Was ist ein Dachfonds (FOF)?

Ein Dachfonds (FOF) ist ein Anlageinstrument, bei dem ein Fonds in ein Portfolio investiert, das aus Anteilen anderer Fonds besteht, anstatt direkt in Aktien zu investierenStockWas ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und ist berechtigt, einen Teil des Restvermögens und des Gewinns des Unternehmens zu beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Anteile", und "Eigenkapital" werden synonym verwendet., BondsAnleihenverbindlichkeitenAnleihen werden generiert, wenn ein Unternehmen Anleihen ausgibt, um Barmittel zu generieren. Verbindlichkeiten aus Anleihen beziehen sich auf den amortisierten Betrag, den ein Emittent von Anleihen, oder andere Wertpapiere. Die Anlagestrategie in Dachfonds zielt auf eine breite Diversifikation und Vermögensallokation ab, bei der Anleger im Vergleich zu einer Direktanlage in Wertpapieren ein breiteres Engagement mit geringeren Risiken eingehen können. Ein Fonds, auch als Multi-Manager-Investment bezeichnet, bietet Kleinanlegern eine breite Diversifikation, um ihre Anlagen hoffentlich vor schweren Verlusten durch unkontrollierbare Faktoren wie Inflation und Kontrahentenausfall zu schützen.

PortfoliomanagerPortfolio ManagerPortfoliomanager verwalten Anlageportfolios mithilfe eines sechsstufigen Portfoliomanagementprozesses. Erfahren Sie in diesem Leitfaden genau, was ein Portfoliomanager tut. Portfoliomanager sind Fachleute, die Anlageportfolios verwalten, mit dem Ziel, die Anlageziele ihrer Kunden zu erreichen. ihr Fachwissen und ihre Erfahrung nutzen, um die beste Auswahl an Fonds zu identifizieren, in die investiert werden kann, basierend auf ihrer bisherigen Leistung und Rentabilität. Je nach Expertise eines Portfoliomanagers, eine FOF-Investition hat das Potenzial, eine überdurchschnittliche Rendite zu erzielen. Ein FOF kann als gefesselt oder nicht gefesselt bezeichnet werden. Ein FOF wird als gefesselt eingestuft, wenn er nur in Fonds investiert, die von derselben Gesellschaft verwaltet werden, die auch den FOF verwaltet, während uneingeschränkte FOFs die Flexibilität haben, in Fonds außerhalb ihres Unternehmensangebots zu investieren.

Vorteile eines Dachfonds (FOF)

Hedgefonds sind in Bezug auf ihre Vermögensklassifizierung und Anlagestrategien in der Regel undurchsichtig, und Hedgefonds-Manager machen es Anlegern oft schwer, die Guten von den Schlechten zu unterscheiden. Jedoch, das ist bei einem FOF anders, die als Stellvertreter des Anlegers dient. Der Dachfondsmanager führt die Due Diligence durch und verwaltet den Auswahlprozess und die Aufsicht über die Fonds unter der Leitung seines Unternehmens. Durch ein FOF, Anleger profitieren von professionellen Verwaltungsdienstleistungen sowie von einer höheren Transparenz bezüglich der Bestände und der Anlagestrategie des Fonds im Vergleich zu einem typischen Hedgefonds.

Der formale Due-Diligence-Prozess ermöglicht es FOFs, Manager einzustellen, die über seriöse Erfahrung in der Verwaltung eines Anlageportfolios verfügen. Der Prozess beinhaltet die Durchführung von Hintergrundüberprüfungen neuer Fondsmanager, um ihre Geschichte zu erfahren und ob sie jemals an Aktivitäten beteiligt waren, die die Wertentwicklung des Fonds beeinflussen könnten. Die FOFs können Sicherheitsfirmen kontaktieren, um Hintergrundüberprüfungen durchzuführen, zusammen mit der Überprüfung der Anmeldeinformationen des Managers. Durch diesen Prozess, ein Fonds kann Manager mit einem schlechten Ruf oder einer Vergangenheit mit unterdurchschnittlicher Performance aussortieren.

Ein FOF zielt darauf ab, das Risiko eines einzelnen Fonds zu diversifizieren, indem er in mehrere Arten von Fonds investiert. Ein Anleger mit begrenztem Kapital kann in einen FOF investieren und ein diversifiziertes Portfolio erhalten, bestehend aus:zum Beispiel, Fesseln, Gold, Eigenkapital, und SchuldenMarktwert der SchuldenDer Marktwert der Schulden bezieht sich auf den Marktpreis, zu dem Anleger bereit wären, die Schulden eines Unternehmens zu kaufen, der vom Buchwert in der Bilanz abweicht. Eine solche Portfoliokombination findet man bei einem durchschnittlichen Investmentfonds selten. Der Vermögensallokationsmechanismus des FOF reduziert das Risikorisiko mit dem Ziel, die Anleger vor unkontrollierbaren Faktoren zu schützen, die ihre Anlagen zunichte machen könnten. Zum Beispiel, wenn ein Anleger nur Anleihen eines Unternehmens hielt, das später von einer Ratingagentur herabgestuft wurde, die Anleihe würde an Wert verlieren. Jedoch, wenn ein Investor einen einzigen FOF hielt, ihr Risiko würde auf mehrere Anlagen verteilt.

Nachteile und Risiken eines Dachfonds (FOF)

Dachfonds-Anleger zahlen in der Regel höhere Gebühren als Anleger in traditionellen Investmentfonds. Die Gebühr umfasst die Gebühren der zugrunde liegenden Fonds und die von den FOFs erhobenen professionellen Verwaltungsgebühren. Nach Zahlung aller Verwaltungsgebühren und Steuern auf die Investition, Anleger in FOFs können niedrigere Nettorenditen erzielen, als wenn sie in einen einzigen regulären Investmentfonds investiert hätten. Der durchschnittliche Satz der Verwaltungsgebühren beträgt 1,5% bis 2% des verwalteten Vermögens, während die erfolgsabhängigen Gebühren 15 bis 25 % des Gewinns betragen können. Jedoch, die Securities and Exchange Commission begrenzt die Höhe der Gebühren, die ein Fonds seinen Anlegern berechnen kann.

Obwohl Diversifikation als eine günstige Strategie zur Reduzierung des Risikos angesehen wird, Dies führt möglicherweise nicht zu optimalen Gewinnen, da die Auswahl von Fonds, die von einem großen Pool von Fondsmanagern verwaltet werden, eine schwierige Aufgabe ist. Anlagen, die auf eine breite Diversifikation abzielen, tendieren in Zeiten, in denen nur ein oder zwei Marktsektoren oder Anlageklassen gut abschneiden, zu einer Underperformance. Anleger sollten auch verstehen, dass die Wertentwicklung des Fonds und seines Managers in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist.

Der Erfolg von FOFs hängt von der Fähigkeit des Fondsmanagers ab, Fonds auszuwählen, die eine hohe Kapitalrendite erzielen. Der Fondsmanager erhält eine Vergütung in Prozent des verwalteten Vermögens und in Prozent des Gewinns. Abhängig von der Höhe der Performancegebühren, die ein Manager erhält, er kann höhere Risiken eingehen, um für sich und die Anleger des Fonds höhere Renditen zu erzielen. Wenn der Manager ein aktiver Händler ist, er kann häufige Transaktionen tätigen, um von vorübergehenden Preisschwankungen zu profitieren. Als Ergebnis, Fondsanleger unterliegen dem höheren Steuersatz für kurzfristige Kapitalgewinne im Vergleich zu dem niedrigeren Steuersatz, dem sie bei einer „Buy-and-Hold“-Strategie unterliegen würden.

Einige FOFs können Beschränkungen für Abhebungen oder Überweisungen auferlegen und sind daher schwierig schnell in Bargeld umzuwandeln. Dadurch sind sie weniger liquide als einige andere Anlagen. Die Möglichkeit, Gelder zu überweisen, kann eingeschränkt sein, zum Beispiel, zu nur einer Entnahme oder Übertragung pro Quartal oder Jahr. Einige Fonds führen solche Beschränkungen ein, um die Variabilität in Anlageportfolios zu verringern und um einen Massenausstieg der Kapitalgeber des Fonds zu verhindern. Zum Beispiel, im Jahr 2016, Dach-Hedgefonds verloren über einen Zeitraum von 12 Monaten mehr als 100 Mrd. Als Ergebnis, die Fonds konnten teilweise wegen des Verlusts enormer Investitionskapitalien keine guten Renditen erwirtschaften, die die Fähigkeit der Fonds zum Erwerb neuer, rentablere Investitionen.

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