EZB gibt Pläne für ihr Anleihekaufprogramm bekannt

Es war eine etwas holprige Woche für US-Aktien, wobei die Unternehmensgewinne die meisten Schwankungen auslösten. Die positiven Ergebnisse von Caterpillar und 3M vom Dienstag führten zu höheren Kursen. aber eine Reihe negativer Überraschungen am Mittwoch machte die Gewinne zunichte. Die Märkte erholten sich dann am Freitag aufgrund der starken Ergebnisse der Branchengiganten Google, Amazonas, Microsoft und Intel. Ausländische Aktien folgten meist konnten die Woche jedoch nicht im positiven Bereich beenden. Die Renditen von US-Anleihen stiegen, während der Dollar gegenüber dem Euro stärker wurde.

Wöchentliche Rückgaben:
S&P-500:2, 581 (+0,2)
FTSE All-World ex-US:(-0,2%)
Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen:2,42% (+0,03%)
Gold:1 $, 273 (-0,5 %)
EUR/USD:$1,161 (-1,5%)

Große Ereignisse:

• Montag – Tesla hat mit China eine Vereinbarung über den Bau einer neuen Produktionsstätte in Shanghai getroffen, ein Schritt, der von Chinas schnell wachsendem EV-Markt profitieren soll.
• Dienstag – Bellwethers Caterpillar und 3M meldeten beide stärker als erwartete Quartalsergebnisse.
• Mittwoch – Eine Reihe enttäuschender Gewinne von Leuten wie Chipotle, Boeing und AT&T haben US-Aktien nach unten geschickt.
• Donnerstag – Die EZB kündigte ihren Verlängerungsplan an, aber die Anleihekäufe im kommenden Jahr reduzieren.
• Freitag – Das US-BIP wuchs im dritten Quartal mit einer Jahresrate von 3%, vor den meisten Schätzungen.
• Freitag – Der Technologiesektor verzeichnete nach den positiven Ergebnissen von Google zusätzliche Zuwächse, Microsoft und Intel. Obwohl es offiziell nicht als Teil des Technologiesektors gilt, Auch Amazon verzeichnete ein starkes Quartalswachstum.

Unsere Stellungnahme:
Langsam gehen wir…

Am Donnerstag, Die Europäische Zentralbank (EZB) hat Pläne für die Zukunft ihres Anleihekaufprogramms bekannt gegeben. Es war eine mit Spannung erwartete Ankündigung, da viele auf der ganzen Welt nach Hinweisen suchen, wann die quantitative Lockerung in Europa endlich endet.

Wie sich herausstellt, die Party wird noch eine Weile andauern – die Musik wird nur ein wenig leiser gestellt. Die EZB will bis mindestens September 2018 Anleihen kaufen. wird aber seine monatlichen Einkäufe ab Januar halbieren. Die Zentralbank ließ auch die Möglichkeit offen, den September fortzusetzen, falls die Situation dies erfordert.

Am Ende des Tages scheint also kein unmittelbares Risiko einer Zinserhöhung durch die EZB zu bestehen, zumindest kurzfristig. Stattdessen, es wird ein langsamer und gemessener Prozess sein. Dies entsprach mehr oder weniger den Erwartungen mit einem vielleicht etwas zurückhaltenderen Ton, und es war genug, um Märkte zu besänftigen. Nur die Zeit wird zeigen, ob diese verlängerte Konjunkturphase gut ist, aber zumindest haben sie die Saat für eine zukünftige Verschärfung gesät, ohne einen weiteren Wutanfall auszulösen.