Was ist ein Call Ratio Back Spread?

Ein Call Ratio Back Spread ist eine bullische Optionshandelsstrategie, die sowohl den Kauf als auch den Verkauf von Call-Optionen beinhaltet. Die Strategie ist darauf ausgelegt, maximal von einer deutlichen Aufwärtsbewegung des Kurses der zugrunde liegenden Aktie zu profitieren Basiswert Basiswertpapier ist ein Anlagebegriff, der das handelbare Finanzinstrument bezeichnet, auf das ein Finanzderivat, wie zum Beispiel in naher Zukunft. Die Kombination von gekauften und verkauften Optionen begrenzt Ihr Risiko bei gleichzeitiger Wahrung des theoretisch unbegrenzten Gewinnpotenzials.

Eine höhere Volatilität des Kurses der zugrunde liegenden Aktie ist ein Plus für die Call-Ratio-Back-Spread-Strategie. wahrscheinlich helfen, Gewinne zu maximieren.

Das „Verhältnis“ im Namen der Optionsstrategie weist darauf hin, dass ein Verhältnis von 2:1 von gekauften Call-Optionen zu verkauften Call-Optionen verwendet wird. Er wird als „Back-Spread“ bezeichnet, weil er üblicherweise mit längerfristigen oder „Back-Month“-Optionen verwendet wird. Dadurch bleibt dem Handel mehr Zeit, um zu Gunsten des Anlegers zu arbeiten.

Zusammenfassung

• Ein Call Ratio Back Spread ist eine bullische Optionshandelsstrategie, die sowohl den Kauf als auch den Verkauf von Call-Optionen beinhaltet.
• Die Kombination von gekauften und verkauften Optionen begrenzt das Risiko bei gleichzeitiger Wahrung des theoretisch unbegrenzten Gewinnpotenzials.
• Der Einsatz der Call-Ratio-Back-Spread-Strategie kann verbessert werden, indem der Call-Spread für einen Nettokredit eingerichtet wird.

Einsatz des Call Ratio Back Spread

Die Call-Ratio-Back-Spread-Strategie wird wie folgt umgesetzt:

• Sie schreiben (verkaufen) eine Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis.
• Sie kaufen zwei Optionen mit einem höheren Ausübungspreis.

Alle gekauften und verkauften Optionen sollten das gleiche Verfallsdatum haben. Der Handel kann für einen Nettokredit abgeschlossen werden, wenn der für den Verkauf der einen niedrigeren Ausübungspreis-Call-Option erhaltene Geldbetrag die Kosten der beiden gekauften höheren Ausübungspreis-Call-Optionen übersteigt.

Ob der Handel mit Nettogutschrift oder Nettobelastung abgeschlossen wird, hängt von den jeweiligen Ausübungspreisen der Option ab. der Abstand zwischen den Ausübungspreisen der Option, Die VolatilitätVolatilityVolatility ist ein Maß für die Kursschwankungen eines Wertpapiers im Zeitverlauf. Sie gibt an, wie hoch das Risiko ist, das mit den Preisänderungen eines Wertpapiers verbunden ist. Anleger und Händler berechnen die Volatilität eines Wertpapiers, um vergangene Preisschwankungen der Optionspreise zu beurteilen, und die verbleibende Zeit bis zum Verfall der Optionen.

Gewinnpotenzial

Es besteht theoretisch ein unbegrenztes Gewinnpotenzial aus einem Anstieg des zugrunde liegenden Aktienkurses, durch den Kauf von zwei Call-Optionen, was die Strategie zu einer Netto-Long-Call-Position macht.

Wenn Sie diese Call-Spread-Position für einen Nettokredit aufbauen können, dann besteht auch ein potenzieller Gewinn, selbst wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie eher fällt als steigt. Wenn zu diesem Zeitpunkt alle Optionen verfallen, der Kurs der Aktie unter dem Ausübungspreis liegtAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts ausüben kann, abhängig von der verkauften Call-Option, dann verfallen alle Optionen wertlos, Sie behalten jedoch die Gutschrift, die Sie bei der Einrichtung der Position erhalten haben.

Es besteht kein potenzieller Gewinn aus einer Abwärtsbewegung, wenn die Position zu einer Nettobelastung aufgebaut wird, der maximale Verlust ist jedoch auf den Betrag der Nettobelastung begrenzt, die bei der Umsetzung der Strategie entstanden ist.

Maximales Risiko

Der maximale potenzielle Verlust tritt ein, wenn zum Zeitpunkt des Verfalls der Optionen, der Preis der zugrunde liegenden Aktie entspricht dem höheren Ausübungspreis der beiden gekauften Calls. Der maximale Verlustbetrag zu diesem Zeitpunkt entspricht der Differenz zwischen den gekauften und verkauften Call-Ausübungspreisen und entweder abzüglich des beim Aufbau der Position erhaltenen Nettoguthabens oder zuzüglich der beim Aufbau der Position entstandenen Nettobelastung.

Beispiel

Angenommen, die zugrunde liegende Aktie wird zu 32 USD pro Aktie gehandelt, wenn ein Händler die Call-Ratio-Back-Spread-Strategie umsetzt, indem er eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 30 USD verkauft und zwei Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 35 USD kauft. Es gibt vier mögliche Szenarien, die sich für den Händler entfalten können:wie folgt:

1. Maximaler Verlust :Wenn die zugrunde liegende Aktie bei Ablauf der Optionen bei 35 USD pro Aktie gehandelt wird, dann verfallen beide gekauften $35 Ausübungspreis-Calls wertlos, während der verkaufte Ausübungspreis-Call von 30 USD im Geld mit einem inneren Wert liegt. zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. von $500 für den Optionskäufer. Daher, es kostet den Händler, der die Call-Ratio-Back-Spread-Strategie anwendet, 500 $, um seine Position glattzustellen.

2. Die Gewinnzone erreichen :Wenn, zum Zeitpunkt des Optionsverfalls, die zugrunde liegende Aktie liegt bei 40 USD pro Aktie, dann zeigt der verkaufte Call $1 an, 000 Verlust, aber die gekauften Anrufe, kombiniert, zeigt 1 $ an, 000 Gewinn.

3. Maximaler Gewinn :Der maximale Gewinn aus dem Call Ratio Back Spread wird erzielt, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie über 40 USD pro Aktie steigt. Jenseits eines solchen Punktes der innere Wert der beiden gekauften Calls ist größer als der innere Wertverlust, der durch den verkauften niedrigeren Ausübungspreis entstanden ist.

4. Wenn, bei Ablauf, der Kurs der zugrunde liegenden Aktie ist auf unter 30 USD pro Aktie gefallen, dann verfallen alle Optionen wertlos, und ob der Händler einen kleinen Gewinn oder einen kleinen Verlust erwirtschaftet, hängt davon ab, ob der Call Spread mit einer Nettogutschrift oder einer Nettobelastung umgesetzt wurde.

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