Was ist eine duale Auflistung?

Dual Listing ist, wenn ein bestimmtes Wertpapier an mehr als einer Börse notiert ist. DLC ist eine häufig verwendete Abkürzung für dual börsennotierte Unternehmen. Ein dual börsennotiertes Unternehmen besteht aus mehr als einer gesetzlich eingetragenen Kapitalgesellschaft, die als Einzelunternehmen tätig ist.

Barrick Gold ist ein Beispiel für ein dual börsennotiertes Unternehmen. Barrick Gold ist ein kanadisches Goldminenunternehmen, dessen Aktien sowohl an der Toronto Stock Exchange (TSX) als auch an der New York Stock Exchange (NYSE) notiert sind. New York Stock Exchange (NYSE) Die New York Stock Exchange (NYSE) ist die größte Wertpapierbörse Austausch in der Welt, Hosting von 82% des S&P 500, sowie 70 der größten. Er wird an der TSX unter dem Ticker ABS und an der NYSE unter dem Ticker GOLD gehandelt. Aufgrund der Notierungen an den beiden verschiedenen Börsen, Barrick soll ein doppelt börsennotiertes Unternehmen sein.

Jedes Unternehmen, das an mehr als einer Börse notiert ist, muss die gesetzlichen und börsennotierten Anforderungen aller Länder und der jeweiligen Börsen, an denen es notiert ist, vollständig erfüllen. Es reicht nicht aus, die Vorschriften nur eines der Länder oder Börsen einzuhalten.

Zusammenfassung

• Wenn die Aktien eines Unternehmens an mehr als einer Börse notiert sind, es soll dual gelistet sein.
• Die doppelte Notierung ermöglicht es einem Unternehmen, seinen Zugang zu Kapital zu erhöhen und seine Aktien liquider zu machen.
• Der Kurs der Aktien eines dual börsennotierten Unternehmens an zwei verschiedenen Börsen sollte nach Berücksichtigung des Wechselkurses exakt gleich sein.

Gründe für die doppelte Auflistung

Ein Unternehmen kann sich aus verschiedenen Gründen dafür entscheiden, seine Aktien an mehr als einer Börse notieren zu lassen.

1. Zugang zu einer größeren Kapitalbasis

Einer der Gründe, warum ein Unternehmen auf eine Doppelnotierung zurückgreifen kann, ist die Möglichkeit, mehr Kapital aufzunehmen. Es verschafft dem Unternehmen Zugang zu einer größeren Investorenbasis.

2. Höhere Liquidität

Zusätzlich, Dual Listing erhöht die Liquidität der gehandelten Aktie. Dies liegt daran, dass eine größere Anzahl von Teilnehmern am Kauf und Verkauf der Aktie beteiligt ist.

3. Mehr Handelszeit

Außerdem, wenn ein Unternehmen an einer Börse in einer anderen Zeitzone notiert ist, es bietet den Teilnehmern die Möglichkeit, innerhalb von 24 Stunden häufiger zu handeln.

Beispiele für Unternehmen mit Dual Listing

Es gibt viele Unternehmen weltweit, die an mehr als einer Börse notiert sind. In der folgenden Tabelle sind einige dieser Unternehmen mit doppelter Notierung aufgeführt.

• Unilever – Gelistet in Großbritannien und den Niederlanden
• Rio Tinto – Gelistet in Australien und Großbritannien
• BHP Billiton – Gelistet in Australien und Großbritannien
• Brambles – Gelistet in Australien und Großbritannien
• Investec – Gelistet in Südafrika und Großbritannien

Preise von dual kotierten Wertpapieren

Der Preis eines Wertpapiers, das an mehr als einer Börse notiert ist, sollte nach Berücksichtigung der Wechselkursunterschiede gleich sein. Der Preis bleibt aufgrund von Arbitrage gleichArbitrageArbitrage ist die Strategie, Preisunterschiede in verschiedenen Märkten für denselben Vermögenswert auszunutzen. Damit es stattfindet, es müssen mindestens zwei gleichwertige Vermögenswerte mit unterschiedlichen Preisen vorliegen. Im Wesentlichen, Arbitrage ist eine Situation, von der ein Händler profitieren kann.

Wenn ein Wertpapier an verschiedenen Börsen zu unterschiedlichen Preisen gehandelt wird, eine Person kann einen risikofreien Gewinn erzielen, indem sie einfach das Wertpapier an der Börse kauft, wo es niedriger bewertet ist, und an der Börse verkauft, wo es teurer ist. Es ist als Arbitrage-Handel bekannt.

Eine solche Handelsaktivität stellt sicher, dass ein Spread zwischen den beiden Preisen nicht über einen längeren Zeitraum andauert, und die beiden Preise konvergieren schnell.

Depositary Receipts vs. Dual-notierte Aktien

Ein Depositary Receipt ist ein von einem Dritten ausgegebenes finanzielles Wertpapier, das die Aktien eines ausländischen Unternehmens vertritt. Es gibt verschiedene Arten von Hinterlegungsscheinen, wie American Depositary Receipts (ADR)American Depositary Receipts (ADR)American Depositary Receipts (ADR) sind handelbare Wertpapiere, die von einer US-Bank ausgegeben werden, die Anteile an einem ausländischen Unternehmen repräsentieren, und European Depositary Receipts (EDR), unter anderen.

Eine Hinterlegungsbescheinigung unterscheidet sich von einer doppelt börsennotierten Gesellschaft, da es sich nicht um tatsächliche Aktien der Gesellschaft handelt; es repräsentiert einfach Aktien. Hinterlegungsscheine können, jedoch, durch einen Umwandlungsprozess in Aktien umgewandelt werden.

Ein weiterer Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass eine Hinterlegungsbescheinigung von einem Dritten und nicht vom Unternehmen selbst ausgestellt wird.

Doppelt notierte Aktien sind tendenziell liquider als Hinterlegungsscheine. Sie sind, jedoch, einem größeren Abwicklungsrisiko ausgesetzt, da die verschiedenen Kotierungen möglicherweise das Neuregistrierungsverfahren durchlaufen müssen. Es macht den Handel mit demselben Wertpapier über Börsen hinweg weniger reibungslos.

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