Was ist Sell to Open?

Sell ​​to Open ist eine Optionshandelsorder und bezieht sich auf das Einleiten einer Short-Optionsposition durch das Schreiben oder Verkaufen eines Optionskontrakts. Wenn eine Person verkauft, um zu eröffnen, er/sie geht eine Short-Optionsposition ein. Es ist nützlich, sich einen Verkauf zur Eröffnung als „Eröffnung eines Optionskontrakts durch Schreiben oder Verkaufen“ vorzustellen.

Sell ​​to Open verstehen

Ein Optionskontrakt ist definiert als eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien über eine potenzielle Transaktion des Basiswerts des Optionskontrakts zu einem vorher festgelegten Preis (AusübungspreisAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf ausüben kann ein zugrundeliegendes Wertpapier, abhängig von) an oder vor einem Verfallsdatum. Die beiden Optionsarten sind Call-Optionen und Put-Optionen.

Zwei Arten von Optionen

Für jede Art von Optionskontrakt, Eine Party ist lang, und eine Partei ist kurz:

1. Anrufoption

Die Partei mit einer Long-Position KAUFT die Call-Option und glaubt, dass der Kurs des Basiswerts steigen wird. Für das Recht, den Basiswert zu kaufen, wird eine Prämie gezahlt. Basiswert Basiswert ist ein Anlagebegriff, der sich auf den realen finanziellen Vermögenswert oder das Wertpapier bezieht, auf dem ein Finanzderivat basiert. Daher, die zu einem vorher festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) an oder vor einem Verfallsdatum.

Die Partei, die eine Short-Position hat, VERKAUFT die Call-Option und glaubt, dass der Preis des Basiswerts sinken wird. Als solche, diese Partei eröffnet einen Optionskontrakt, indem sie die Gelegenheit verkauft (sell to open), den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis am oder vor einem Verfallsdatum gegen eine Prämie zu kaufen.

2. Put-Option

Die Partei mit einer Long-Position KAUFT die Put-Option und glaubt, dass der Preis des Basiswerts sinken wird. Für das Recht, den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) zu oder vor einem Verfallsdatum zu verkaufen, wird eine Prämie gezahlt. Es ist der letzte Tag der Gültigkeit des Derivatkontrakts.

Die Partei mit einer Short-Position VERKAUFT die Put-Option und glaubt, dass der Preis des Basiswerts steigen wird. Als solche, diese Partei eröffnet einen Optionskontrakt durch Verkauf (Sell to Open) die Möglichkeit, den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis am oder vor einem Verfallsdatum gegen eine Prämie zu verkaufen.

Die folgende Grafik veranschaulicht Sell to Open:

Optionsprämie vom Verkauf bis zur Eröffnung

Wenn eine Partei verkauft, um einen Optionskontrakt zu eröffnen, wird eine Prämie erhalten. Die Prämie spiegelt den aktuellen Marktpreis des Optionskontrakts wider. Die Optionsprämie ist eine Kombination aus zwei Faktoren – dem extrinsischen und dem inneren Wert.

Der extrinsische Wert basiert auf (1) dem Zeitwert – der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf des Optionskontrakts, und (2) implizite VolatilitätImplizite Volatilität (IV) Die implizite Volatilität – oder einfach IV – verwendet den Preis einer Option, um zu berechnen, was der Markt über die zukünftige Volatilität des – Betrags, den sich der Basiswert bewegen kann, sagt.

• Je länger ein Optionskontrakt ausläuft, je größer der Zeitwert und der resultierende extrinsische Wert . Je länger die Reifezeit ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass der Basiswert den Ausübungspreis übertrifft.
• Je volatiler der Basiswert eines Optionskontrakts ist, je größer der extrinsische Wert . Wieder, Dies liegt daran, dass die Wahrscheinlichkeit erhöht wird, dass der Basiswert den Ausübungspreis übertrifft.

Der innere Wert gibt an, wie viel der Optionskontrakt „im Geld“ ist.

• Eine Call-Option hat einen inneren Wert, wenn der Preis des Basiswerts über dem Ausübungspreis liegt.
• Eine Put-Option hat einen inneren Wert, wenn der Preis des Basiswerts unter dem Ausübungspreis liegt.

Beispiel für Sell to Open und Optionsprämie

Frage :Tim glaubt, dass der Aktienkurs von Unternehmen A in naher Zukunft sinken wird. Welche Art von Optionskontrakt und Handelsauftrag wäre geeignet, um von dieser Spekulation zu profitieren?

Antworten :Tim sollte eine Sell-to-Open-Trade-Order auf Call-Optionen von Unternehmen A einleiten.

Frage :Eine Call-Option hat einen Ausübungspreis von $50. Der Basiswert kostet 45 US-Dollar. Jedoch, die Prämie beträgt derzeit 5 USD. Woher kommt die Prämie?

Antworten :Für eine Call-Option, wenn der Preis des Basiswerts unter dem Ausübungspreis liegt, es gibt keinen inneren Wert. Die Optionsprämie kommt vollständig vom extrinsischen Wert, nämlich, Zeitwert und implizite Volatilität.

Die zentralen Thesen

• Sell ​​to open bezieht sich auf das Einleiten einer Short-Optionsposition.
• Die vom Verkauf bis zur Eröffnung generierte Prämie basiert auf inneren und äußeren Werten.
• Wenn ein Anleger verkauft, um eine Call-Option zu eröffnen, er/sie glaubt, dass der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinken wird. Auf der anderen Seite, wenn ein Anleger verkauft, um eine Put-Option zu eröffnen, er/sie glaubt, dass der Wert des Basiswerts steigen wird.

Zusätzliche Ressourcen

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• At the Money (ATM)At The Money (ATM)At the Money (ATM) beschreibt eine Situation, in der der Ausübungspreis einer Option dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts entspricht. Es ist ein Konzept von
• Innerer WertIntrinsischer WertDer innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows, zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich.
• Optionen:Calls und PutsOptionen:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
• Long- und Short-PositionenLong- und Short-PositionenWenn Sie investieren, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen).