Hurdle Rate:Was ist das und wie wird es verwendet?

Bevor Sie in ein Projekt oder Unternehmen investieren, sollten Sie die potenziellen Risiken und Chancen abwägen. Eine Möglichkeit, dies zu tun, ist die Hurdle Rate. Es ist ein Investitionstool, mit dem Sie die erwartete Rendite berechnen können, die Sie benötigen, damit eine Investition das Risiko wert ist.

Wie jedes Anlageinstrument hat die Verwendung einer Hurdle Rate jedoch ihre Vor- und Nachteile. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, welche das sind, welche Formel zur Berechnung verwendet wird und wie Sie sie verwenden.

Was ist eine Hurdle Rate?

Eine Hurdle Rate ist die Mindestrendite, die ein Investor oder Unternehmen bei der Bewertung einer potenziellen Investition akzeptieren sollte. Es wird verwendet, um zu beurteilen, ob die Investition in ein Projekt eine kluge Entscheidung ist. Wenn die erwartete Rendite höher ist als die Mindestrendite, könnte die Entscheidung, in ein Projekt zu investieren, ein kluger Schachzug sein.

Je riskanter die Investition, desto höher die Hurdle Rate. Um die höheren Risiken auszugleichen, sollte das Projekt, in das Sie investieren, eine höhere erwartete Rendite haben.

Wie bestimmen Sie die Hurdle Rate?

Bevor Sie in ein Projekt investieren, sollten Sie es überprüfen, um festzustellen, ob es einen positiven Kapitalwert (NPV) hat. Dazu gehört die Durchführung einer Discounted-Cash-Flow-Analyse.

Wenn der NPV eine positive Zahl ist, bedeutet dies, dass die erwartete Rendite des Projekts die Hurdle Rate übersteigt. Wenn es sich jedoch um eine negative Zahl handelt, ist die Investition das Risiko möglicherweise nicht wert.

Zusätzlich benötigen Sie die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC). Dies ist eine kombinierte Messung des Eigenkapitals und der Schulden eines Unternehmens.

Hurdle-Rate-Schlüsselfaktoren

Beachten Sie bei der Verwendung der Hurdle Rate Folgendes:

• Investitionsrisiko: Wenn Sie investieren, besteht immer die Möglichkeit, dass Sie Kapital verlieren – eine positive Rendite ist nicht garantiert.
• Rendite : Ihre Rendite ist ein prozentuales Maß dafür, wie viel eine Investition verdient oder verliert. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie kaufen Aktien eines Unternehmens im Wert von 10.000 $ und diese wachsen auf 15.000 $ an. Ihre Rendite beträgt 50 %.
• Kapitalkosten: Dies sind die Eigenkapital- oder Fremdkapitalkosten eines Unternehmens.
• Zinssätze: Um die Risikoprämie eines Projekts zu berechnen, können Sie Ihre erwartete Rendite mit dem Zinssatz des US-Schatzwechsels vergleichen. Da dieses Finanzprodukt von der Regierung unterstützt wird, wird es allgemein als „risikofreier“ Zinssatz verwendet.

Vor- und Nachteile der Hurdle Rate

Wie die meisten Anlageinstrumente hat auch die Hurdle Rate gewisse Vor- und Nachteile.

Hurdle-Rate-Vorteile

Die Verwendung einer Hurd Rate zur Bewertung einer Investition kann Ihnen eine Vorstellung davon geben, ob Ihre Investition rentabel sein wird. Anstatt eine Entscheidung auf der Grundlage der Popularität eines Projekts zu treffen, bietet es eine Möglichkeit, eine Investitionsmöglichkeit auf der Grundlage der Finanzen zu bewerten.

Hurdle-Rate-Nachteile

Die Verwendung der Hurdle Rate hat einige Nachteile. Der Hauptnachteil besteht darin, dass in der Regel Projekte bevorzugt werden, die eine höhere prognostizierte prozentuale Rendite aufweisen.

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie müssten sich zwischen der Investition in zwei Projekte entscheiden. Das erste Projekt verspricht eine geschätzte Rendite von 30 %, was einem Gewinn von 5 Millionen US-Dollar entspricht. Das zweite Projekt hat jedoch eine erwartete Rendite von 15 %, was einem Gewinn von 10 Millionen US-Dollar entspricht.

Wenn Sie im obigen Szenario eine Entscheidung ausschließlich auf der Hurdle Rate basieren, könnten Sie die potenziellen Opportunitätskosten übersehen, wenn Sie sich nicht für das zweite Projekt entscheiden.

Ein weiterer Nachteil ist, dass die verwendete erwartete Rendite nur eine Schätzung ist. Wenn Sie in ein Projekt investieren, gibt es keine Garantie dafür, dass Ihre tatsächliche Rendite höher ist als die Mindestrendite.

Hurdle-Rate-Formel

Um die Hurdle Rate zu finden, können Sie die folgende Formel verwenden:

WACC + Risikoprämie =Hurdle Rate

Der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz (WACC) ist eine Mischberechnung aus Eigen- und Fremdkapital eines Unternehmens. Und die Risikoprämie wird berechnet, indem die risikofreie Rendite von der geschätzten Rendite abgezogen wird.

Hurdle-Rate-Beispiel

Um zu veranschaulichen, wie das funktioniert, stellen wir uns vor, Khalias Modefabrik möchte bewerten, ob der Kauf einer neuen Bekleidungsmaschine eine gute Investition ist. Es wird geschätzt, dass der Kauf zu einer Umsatzsteigerung von 20 % führen könnte. Der WACC beträgt 12 % und die Risikoprämie 3 %.

Angesichts der obigen Informationen beträgt die Hurdle Rate 15 % (12 % + 3 %).

Da die geschätzte Kapitalrendite (20 %) höher ist als die Mindestrendite (15 %), könnte die Anschaffung der neuen Bekleidungsmaschine eine gute Idee sein.

Fazit:Hurdle Rate verstehen, wenn Sie ein Investor sind

Eine Hurdle Rate ist die niedrigste Rendite, die Sie erwarten sollten, wenn Sie Geld in ein Projekt oder Unternehmen investieren. Es wird verwendet, um die Rendite zu berechnen, die Sie benötigen, um bei einer Investition die Gewinnschwelle zu erreichen oder eine positive Rendite zu erzielen.

Der Hauptvorteil der Verwendung der Hurdle Rate besteht darin, dass sie Ihnen bei der Entscheidung helfen kann, ob Sie eine Investition tätigen möchten. Ein großer Nachteil besteht jedoch darin, dass Projekte mit hohen geschätzten prozentualen Renditen gegenüber potenziellen Gewinnen in Dollar bevorzugt werden.

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