Was ist der Eiserne Kondor?

Der Eisenkondor ist eine Handelsstrategie für Optionen, die zwei Spreads verwendet, beides vertikal. Einer ist ein Anruf (das ist die Kaufoption), und das andere ist ein Put (die Verkaufsoption). Der Eisenkondor hat seinen Namen von der Form der Gewinn- und Verlustkurve, die er erstellt.

Ein eiserner Kondor erscheint vertikal, zusammengesetzt, wieder, von vier Trades – Calls und PutsOptionen:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. – alle mit dem gleichen Verfallsdatum. Aus diesem Grund ist die Diagrammdarstellung vertikal. Die Form, die das Gewinn-Verlust-Diagramm bildet, simuliert so etwas wie einen großen Vogel, so wurde der eiserne Kondor genannt. (Ein Kondor ist, selbstverständlich, ein großer, Raubvogel).

Zusammenfassung:

• Ein Eisenkondor verwendet zwei Spreads (ein Call-Spread mit zwei Positionen und ein Put-Spread mit zwei Positionen); das Ziel eines langen Kondors besteht darin, die Handelsspanne (des zugrunde liegenden Wertpapiers der Option) ziemlich eng zu halten; Das Ziel einer Short-Kondor-Strategie ist eine hohe Volatilität, die ausreicht, um eine der Short-Optionen ins Geld zu setzen.
• Der eiserne Kondor besteht aus den kurzen (inneren) Stellungen – die den Körper bilden und den langen (äußeren) Stellungen, die die Flügel bilden; Der eiserne Teil des Namens kommt von der Tatsache, dass sowohl Call- als auch Put-Optionen verwendet werden.
• Der maximale Gewinn bei einem Long-Kondor wird erzielt, wenn alle Optionen verfallen und die Positionen aus dem Geld verbleiben; Der maximale Short-Condor-Gewinn wird erzielt, wenn entweder die Short-Put- oder Short-Call-Option im Geld ist.

Lange und kurze Kondore

Es gibt zwei Positionen, die ein Trader einnehmen kann, wenn er die Eisen-Kondor-Strategie verwendet. In beiden Fällen, Die Strategie verwendet einen ausgewogenen Kauf und Verkauf der beteiligten Calls und Puts. Ein Trader deckt grundsätzlich beide Seiten des Basiswerts der Option mit Long- und Short-Puts und -Calls ab. Er deckt jede Position ab, indem er die gleiche Anzahl von Calls und Puts aus dem Geld kauft und verkauft. jeweils aufeinander bezogen.

Long-Condor-Strategie

Die Long-Kondor-Strategie wird verwendet, wenn ein Trader eine geringe Volatilität des Basiswerts erwartet.

Auf der Seite der Call-Optionen Der Händler verwendet einen Bear-Call-Spread – Leerverkauf eines Calls mit einem niedrigeren Ausübungspreis und Kauf eines Calls mit einem höheren Ausübungspreis. Auf der Seite der Put-Optionen Der Händler verwendet einen Bull-Put-Spread – kauft einen Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis und verkauft einen Put mit einem höheren Ausübungspreis. Die Ausübungspreise der Call-Optionen liegen beide aus dem Geld über dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers, während die Ausübungspreise der Put-Optionen beide aus dem Geld heraus unter dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers liegen.

Kurze Condor-Strategie

Die Short-Condor-Strategie wird verwendet, wenn ein Trader eine hohe Volatilität des Basiswerts erwartet.

Ein kurzer Kondor ist das Gegenteil des langen Kondors. Der Trader verwendet einen Bull-Call-Spread und einen Bear-Put-Spread – Verkauf einer Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis und Kauf einer Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis – und Verkauf eines Puts mit einem niedrigeren Ausübungspreis, während er eine Put-Option mit einem höheren kauft Ausübungspreis. Wieder, wie beim langen Kondor, die Ausübungspreise der Call-Option aus dem Geld über dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers liegen, während die Put-Optionen unter dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers aus dem Geld sind.

Unabhängig davon, ob die Kondor-Strategie Long oder Short ist, alle Optionen sollten das gleiche Verfallsdatum haben.

Die Entstehung des Kondors

Wie oben erwähnt, Ein Eisenkondor hat seinen Namen aufgrund der Form, die das Gewinn-Verlust-Diagramm erzeugt. Um die Analogie zu einem großen, Raubvogel, Händler beziehen die inneren Optionen kollektiv als den Körper des Vogels. Die äußeren Optionen, dann, werden als Flügel bezeichnet. Das Bild unten bietet eine grundlegende Darstellung dessen, wie ein Eisenkondor aussehen würde:

So, die Ansammlung von inneren und äußeren Positionen bildet die Kondorform. Das Wort „Eisen“ kommt ins Spiel, weil die Strategie sowohl Calls als auch Puts verwendet. Eine einfache Kondor-Position würde aus allen Calls oder allen Puts bestehen.

Gewinn und Verlust mit dem Iron Condor

Ein Händler sucht mit einem langen Eisenkondor nach einer engen Handelsspanne (Preisschwankungen). In einem perfekten Szenario wenn alle Optionen bei Ablauf des Verfallsdatums aus dem Geld (OTM) sind, die Optionen schließen wertlos, und der Händler ist in der Lage, den Rest der Prämien zu behalten, wenn er die vier Optionspositionen aufnimmt, nach Abzug aller Provisionen. Eine solche Situation wird nicht bei jedem Trade auftreten; die meisten eisernen Kondore enden mit mindestens einer der Optionen am Geld oder im Geld.

Der maximale potenzielle Verlust bei einem langen Eisenkondor tritt auf, wenn bei Ablauf, der Preis des Basiswerts über dem Ausübungspreis der Long-Call-Option oder unter dem Ausübungspreis der Long-Put-Option liegt.

Häufig, Für einen Trader ist es besser, eine Position frühzeitig zu schließen und einen Teil des Gewinnpotenzials zu verlieren. Dies gilt insbesondere, wenn das zugrunde liegende Wertpapier volatil ist, und das Handelsfenster schwankt erheblich. Das Risikomanagement ist der Schlüssel zu einer solchen Strategie; deshalb, es wird am besten von erfahrenen Händlern verwendet.

Der maximale Gewinn bei der Short-Eisen-Kondor-Strategie wird erzielt, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers unter den Ausübungspreis der Short-Put-Option fällt oder höher ist als der Ausübungspreis der Short-Call-Option. Der maximale potenzielle Verlust ist einfach die Belastung, die beim Aufsetzen der vier Optionspositionen entsteht.

Mehr Ressourcen

CFI bietet den Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie zum Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Zertifizierung zum Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® von CFI wird Ihnen dabei helfen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie für Ihre Finanzkarriere benötigen. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, die folgenden Ressourcen werden hilfreich sein:

• Implizite VolatilitätImplizite Volatilität (IV) Die implizite Volatilität – oder einfach IV – verwendet den Preis einer Option, um zu berechnen, was der Markt über die zukünftige Volatilität der . sagt
• Options-Fallstudie – Long CallOptions-Fallstudie – Long CallUm die komplexe Natur und die Wechselwirkungen zwischen Optionen und dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu untersuchen, Wir präsentieren eine Fallstudie zu Optionen. Es ist viel einfacher zu
• Risiko und RenditeRisiko und RenditeBei Investitionen, Risiko und Rendite sind stark korreliert. Erhöhte potenzielle Renditen gehen in der Regel mit einem erhöhten Risiko einher. Zu den verschiedenen Arten von Risiken gehören projektspezifische Risiken, branchenspezifisches Risiko, Wettbewerbsrisiko, internationales Risiko, und Marktrisiko.
• HandelsmechanismenHandelsmechanismenHandelsmechanismen beziehen sich auf die verschiedenen Methoden, mit denen Vermögenswerte gehandelt werden. Die beiden Haupttypen von Handelsmechanismen sind quotierungsgesteuerte und auftragsgesteuerte Handelsmechanismen