringend notwendigen Haushaltskonsolidierung. Die Folgen werden die Entwicklung des Landes für viele Jahre stark beeinträchtigen.

Es ist von entscheidender Bedeutung, dass die Regierung der eskalierenden Staatsverschuldung mit einer geeigneten Umsetzungsstrategie begegnet. Dies muss im Einklang mit Sparmaßnahmen stehen, damit die Haushaltskonsolidierung das sich ausweitende Haushaltsdefizit verringern kann.

Sie muss dies auf eine Weise tun, indem sie drei Dinge ausbalanciert:Wirtschaftswachstum, ein geringeres Haushaltsdefizit und die Erfüllung steigender sozialer Anforderungen. Anstatt zu versuchen, Gelder für die kostenlose Hochschulbildung zu beschaffen, sollte die Regierung eher erwägen, unwesentliches Staatsvermögen zu veräußern, Reduzierung der Staatsschuldengarantien an staatseigene Unternehmen, und Bekämpfung von Korruption und verschwenderischen Ausgaben.

Fiskalklippe

Sollte sich die Haushaltslage weiter verschlechtern, Südafrika riskiert, dass seine inländischen Anleiheratings von allen drei internationalen Kreditratingagenturen auf Sub-Investment-Grade herabgestuft werden. Das wäre katastrophal für das Land, die bereits einer Herabstufung ihrer auf ausländische Währungen lautenden Schuldtitel unterzogen wurde.

Moody’s ist die einzige internationale Ratingagentur, die Südafrika nicht auf „Junk-Status“ herabgestuft hat. Wenn dies auf das Rating der Staatswährung des Landes zurückzuführen ist, die Staatsanleihen des Landes würden aus dem Weltindex für Staatsanleihen der Citigroup ausgeschlossen. In diesem Fall würden viele ausländische Vermögensverwalter mit Investment-Grade-Mandaten die inländischen Anleihen des Landes abwerfen. Südafrikas Anleiherenditen werden in die Höhe schnellen die Kosten für den Schuldendienst weiter eskalieren. Ähnliche Umstände haben dazu geführt, dass Länder wie Brasilien, Zypern, und Griechenland in teuflische Schuldenzyklen.

Zuma könnte auf der ANC-Wahlkonferenz eine populistische heiße Kartoffel gelobt haben. Aber es sind gewöhnliche Südafrikaner, deren Finger verbrannt werden.