Was bedeutet unterbewertet?

Ein unterbewerteter Vermögenswert ist eine Anlage, die für weniger als ihren inneren Wert erworben werden kann. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen einen inneren Wert von 11 USD pro Aktie hat, aber für 8 USD pro Aktie erworben werden kann, es gilt als unterbewertet.

Innerer Wert

Eine Anlage ist im Verhältnis zu ihrem inneren Wert entweder über- oder unterbewertet. Da der innere Wert eines Vermögenswerts subjektiv ist, es bedeutet, dass über- oder unterbewertet auch subjektiv ist.

Einfach gesagt, Der innere Wert eines Vermögenswerts ist der Preis, den ein rational denkender Anleger für den Vermögenswert zu zahlen bereit wäre. Es ist in der Regel der Nettogegenwartswert (NPV) aller zukünftigen Cashflows, die der Vermögenswert generieren wird. Zur Auffrischung des Themas, siehe CFI-Leitfaden zu BewertungsmethodenBewertungsmethodenBei der Bewertung der Unternehmensfortführung kommen drei wesentliche Bewertungsmethoden zum Einsatz:DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen, und frühere Transaktionen, sowie FinanzmodellierungKostenloser Leitfaden zur FinanzmodellierungDieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Fahrer, Vorhersage, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse, mehr, und genauer gesagt, DCF-ModelleKostenlose Anleitung für DCF-ModellschulungenEin DCF-Modell ist eine spezielle Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist einfach eine Prognose des unverschuldeten freien Cashflows eines Unternehmens.

Unterbewertet vs. überbewertet

Wenn der Wert eines Vermögenswerts zu seinem inneren Wert gehandelt wird, es gilt als fair bewertet (plus oder minus einer angemessenen Marge). Wenn ein Vermögenswert deutlich von diesem Wert abweicht, es wird dann unter-/überbewertet.

Value-Investing

Anleger, die Aktien kaufen, die unter ihrem inneren Wert liegen, werden als „Value InvestorsStock Investing:A Guide to Value Investing“ bezeichnetSeit der Veröffentlichung von „The Intelligent Investor“ von Ben Graham, Was gemeinhin als „Value Investing“ bekannt ist, hat sich zu einer der am meisten respektierten und am weitesten verbreiteten Methoden der Aktienauswahl entwickelt.“ oder Anleger, die „billige“ Aktien mögen. Während Value Investing eine gute Idee sein kann, ein Problem kann darin bestehen, in eine „Wertefalle zu tappen, “, ein Unternehmen von geringer Qualität, das billig erscheint, aber nicht mehr wert ist als sein Marktpreis.

Kennzahlen für unterbewertete Anlagen

Anleger können verschiedene Methoden anwenden, um Investitionen (normalerweise Aktien) zu finden, die mehr wert sind als der Preis, den sie dafür zahlen müssen. Nachfolgend finden Sie Beispiele für einige der am häufigsten verwendeten Kennzahlen zur Beurteilung, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist:

Preis/Nettobarwert (P/NPV)

Preis/NPV ist der beste (d. h. vollständigste) Methode zur Bewertung eines Unternehmens. Um die Preis/NPV-Analyse durchzuführen, ein Finanzanalyst muss ein Finanzmodell erstellen, um die Einnahmen des Unternehmens vorherzusagen, Kosten, und Cashflows in die Zukunft und berechnen den Net Present Value (NPV)Net Present Value (NPV)Net Present Value (NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer Anlage, abgezinst auf den vorhanden. Der Analyst vergleicht dann den Wert aus dem Discounted Cash Flow (DCF)-Modell mit dem Marktpreis der Investition. Um mehr zu lernen, Sehen Sie sich den kostenlosen Leitfaden zur Finanzmodellierung von CFI an. Fahrer, Vorhersage, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse, mehr.

Andere Verhältnisse

Wenn ein Analyst nicht über genügend Informationen (oder Zeit) verfügt, um ein Finanzmodell zu erstellen, sie können sich anderen Kennzahlen zuwenden, um den Wert eines Unternehmens zu beurteilen. Andere übliche Verhältnisse sind:

1. Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Kurs-Gewinn-VerhältnisDas Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Gewinn pro Aktie. Es vermittelt ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens.
2. Preis/Buch (PB) Verhältnis
3. EV/EBITDA-Verhältnis
4. EV/Einnahmen-Verhältnis
5. Preis/Cashflow-Verhältnis (P/CF)
6. Dividendenrendite und Ausschüttungsquote

Wenn Sie die obigen Verhältnisse verwenden, Es ist wichtig, sorgfältig darauf zu achten, „Wertefallen“ wie oben beschrieben zu vermeiden. Da Unternehmen vorübergehend Schwankungen in ihren Jahresabschlüssen haben können, die oben genannten Verhältnisse können günstiger oder ungünstiger erscheinen, als sie auf lange Sicht sein würden.

Ein Unternehmen kann in seiner Gewinn- und Verlustrechnung einmalige Aufwendungen oder Wertminderungen von Vermögenswerten in der Bilanz enthalten, aber sie spiegeln nicht unbedingt die fortlaufend erwartete Leistung des Unternehmens wider.

Long vs. Short-Strategien

Wenn eine Aktie unterbewertet ist, es bietet die Möglichkeit, durch den Kauf seiner Aktien „long“ zu gehen. Wenn eine Aktie überbewertet ist, es bietet die Möglichkeit, durch den Verkauf seiner Aktien „short“ zu gehen. Hedgefonds und erfahrene Anleger können eine Kombination aus Long- und Short-Positionen verwenden, um auf über-/unterbewertete Aktien zu setzen. Um mehr zu lernen, Sehen Sie sich die Handelsleitfäden von CFI anTrading &InvestingCFIs Handels- und Anlageleitfäden wurden als Ressourcen zum Selbststudium entwickelt, um zu lernen, wie man in Ihrem eigenen Tempo handelt. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln über den Handel, Investitionen und wichtige Themen für Finanzanalysten. Erfahren Sie mehr über Anlageklassen, Anleihepreise, Risiko und Rendite, Aktien und Börsen, ETFs, Schwung, technisch.

Zusätzliche Ressourcen

CFI ist der offizielle Anbieter des globalen Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie ein Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Zertifizierung des Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® von CFI hilft Ihnen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie in Ihre Finanzkarriere. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen Ressourcen werden nützlich sein:

• Bullish und BearishBullish und BearishProfessionals im Bereich Corporate Finance bezeichnen Märkte aufgrund positiver oder negativer Kursbewegungen regelmäßig als bullish und bearish. Ein Bärenmarkt wird in der Regel als gegeben angesehen, wenn der Preis seit dem Höchststand um 20 % oder mehr gefallen ist. und ein Bullenmarkt gilt als eine 20%ige Erholung von einem Markttief.
• Kurze BedeckungKurze BedeckungKurze Bedeckung, auch "Buy to Cover" genannt, bezieht sich auf den Kauf von Wertpapieren durch einen Anleger, um eine Short-Position an der Börse zu schließen. Der Prozess ist eng mit Leerverkäufen verbunden. Eigentlich, Leerverkäufe sind Teil des Leerverkaufs
• SignalingSignalingSignaling bezieht sich auf die Verwendung von Insiderinformationen, um eine Handelsposition zu eröffnen. Es tritt auf, wenn ein Insider wichtige Informationen über ein Unternehmen veröffentlicht, die den Kauf oder Verkauf seiner Aktien durch Personen auslösen, die normalerweise keine Insiderinformationen besitzen. Die Handlungen des Insiders gelten als Marktsignal für Außenstehende.
• Yield CurveYield CurveDie Renditekurve ist eine grafische Darstellung der Zinssätze von Schuldtiteln für eine Reihe von Laufzeiten. Es zeigt die Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er sein Geld für einen bestimmten Zeitraum verleiht. Die Grafik zeigt die Rendite einer Anleihe auf der vertikalen Achse und die Laufzeit bis zur Fälligkeit auf der horizontalen Achse.