Was ist Reverse Cash and Carry Arbitrage?

Die umgekehrte Cash-and-Carry-Arbitrage ist die Umkehrung der Cash-and-Carry-Arbitrage-Rohstoffhandelsstrategie. Wie Cash-and-Carry-Arbitrage, Es handelt sich um eine marktneutrale Strategie, die darauf abzielt, Marktineffizienzen zwischen dem Kassapreis eines Rohstoffs zu nutzenKassapreisDer Kassapreis ist der aktuelle Marktpreis eines Wertpapiers, Währung, oder Ware, die zur sofortigen Abrechnung gekauft/verkauft werden kann. Mit anderen Worten, es ist der Preis, zu dem Verkäufer und Käufer einen Vermögenswert im Moment bewerten. und sein zukünftiger Preis.

Bei der umgekehrten Cash-and-Carry-Arbitrage-Strategie Der Händler nimmt eine Short-Position auf den Spotpreis eines Rohstoffs und eine Long-Position auf seinen zukünftigen Preis ein. Es ist anders, als bei Aktien short zu sein. Im Rohstoffhandel, Der Händler muss die Lager- und Transportkosten berücksichtigen, wenn er den Wert des zukünftigen Preises einer Ware berechnet und entscheidet, ob sich die Strategie lohnt.

Zusammenfassung

• Die umgekehrte Cash-and-Carry-Arbitrage ist die Umkehrung der Cash-and-Carry-Arbitrage-Rohstoffhandelsstrategie. Es handelt sich um eine marktneutrale Strategie, die darauf abzielt, Marktineffizienzen zwischen dem Spotpreis eines Rohstoffs und seinem zukünftigen Preis auszunutzen.
• Backwardation bezieht sich auf einen Markt mit einer nach unten geneigten Futures-Kurve. Es ist die Art von Markt, in der Reverse Cash and Carry Arbitrage stark genutzt wird.
• Die Nutzung des Reverse-Cash- und Carry-Arbitrage-Handelsstils zur Ausnutzung von Marktinkongruenzen ist nicht ohne inhärente Risiken; Die Tragekosten können innerhalb einer einjährigen Trageperiode schwanken.

Welche Art von Markt unterstützt Reverse Cash and Carry Arbitrage?

Ein normaler Markt, auf dem die Preise für Warenterminkontrakte höher sind als die Kassapreise für Rohstoffe, wird als Contango-Markt bezeichnet. Auf einem Contango-Markt, Es gibt eine nach oben geneigte Futures-Kurve. In einem Markt mit einer nach unten geneigten Futures-Kurve, Futures-Preise werden als Backwardation bezeichnet. Es ist die Art von Markt, in der Reverse Cash and Carry Arbitrage stark genutzt wird.

Backwardation ist nicht so verbreitet wie der Contango-Markt, da Futures-Preise im Allgemeinen Lager- und Transportkosten berücksichtigen. Die Abnormalität der Backwardation führt dazu, dass Händler versuchen, diese Preisunregelmäßigkeiten auszunutzen und Gewinne zu erzielen.

Wie sieht Reverse Cash and Carry Arbitrage aus?

Das Diagramm unten zeigt die Preisinkongruenz, die wir bei Reverse Cash and Carry Arbitrage sehen. Für weitere Informationen zum Bild, Sehen Sie sich den Kurs Einführung in die Rohstoffe von CFI an.

Reverse Cash-and-Carry-Arbitrage in der Praxis

Händler verwenden Bargeld und Carry-Arbitrage für eine Vielzahl von Rohstoffen. Wir werden Weizen für unser untenstehendes Beispiel verwenden. Weizen kostet derzeit 204 US-Dollar pro Kontrakt (5000 Scheffel). Der einjährige Future-Preis für Weizen beträgt derzeit 200 US-Dollar. Die jährlichen Transportkosten betragen laut Vertrag 3 USD pro Jahr.

Ein Trader, der Reverse Cash- und Carry-Arbitrage nutzt, würde Weizen shorten, der derzeit zu 204 US-Dollar (Kassa) gehandelt wird, und den einjährigen Future-Kontrakt zu 200 US-Dollar kaufen. Sie würden dann 1 Dollar pro Vertrag gewinnen. Die Berechnung lautet wie folgt:204 $ – 200 $ – 3 $ =1 $.

Die Nutzung des oben genannten Handelsstils zur Ausnutzung von Marktinkongruenzen ist nicht ohne Risiken. Zum Beispiel, die buchhaltungskosten können innerhalb des einjahreszeitraums schwanken. Als solche, Händler, die Reverse Cash and Carry praktizieren, müssen sich auch potenzieller Schwankungen der externen Kosten bewusst sein, die die Rentabilität eines Handels erheblich beeinträchtigen könnten.

Der Rohstoffhandel, der Methoden wie Reverse Cash und Carry Arbitrage verwendet, erfordert ein starkes Verständnis der internen und externen Kräfte, die einen Markt beeinflussen können.

Was kann die Kosten bei Reverse Cash and Carry Arbitrage beeinflussen?

Um zu verstehen, ob eine Fehlbewertung vorliegt, Man muss alle zusätzlichen Kosten verstehen, die den Reverse-Carry-Anteil eines Arbitrage-Geschäfts beeinflussen können. Im traditionellen Rohstoffhandel Einige der typischen Kosten, die berücksichtigt werden müssen und die die Rentabilität eines Geschäfts beeinflussen können, sind:

• Transportkosten :Wie viel kostet es, die Ware vom Ursprungs- zum Zielort zu transportieren?
• Lagerungskosten :Wie viel kostet die Lagerung der Ware vom Kauf bis zum Transport? Sind die Kosten variabel oder fix?
• Finanzierung :Wie hoch sind die Kosten für die Fremdkapitalaufnahme, die für die Hebelwirkung großer Rohstoffgeschäfte erforderlich ist?
• Versicherung :Ist irgendeine Art von Versicherung erforderlich? Transport, Lagerung, usw.

Zusätzliche Ressourcen

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• Contango vs. BackwardationContango vs. BackwardationContango vs. Backwardation sind Begriffe, die verwendet werden, um die Form der Futures-Kurve für Rohstoffmärkte zu beschreiben. Die Futures-Kurve hat zwei Dimensionen, Auftragen der Zeit auf der horizontalen Achse und des Lieferpreises der Ware auf der vertikalen Achse.
• Long- und Short-PositionenLong- und Short-PositionenWenn Sie investieren, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen).
• SpotmarktSpotmarktEin Spotmarkt ist ein Finanzmarkt, auf dem Finanzinstrumente und Rohstoffe gegen sofortige Lieferung gehandelt werden. Die Lieferung bezieht sich auf die
• Fixe und variable KostenFixe und variable KostenKosten können je nach Art auf verschiedene Weise klassifiziert werden. Eine der beliebtesten Methoden ist die Klassifizierung nach