Was ist ein fair bewertetes Wertpapier?

Ein Wertpapier wird als fair bewertet bezeichnet, wenn sein Marktpreis seinem wahren Wert entspricht. Da der wahre Wert eines Wertpapiers in der Regel nicht bekannt ist, Die Frage, ob ein Wertpapier fair bewertet ist, lässt sich nicht eindeutig beantworten.

Die meisten Wertpapiere werden mit einer Variation der Discounted Cash Flow (DCF)-Methode bewertetDiscounted Cash Flow DCF-FormelDieser Artikel gliedert die DCF-Formel in einfache Begriffe mit Beispielen und einem Video der Berechnung. Lernen Sie, den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Der Ansatz der DCF-Methode besagt, dass der Preis eines Wertpapiers dem gegenwärtigen diskontierten Wert aller Cashflows entspricht, die das Wertpapier in der Zukunft generiert.

Woher:

• Zurückkehren _ich ^e ist die erwartete Rendite des Wertpapiers in Periode i.
• R _ich ^e ist der erwartete Zinssatz in Periode i.

Die obige Gleichung besagt, dass der Preis eines Wertpapiers der Periode T in Periode 0 gleich dem aktuellen diskontierten Wert aller Renditen ist, die das Wertpapier zwischen Periode 1 und Periode T generiert. Es gibt 2T Unbekannte, die wir schätzen müssen, bevor wir die Discounted-Cashflow-Methode anwenden können. DCF-Modelle werden häufig in der Buchhaltung verwendet, Wirtschaft, und Finanzen, um den inneren Wert zu findenInnerer WertDer innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows, zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. von Wertpapieren.

Fair bewertete Sicherheit – anschauliche Beispiele

Betrachten Sie die Aktie der Firma ABC, deren Marktpreis 4 US-Dollar beträgt. Eine ABC-Aktie zahlt eine Dividende ausDividende Eine Dividende ist ein Anteil an Gewinnen und einbehaltenen Gewinnen, die ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erwirtschaftet und einbehaltene Gewinne ansammelt, Diese Erträge können entweder in das Unternehmen reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden. von 0,25 USD in jeder Periode. Der marktübliche Zinssatz beträgt 5 %. Deswegen,

Der faire Kurs der Aktie des Unternehmens ABC beträgt 5 US-Dollar. Deswegen, die Aktie ist derzeit unterbewertet.

Betrachten Sie die Aktie des Unternehmens XYZ, deren Marktpreis 10 USD beträgt. XYZ ist an der Börse notiertBörseEine Börse ist ein Marktplatz, auf dem Wertpapiere, wie Aktien und Anleihen, werden gekauft und verkauft. Börsen ermöglichen es Unternehmen, Kapital zu beschaffen, und Anlegern, fundierte Entscheidungen anhand von Echtzeit-Preisinformationen zu treffen. Börsen können ein physischer Standort oder eine elektronische Handelsplattform sein. von Country Alpha. Eine XYZ-Aktie zahlt in jeder Periode eine Dividende von 0,10 USD aus. Der aktuelle Marktzinssatz beträgt 10 %. Jedoch, einige Anleger erwarten, dass die Zentralbank von Alpha die Zinsen auf 2% senkt.

• Investor A geht davon aus, dass die Zinssätze bei 10 % bleiben werden. Für Anleger A, Der faire Preis einer XYZ-Aktie ist wie folgt:

• Investor B geht davon aus, dass die Zinsen auf 2 % gesenkt werden. Für Investor B, Der faire Preis einer XYZ-Aktie ist wie folgt:

• Investor C geht davon aus, dass die Zinsen auf 2 % gesenkt werden. Zusätzlich, Investor C erwartet, dass Unternehmen XYZ die Dividendenzahlungen ab Periode 2 verdreifachen wird. Für Investor C, Der faire Preis einer XYZ-Aktie ist wie folgt:

Investor A und Investor B sind der Ansicht, dass die Aktien des Unternehmens XYZ überbewertet sind, während Investor C der Ansicht ist, dass die Aktien des Unternehmens XYZ unterbewertet sind. Ein solcher Unterschied in den Überzeugungen ist der Grund, warum Finanzmärkte existieren können. Wenn alle dasselbe glaubten und erwarteten, es gäbe keinen Spielraum für den Handel.

Es ist wichtig zu beachten, dass, obwohl Investor B und Investor C die gleiche Auffassung von Zinssätzen teilen, Sie haben unterschiedliche Ansichten über Dividendenausschüttungen. Im oben beschriebenen Beispiel ist Anleger C kauft XYZ-Aktien, während Anleger A und B XYZ-Aktien verkaufen.

Fair bewertete Sicherheit – Währung

Die Währung eines Landes wird im Verhältnis zur Währung eines anderen Landes fair bewertet, wenn keine Arbitrage in Bezug auf Sachwerte möglich ist. Betrachten Sie das folgende Beispiel:

Die Währung von Land A ist Alpha, und die Währung von Land B ist Beta. Der aktuelle Wechselkurs beträgt 1 Alpha =0,5 Beta. Der Preis für ein Auto in Land A beträgt 1, 000 Alphas.

Wenn das Alpha im Verhältnis zum Beta fair bewertet ist, dann muss der Preis für dasselbe Auto in Land B 500 Betas betragen. Wenn der Preis des Autos in Land B niedriger als 500 Betas war, ein Arbitrageur kann einen Gewinn erzielen, indem er Autos in Land B kauft und in Land A verkauft.

Ähnlich, wenn der Preis des Autos in Land B höher als 500 Betas war, dann kann ein Arbitrage einen Gewinn erzielen, indem er Autos in Land A kauft und sie in Land B verkauft. Sachwerte (wie Autos) sind mit erheblichen Versandkosten verbunden. Deswegen, Arbitrageure benötigen erhebliche Preisunterschiede, um Gewinne zu erzielen.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie die Erklärung von CFI zu einem angemessen bewerteten Wertpapier gelesen haben. CFI ist der offizielle Anbieter des Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie ein Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Zertifizierung des Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® von CFI wird Ihnen helfen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie in Ihre Finanzen brauchen Werdegang. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jeden in einen Weltklasse-Finanzanalysten zu verwandeln. Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiterzuentwickeln und weiterzuentwickeln, Wir empfehlen dringend die folgenden zusätzlichen Ressourcen:

• Devisengewinn/-verlustWechselkursgewinn/-verlustEin Devisengewinn/-verlust entsteht, wenn ein Unternehmen Waren und Dienstleistungen in einer Fremdwährung kauft und/oder verkauft, und diese Währung schwankt
• MosaiktheorieMosaiktheorieMosaiktheorie ist ein Ansatz zur Analyse der Finanzsicherheit, der die Analyse einer Vielzahl von Ressourcen beinhaltet, einschließlich öffentlicher und nicht öffentlicher Materialien und immaterieller Informationen, um den zugrunde liegenden Wert eines Wertpapiers zu bestimmen. Die Theorie bietet einen umfassenderen und sorgfältigeren Ansatz für die Bewertung von Finanztiteln
• Par ValuePar ValuePar Value ist der Nominal- oder Nennwert einer Anleihe, oder Lager, oder Kupon, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es ist ein statischer Wert
• BewertungsmethodenBewertungsmethodenBei der Bewertung der Unternehmensfortführung kommen drei wesentliche Bewertungsmethoden zum Einsatz:DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen, und frühere Transaktionen