Was ist eine Untergewichtsempfehlung?

Wenn ein Marktanalyst eine Aktie bezeichnetAktieWas ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und ist berechtigt, einen Teil des Restvermögens und des Gewinns des Unternehmens zu beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Anteile", und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. oder Wertpapier als Untergewichtsempfehlung, er oder sie erklärt, dass die Aktie im Vergleich zu einer Benchmark-Aktie wahrscheinlich schlechter abschneidet, Sicherheit, oder index. Deswegen, Anleger sollten einen geringeren Prozentsatz ihres Anlageportfolios in diese Aktie investieren. Eine Empfehlung zur Untergewichtung bedeutet nicht, dass eine Aktie oder ein Wertpapier unbedingt schlecht ist, und eine Aktie oder ein Wertpapier, die von einem Analysten als untergewichtet eingestuft wurden, kann von einem anderen Analysten als übergewichtet oder gleichgewichtet eingestuft werden.

Alternative, Der Begriff „Untergewichtung“ kann auch verwendet werden, um sich auf eine Portfolio-Kapitalallokationslinie (CAL) und eine optimale Portfolio-Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Erstellung der Portfoliogrenze und der Kapitalallokationslinie (CAL) zu beziehen. Die Capital Allocation Line (CAL) ist eine Linie, die das Risiko-Ertrags-Profil riskanter Vermögenswerte grafisch darstellt. und kann verwendet werden, um das optimale Portfolio zu finden. die keine ausreichenden Mengen einer bestimmten Aktie oder eines bestimmten Wertpapiers in Bezug auf ein Benchmark-Portfolio oder einen Referenzindex hält. Zum Beispiel, wenn das Benchmark-Portfolio das Wertpapier XYZ mit einer Gewichtung von 10 % hält und das Portfolio eines Anlegers nur 5 Gew.-% in seinem Portfolio des Wertpapiers XYZ hält, dann würde das Portfolio des Anlegers im Vergleich zur Benchmark als untergewichtet im Wertpapier XYZ angesehen.

Untergewichtsempfehlung – eine kurze Erklärung

Die meisten Marktindizes wie der Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ-Komposit, und der Standard &Poor’s 500 Index (S&P 500) gehen davon aus, dass jeder einzelnen Aktie im Index eine angemessene Gewichtung zugewiesen werden sollte, um einen Index zu konstruieren, der die Wertentwicklung des Gesamtmarktes genau widerspiegelt. Jedoch, die von verschiedenen Indizes verwendeten Gewichtungssysteme sind nicht einheitlich oder konsistent und in der Tat, unterscheiden sich wesentlich.

Zum Beispiel, der Dow Jones Industrial Average verwendet einen einfachen Durchschnitt auf der Grundlage von Aktienkursen, macht ihn zu einem „preisgewichteten“ Index, und umfasst nur 30 Aktien, in der Erwägung, dass die Komponenten des S&P 500 Index, die 500 Aktien umfasst, werden nach Marktkapitalisierung gewichtetMarktkapitalisierungMarktkapitalisierung (Market Cap) ist der letzte Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen zu bewerten.

Daher, eine Aktie oder ein Wertpapier kann im Vergleich zu einer Benchmark als untergewichtet, im Vergleich zu einer anderen Benchmark jedoch als gleichgewichtet oder übergewichtet angesehen werden. Zum Beispiel, der S&P 500 bevorzugt große Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung und gewichtet solche Aktien stärker.

Betrachten Sie das folgende Beispiel. Ein Finanzdienstleistungsunternehmen gibt eine Empfehlung für eine Untergewichtung von Aktie A und eine Empfehlung für eine Übergewichtung von Aktie B ab. Ein Anleger weiß, dass das Finanzdienstleistungsunternehmen den DJIA als Referenzindex verwendet. Der Anleger sieht dann, dass die Marktkapitalisierung von Aktie A fünfmal höher ist als die Marktkapitalisierung von Aktie B – eine Tatsache, die der Dow Jones Industrial Average nicht widerspiegelt. In diesem Fall, trotz Untergewichtsempfehlung, Eine geringere Anzahl von Aktien der Aktie A kann rentabler sein als das Halten einer größeren Anzahl von Aktien der Aktie B.

Untergewichtungsempfehlungen für potenzielle Anleger

Bedauerlicherweise, die meisten Finanzdienstleistungsunternehmen (die untergewichteten, gleiches Gewicht, oder Übergewichtungsempfehlungen) geben nicht an, inwieweit eine „untergewichtete“ Aktie untergewichtet ist (oder eine übergewichtete Aktie übergewichtet ist). Dies führt zu einem Problem für potenzielle Anleger, die versuchen, ihr Anlagekapital zwischen zwei untergewichteten oder zwei übergewichteten Aktien aufzuteilen. ausschließlich basierend auf der Empfehlung eines Marktanalysten. Dies führt häufig dazu, dass Anleger alle Aktien mit einer Untergewichtungsempfehlung komplett meiden. Eine solche Handelsstrategie ist eindeutig suboptimalCapital Allocation Line (CAL) und Optimal PortfolioSchritt für Schritt Anleitung zum Aufbau der Portfoliogrenze und der Kapitalallokationslinie (CAL). Die Capital Allocation Line (CAL) ist eine Linie, die das Risiko-Ertrags-Profil riskanter Vermögenswerte grafisch darstellt. und kann verwendet werden, um das optimale Portfolio zu finden. und kann zu einer starken Underperformance führen, sollte sich die abgegebene Empfehlung als schlechter Rat erweisen.

Außerdem, Finanzdienstleistungsunternehmen, sowie Analysten, unterscheiden sich in ihrem Zeitrahmen bei der Abgabe von Empfehlungen. Ein langfristiger Anleger, der über einen langen Zeitraum seine Gewinne maximieren möchte, ist möglicherweise bereit, Aktien zu halten, die kurzfristig unterdurchschnittliche Renditen erzielen. um höhere Steuersätze und zusätzliche Transaktionsgebühren zu vermeiden.

Anleger sollten untergewichtete Ratings nicht zu wörtlich nehmen. Stattdessen, sie sollten sie lediglich als das sehen, was sie sind – die subjektive Meinung eines Marktanalysten, der glaubt, dass die Aktie nicht so attraktiv ist wie andere. Ob ein Anleger der Empfehlung zustimmt, kann von mehreren Faktoren abhängen, wie die folgenden:

1. Ob der Investor und der Analyst, der die Empfehlung ausspricht, die gleiche Anlageideologie und -ziele haben.
2. Ob der Investor und der Analyst Entscheidungen auf der Grundlage desselben Zeithorizonts treffen.
3. Am wichtigsten, ob der Anleger der Meinung ist, dass der Analyst, der die Empfehlung ausspricht, richtig ist.

Abschluss

Bedauerlicherweise, Es gibt keine mathematische Formel oder kein Programm, das einem Anleger sagen kann, ob die Empfehlung eines Marktanalysten richtig ist. Es ist oft vorgekommen, dass dasselbe Finanzdienstleistungsunternehmen, das Empfehlungen für dieselbe Aktie ausgibt, in einem bestimmten Monat eine richtige Empfehlung und in einem anderen Monat eine falsche Empfehlung bezüglich der Aktie abgegeben hat.

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