Was ist die Greater Fool-Theorie?

Die Greater Fool Theory besagt einfach, dass es immer einen „größeren Narren“ auf dem Markt geben wird, der bereit ist, einen auf einer höheren Bewertung basierenden Preis zu zahlen. vergleichbare Unternehmen, und frühere Transaktionen für ein bereits überbewertetes Wertpapier.

Märkte werden von vielen irrationalen Überzeugungen und Erwartungen der Marktteilnehmer beeinflusst. Basierend auf dieser Prämisse, Die Theorie des größeren Narren besagt, dass es immer einen Investor geben wird, d.h. ein „größerer Narr“, der törichterweise einen höheren Preis als den inneren Wert eines Wertpapiers zahlen wird.

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Greater Narr Theory Investieren

Die Theorie des größeren Narren kann verwendet werden, um eine Anlagestrategie zu entwerfen, die auf der Überzeugung basiert, dass Sie ein Wertpapier oder einen Vermögenswert immer zu einem höheren Preis an einen „größeren Narren“ verkaufen können, der einen Preis zahlt, der auf ungerechtfertigten Multiples basiert gibt es viele Arten von Bewertungsmultiplikatoren, die in der Finanzanalyse verwendet werden. Sie können in Eigenkapitalmultiplikatoren und Unternehmenswertmultiplikatoren eingeteilt werden. für ein Wertpapier oder einen anderen Vermögenswert. Grundsätzlich, die Idee ist, dass Sie Geld verdienen können, indem Sie auf zukünftige Preiserhöhungen spekulieren, weil es immer einen größeren Narren gibt, der bereit ist, mehr zu zahlen, als Sie bezahlt haben. selbst wenn Sie basierend auf dem inneren Wert der Investition zu viel bezahlt habenInnerer WertDer innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows, zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich.. Greater Narr Investing beruht auf der Annahme, dass jemand anderes mit einer Investition stecken bleibt, wenn die Spekulationsblase schließlich platzt. wenn die Leute anfangen zu erkennen, dass der mit einer Investition verbundene Preis einfach unrealistisch hoch ist. Der Schlüssel zu einem erfolgreichen Greater Narr Investing besteht darin, sicherzustellen, dass Sie nicht der größere Narr sind.

Der Ansatz der Theorie der größeren Narren beim Investieren, anstatt sich darauf zu konzentrieren, das Wahre genau zu erkennen, oder intrinsisch, Wert einer Investition, konzentriert sich darauf, einfach zu versuchen, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, mit der Sie die Investition an jemand anderen zu einem höheren Preis verkaufen können, als Sie bezahlt haben .

Im Wesentlichen, Die Theorie des größeren Narren beim Investieren ist eine Art Spieltheorie, die darüber spekuliert, was andere Anleger für ein Wertpapier zu zahlen bereit sind. Es ist das Gegenteil davon, nur den inneren Wert einer Investition zu betrachten.

Die Finanzkrise als Beispiel für die Greater Fool Theory

Bewertungen auf Basis stark überhöhter Multiplikatoren können nicht auf unbestimmte Zeit fortgeführt werden. Die Blasen, die durch diese irrationalen Bewertungen gebildet werden, müssen platzen, und dann kommt es zu einer Krise. Nehmen wir den Fall der Subprime-Hypothekenkrise, wo Menschen Kredite von Banken nahmen, um Häuser zu kaufen, in der Hoffnung, in Zukunft einen größeren Dummkopf zu finden, an den sie das Haus zu einem höheren Preis verkaufen und erhebliche Gewinne erzielen könnten.

Das funktionierte viele Jahre lang, da es einen endlosen Vorrat an größeren Narren zu geben schien. Aber eventuell, der Vorrat an Narren begann zu versiegen, als immer mehr Menschen die Realität erkannten, „Das Haus ist nicht so viel wert – es ist überteuert.“ Plötzlich, die Verkäufer, d.h., die Hypothekennehmer, konnten keine Käufer finden und die Banken mussten einen riesigen Kreditbetrag, der diesen Hypothekennehmern verliehen wurde, von ihrer Bilanz schreiben. Dies trug zu einem landesweiten Bankennotfall bei und führte schließlich zur schlimmsten Rezession seit Jahrzehnten.

Der Zweck der Theorie der größeren Narren besteht nicht darin, den Anlegern eine Handelsstrategie zu bieten, die darauf basiert, Narren zu finden. sondern eher, um zu erklären, wie sich spekulative Blasen bilden können.

Wie man es vermeidet, ein „größerer Narr“ zu sein

• Folge nicht blind der Herde, ohne triftigen Grund immer höhere Preise für etwas zu zahlen.
• Recherchiere und folge einem Plan.
• Nehmen Sie eine langfristige Strategie für Investitionen an, um Blasen zu vermeiden.
• Diversifizieren Sie Ihr Portfolio.Kapitalallokationslinie (CAL) und optimales PortfolioSchritt für Schritt Anleitung zum Aufbau der Portfoliogrenze und der Kapitalallokationslinie (CAL). Die Capital Allocation Line (CAL) ist eine Linie, die das Risiko-Ertrags-Profil riskanter Vermögenswerte grafisch darstellt. und kann verwendet werden, um das optimale Portfolio zu finden.
• Kontrollieren Sie Ihre Gier und widerstehen Sie der Versuchung, in kurzer Zeit viel Geld zu verdienen.
• Verstehen Sie, dass es keine sichere Sache auf dem Markt gibt, nicht einmal eine kontinuierliche Preisinflation.

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