Sollten Sie in einen Bullenmarkt investieren? Was tun, wenn der Markt hoch ist

„Kaufen Sie günstig, Sell ​​High“ ist eine der altehrwürdigsten Anlagestrategien. Aber was passiert, wenn sich der gesamte Aktienmarkt in einem Bullenmarkt befindet, wie ist es jetzt? Ist es ein schlechter Zeitpunkt, um zu investieren?

Das ist eine der schwierigsten Fragen für Anleger. Obwohl wir wissen, dass es am besten ist zu kaufen, wenn der Markt niedrig ist, Wir haben ein natürliches Verlangen zu kaufen, wenn der Markt hoch ist. Dann sehen wir, wie alle anderen Geld verdienen. Es scheint ein sicherer Zeitpunkt zu sein, um zu investieren.

Hören Sie also auf Ihr Bauchgefühl – und investieren Sie, wenn sich Aktien in einem Bullenmarkt befinden? Oder hören Sie auf Ihren Intellekt – und warten, bis die Aktien nach Süden gezogen sind?

Bedauerlicherweise, es gibt keine einfache antwort.

Die Argumente für eine Investition in einen Bullenmarkt

Einige Anleger glauben, dass Sie unabhängig vom Gesamtkursniveau immer in den Aktienmarkt investieren sollten. Es gibt solide Unterstützung für diesen Glauben, in Bezug auf Logik und reale Erfahrung.

Wie hoch ist hoch?

Es ist leicht zu entscheiden, dass die Aktien hoch sind, basierend auf der Tatsache, dass sich die beliebten Indizes alle im Rekordbereich befinden. Dieser Markt ist definitiv hoch für diesen Standard.

Ein weiterer numerischer Maßstab ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Marktes im Allgemeinen.

Keine Frage, nach historischen Maßstäben, das aktuelle KGV des S&P 500 von 22+ ist hoch. Das trifft sicherlich zu, wenn der Markt in der Vergangenheit von einem KGV von 10 bis 14 oder weniger am besten abgeschnitten hat.

Aber traditionelle Messgrößen des KGV sind fragwürdig. Beispielsweise, als die 10-jährige US-Staatsanleihe 6 % rentierte, ein KGV für Aktien von, sagen, 20 war hoch, weil das „KGV“ relativ sicherer Schatzanweisungen 16,7 (100 USD dividiert durch 6 %) betrug.

Aber im heutigen Zinsumfeld wobei Schatzanweisungen etwa 1,7 % rentieren, ihr effektives KGV beträgt jetzt etwa 59.

Angesichts dessen, ein KGV von 22 für Aktien ist nicht so hoch, wie es scheint.

Nur weil der Markt „hoch“ ist, heißt das nicht, dass er nicht höher gehen kann

Nur weil der Aktienmarkt bei Dow 27 hoch steht, 000 bedeutet nicht, dass es nicht auf 30 steigen kann, 000 oder noch höher. Allgemein gesagt, Wenn die Aktien steigen, sie bewegen sich weiter nach oben, bis ein Ereignis eintritt, das sie aufhält.

In einem wirtschaftlichen Umfeld niedriger Zinsen und Inflationsraten und allgemeine wirtschaftliche und politische Stabilität, Aktien können weiter steigen. Und selbst wenn Sie denken, dass sie auf dem aktuellen Niveau zu hoch sind, Es gibt nichts zu sagen, dass sie nicht höher gehen können – sogar noch viel höher – aus den gleichen Gründen, die sie überhaupt erst so hoch gebracht haben.

Es gibt gute Investitionen in alle Markttypen

Egal wie hoch oder wie tief der Aktienmarkt zu einem bestimmten Zeitpunkt ist, es gibt immer gute anlagen zu finden.

Das liegt daran, dass es immer unterbewertete Aktien gibt. Einige Aktien sind niedrig bewertet, einfach weil sie in Ungnade gefallen sind. Andere hatten eine Pechsträhne, die den Aktienkurs auf ein Schnäppchen-Niveau getrieben hat. Wieder andere Unternehmen haben so gute Aussichten, dass die Zukunft rosig aussieht, selbst angesichts eines möglichen Marktrückgangs.

Gute Aktien sind in Bullenmärkten definitiv schwerer zu finden als in Bärenmärkten. Aber sie sind immer noch da draußen, und Sie können weiterhin erfolgreich investieren, indem Sie solche Unternehmen bevorzugen.

Dein Timing könnte weit weg sein

Egal wie sicher Sie sind, dass der Markt zu hoch ist – und reif für einen Sturz – Sie können immer noch sehr falsch liegen. Selbst Menschen mit Zugriff auf eine enorme Menge an technischen Daten sind nicht in der Lage, große Marktschwankungen vorherzusagen.

Der größte Nachteil der Reaktion „wenn der Markt hoch ist“ besteht darin, dass Sie Ihre Positionen zu früh verkaufen und sich die Möglichkeit nehmen könnten, an zukünftigen Gewinnen zu partizipieren.

Schließlich, Viele Analysten sagten, die Aktien seien 2013 zu hoch gewesen, als sie einen Allzeitrekord von Dow 15 erreichten, 000. Aber hier waren im Jahr 2019, und der DOW ist um 12 höher, 000 Punkte.

Die Argumente gegen eine Investition in einen Bullenmarkt

Wenn Sie sich mit der Geschichte der Bullenmärkte auskennen, dann wissen Sie genau, dass jeder von ihnen schlecht geendet hat. Die schlimmsten Enden trafen die stärksten Märkte. Deshalb ist das Wort „Blase“ so eng mit dem Investieren verbunden.

Was sind einige Gründe, warum selbst dieser scheinbar unbesiegbare aktuelle Bullenmarkt zu hoch sein könnte?

Die Schwerkraft holt alles ein – sogar die Börse

Nachdem alle Zahlen geknackt – und sogar ignoriert wurden – kommt ein Tag der Abrechnung. Eines der Probleme besteht darin, dass der Wendepunkt erst Monate oder Jahre später bekannt oder gar beschriftet wird.

Das Problem ist, dass Märkte nicht ewig wachsen, und die Volkswirtschaften, die sie angeblich unterstützen, auch nicht. Letztlich, ein Punkt erreicht ist, an dem zu viel Kredit aussteht, Kreditausfallraten beginnen zu steigen, und der Verbraucher hat sein letztes Widget gekauft.

Wenn das passiert, sogar mächtige Bullenmärkte beginnen sich zu drehen. Wie das Sprichwort sagt, ein Baum kann nicht in den Himmel wachsen, es sei denn… Gut, Es gibt noch mehr zu diesem Sprichwort, und es ist wirklich beunruhigend. Aber dieser Spruch gilt auch für die Finanzmärkte. Und er wird diesen Markt zu seiner Zeit erschließen.

Es gibt einen Punkt, an dem Investitionen zur Spekulation werden

Eine der Realitäten, die dazu führen, dass sich die Bullenmärkte auflösen, ist, dass die Preise ein solches Niveau erreichen, dass die Beteiligung nicht mehr investiert. aber Spekulation.

Dies geschieht, wenn der Hauptgrund, warum Menschen in Aktien investieren, darin besteht, dass die preise steigen weiter. Sie beschäftigen sich nicht wirklich mit Grundlagen, wie Umsatz- oder Gewinnwachstum oder sogar Dividenden. Stattdessen, Es geht darum, die richtige Welle zu reiten.

Dies wurde auch beschrieben als die Theorie des größeren Narren, in dem ein Narr eine überhöhte Investition kauft, mit dem Hauptzweck, es zu einem späteren Zeitpunkt zu einem noch höheren Preis an einen noch größeren Narren zu verkaufen. Die meisten Bullenmärkte erreichen dieses Niveau, obwohl die Analogie völlig ignoriert wird, solange die Leute Geld verdienen.

Investieren wird zur Spekulation, wenn nur der Preis zählt.

Fakt ist aber, auch in Bullenmärkten, Grundwerte sind wichtig. Sobald Bewertungen bei der Auswahl von Anlagen keine ernsthafte Bedeutung mehr haben, Spekulationen haben Einzug gehalten. Und leider, Spekulationsgetriebene Märkte unterliegen den größten Einbrüchen.

Perfekte Welten sind anfälliger für schlechte Ereignisse

Einer der Faktoren, die zu besonders starken Bullenmärkten führen, ist eine perfekte Welt. Der ehemalige Vorsitzende der Federal Reserve, Alan Greenspan, bezeichnete es als die Goldlöckchen-Wirtschaft. und es gibt ein Gefühl, dass wir jetzt in einem sind.

Das scheint auf den ersten Blick eine positive Entwicklung zu sein, es hat eine unheilvolle Bedeutung für die Finanzmärkte. Je perfekter die Wirtschaft zu sein scheint, desto stärker wird es Störungen ausgesetzt sein.

Was ist schlimmer, die Störung muss nicht sein das von Bedeutung. Es kann eine Störung in einem anderen Teil der Welt sein, schlechte Ergebnismeldungen aus einer bestimmten Branche, oder gar die Gefahr einer disruptiven politischen Entwicklung. Weil alles so „perfekt, “ Es braucht nicht viel, um den Ballon platzen zu lassen und die Märkte in den Keller zu schicken.

Manchmal muss man einfach Gewinne mitnehmen

Wir alle kennen das Sprichwort „Kaufe niedrig und verkaufe hoch“. Natürlich, es ist einfacher, in Bärenmärkten erfolgreich zu kaufen, und leichter in Bullenmärkten zu verkaufen. Dann werden Sie die größten Gewinne erzielen.

Und das ist wirklich der springende Punkt. Egal wie stark der Markt zu sein scheint, Ein hoher Markt ist immer ein besserer Zeitpunkt zum Verkaufen. Früher oder später, jeder Investor muss Gewinne mitnehmen. Der beste Zeitpunkt dafür ist, wenn der Markt hoch ist und Sie bereits große Gewinne erzielt haben.

Es geht nicht nur darum, mit großem Gewinn zu verkaufen, entweder. Es geht darum, erfolgreiche Investitionen zu liquidieren, um später Barmittel für den Kauf neuer Investitionen zur Verfügung zu haben, und hoffentlich zu viel günstigeren Preisen. Dies ist jedoch nur möglich, wenn Sie bereit sind, zumindest einen Teil Ihrer Bestände zu verkaufen.

Im Moment sicherlich der Markt scheint hoch, zumindest nach den zahlen. Kaufst du, Verkauf, oder halten?