Was führt dazu, dass der Kurs einer Aktie steigt oder fällt?

Aktienkurse können sich stark bewegen. Wenn man über die Kursschwankungen und die Tagesnachrichten liest, erscheint die Volatilität oft vernünftig und manchmal trägt sie nur zur Verwirrung bei.

Softwareriese Microsoft, ein weithin beachtetes und ziemlich gut verstandenes Unternehmen, erreichte kürzlich ein 52-Wochen-Hoch, das etwa 37 Prozent über seinem 52-Wochen-Tief lag. Solche Schwankungen sind bei großen Unternehmen nicht ungewöhnlich, deren zugrunde liegender Wert sich normalerweise viel niedriger ändert.

Also, was ist los? Die Antwort hängt oft vom betrachteten Zeitrahmen ab.

Kurzfristige Faktoren, die Aktienkurse bewegen

Legendärer Wall Street-Analyst und Mentor von Warren Buffett, Benjamin Graham, hat einmal gesagt, dass der Markt kurzfristig eine Wahlmaschine ist, und auf Dauer ist es eine Waage.

Das bedeutet, dass über kurze Zeiträume – einen Tag, einen Monat oder sogar ein Jahr – Aktienkurse können sich aus fast jedem Grund bewegen. Werfen wir einen Blick auf einige der häufigsten Treiber für kurzfristige Aktienkurse.

Ökonomische Faktoren

Ein Bereich, der einen großen Einfluss auf die Aktienkurse hat, sind Daten zur Gesamtwirtschaft. Ob die Wirtschaft schneller als erwartet oder langsamer wächst, kann die Aktien nach oben oder unten treiben. Sorgen über Rezessionen, oder konjunkturelle Abschwächungen, können Aktien auch ins Taumeln bringen, da sich Händler über ihre negativen Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne Sorgen machen.

In engem Zusammenhang mit dem allgemeinen wirtschaftlichen Bild stehen Inflation und Zinssätze. Eine wachsende Wirtschaft kann zu einer höheren Inflation und letztendlich zu höheren Zinsen führen, beides ist für Aktien in Maßen gesund. Aber ein zu starkes Wachstum kann zu einer zu hohen Inflation und zu hohen Zinsen führen, erschreckende Anleger, die sich Sorgen darüber machen, wie sich die Zinssätze auf finanzielle Vermögenswerte auswirken könnten. Das liegt daran, dass Investoren die zukünftigen Gewinnströme von Unternehmen abwerten, Berücksichtigung von Inflation und Zinsen, den Wert der Geschäfte zu bestimmen. Ansonsten bleibt alles gleich, höhere Zinsen reduzieren den aktuellen Wert des zukünftigen Cashflows eines Unternehmens, drückt seinen Aktienkurs nach unten. Umgekehrt, niedrigere Zinsen machen zukünftige Cashflows wertvoller, führt oft zu höheren Aktienkursen.

Im Jahr 2020, Als die globale Pandemie begann, sich durchzusetzen, Märkte aufgrund von Befürchtungen über die Auswirkungen auf die Wirtschaft stark abverkauft. Jedoch, die Federal Reserve senkte die Zinsen drastisch, um die Finanzmärkte anzukurbeln, die dann auf einem soliden Lauf höher ging. In jüngerer Zeit, Die steigende Inflation hat die Märkte verunsichert und einige dazu veranlasst, sich zu fragen, ob die Zinsen in Zukunft höher sein werden.

Politische Nachrichten

Wahlergebnisse, Auch Gesetzesunsicherheiten und militärische Konflikte können sich kurzfristig auf die Aktienkurse auswirken. Zum Beispiel, Während der US-Präsidentschaftswahlen 2016 und 2020 waren die Aktien volatil, da die Anleger darauf warteten, welche Regierung in den nächsten vier Jahren die Verantwortung tragen würde.

Aber oft, Die Reaktion der Märkte ist nicht offensichtlich und Händler können ihre Aufmerksamkeit schnell auf ein neues Thema der Besorgnis oder Aufregung lenken.

Technische Gründe

Kurzfristige Trader verlassen sich oft auf die technische Analyse, um ihre Handelsentscheidungen zu treffen. Diese Analyse verwendet aktuelle Kursbewegungen und Chartmuster, um die zukünftige Richtung einer Aktie vorherzusagen. Die technische Analyse kann den Kurs einer Aktie kurzfristig beeinflussen, aber letztendlich wird der Wert einer Aktie aus der langfristigen Ertragskraft des Unternehmens resultieren.

Alle diese Treiber schwanken und sind sehr schwierig, wenn nicht unmöglich, zu prognostizieren. Sie können Menschen ängstlich oder enthusiastisch machen – und wenn Menschen emotional sind, sie wollen oft Aktien verkaufen oder von einem Sektor in einen anderen wechseln, in der Hoffnung, vorauszusehen, wohin die Aktien als nächstes gehen. All diese Bewegungen sind Teil dessen, was dazu führt, dass die Aktienkurse kurzfristig so stark schwanken. Und aktiver Handel ist für Anleger im Allgemeinen nicht von Vorteil.

Langfristige Faktoren, die Aktienkurse bewegen

Wenn der Markt also langfristig eine Waage ist, was wiegt es genau? Den Aktionären zur Verfügung stehende Gewinne und Cashflows. Der Wert eines Unternehmens wird berechnet, indem man den Geldbetrag nimmt, den es für seine Eigentümer während seiner Lebensdauer erwirtschaftet. mit einem angemessenen Zinssatz auf die Gegenwart zurückdiskontiert.

Auf lange Sicht, die Ertragskraft eines Unternehmens wird seinen Aktienkurs bestimmen, wohl oder übel. Ihre Rendite als Investor lässt sich in drei Teile unterteilen.

Ergebniswachstum

Ein wichtiger Beitrag zu Ihrer Rendite ist das Gewinnwachstum des Unternehmens. Dies wird von der Wachstumsrate der Gesamtwirtschaft sowie den Gegebenheiten des jeweiligen Geschäfts getrieben.

Einige Unternehmen, wie Online-Handel, haben von massiven Veränderungen in der Art und Weise profitiert, wie Menschen einkaufen, Schaffung langer Start- und Landebahnen für das Wachstum. Andere, wie traditionelle stationäre Einzelhändler werden durch die sich ändernde Wettbewerbslandschaft herausgefordert und können Schwierigkeiten haben, zu wachsen oder sogar ihre Gewinne zu halten.

Die Gewinne des S&P 500 – einem Aktienindex, der etwa 500 Unternehmen repräsentiert – werden 2021 voraussichtlich um mehr als 30 Prozent steigen. nach Angaben von Factset, während sich die Wirtschaft von der globalen Pandemie erholt.

Dividenden

Dividenden sind eine Möglichkeit für das Unternehmen, seine Gewinne mit den Anlegern zu teilen. Reife Unternehmen neigen dazu, einen größeren Teil ihrer Gewinne mit den Aktionären in Form von Dividenden oder Aktienrückkäufen zu teilen, weil sie diese Barmittel nicht selbst zu attraktiven Renditen einsetzen können.

Manche Unternehmen zahlen gar keine Dividenden, und das ist nicht unbedingt schlecht. Unternehmen mit Wachstumspotenzial und starken Reinvestitionsmöglichkeiten müssen stark in ihr Geschäft investieren, um dieses Wachstum zu realisieren, und geben daher im Allgemeinen kein Geld an die Aktionäre zurück.

Die Dividendenrendite eines Unternehmens lässt sich berechnen, indem man die jährliche Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert. Heute, ein S&P 500 Indexfonds zahlt eine Dividendenrendite von rund 1,4 Prozent. (Hier sind einige der besten Dividenden-ETFs, die Sie in Erwägung ziehen sollten, Ihr Portfolio zu erweitern).

Bewertungsänderung

Dies ist eine der am schwierigsten vorherzusagenden Variablen, da sie die Wahrnehmung des Marktes über zukünftiges Wachstum und Zinssätze beinhaltet. Eine gängige Bewertungskennzahl ist das KGV. Dabei wird der Aktienkurs geteilt durch den Jahresgewinn je Aktie.

Unternehmen mit hohen Wachstumsraten verkaufen in der Regel zu höheren Bewertungsmultiplikatoren.

Ein Diskontsatz ist der Zinssatz, den Anleger verwenden, um den Barwert zukünftiger Cashflows zu berechnen. Der Diskontierungssatz kann durch das Risiko einer Investition beeinflusst werden, Zinssätze und die verfügbare Rendite aus anderen Anlagen. Höhere Diskontsätze senken die Bewertungsbereitschaft der Anleger. Ein Anleger, der eine Rendite von 12 Prozent verlangt, ist bereit, für den gleichen Vermögenswert weniger zu zahlen als ein Anleger, der nur eine Rendite von 8 Prozent verlangt.

Die Änderung der Bewertung kann im Laufe der Zeit einen großen Einfluss auf die Renditen der Anleger haben. Die anfängliche Zahlung eines hohen Multiples kann die Rendite aus Dividenden und Gewinnwachstum zunichte machen, wenn sich der Multiple im Laufe der Zeit deutlich verkleinert.

Endeffekt

Aktienkurse können sich kurzfristig aus verschiedenen Gründen bewegen. Politische Probleme, wirtschaftliche Bedenken, Enttäuschungen bei den Gewinnen und unzählige andere Gründe können Aktien nach unten oder oben schicken. Aber auf lange Sicht, Aktienkurse werden nur von einer Handvoll fundamentaler Faktoren wie Gewinnwachstum und Bewertungsänderungen bestimmt.

Seien Sie vorsichtig, um überbewertete Aktien zu vermeiden, die bald fallen könnten, und behalten Sie diese langfristigen Renditetreiber im Auge, während der Markt auf und ab geht.