Was ist ein Bull-Put-Spread?

Ein Bull Put Spread, das ist eine Optionsstrategie, wird von einem Anleger verwendet, wenn er der Meinung ist, dass die zugrunde liegende Aktie einen moderaten Kursanstieg aufweisen wird. Ein Bull-Put-Spread beinhaltet den Kauf einer Put-Option aus dem Geld (OTM) und den Verkauf einer Put-Option im Geld (ITM) mit einem höheren AusübungspreisAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann, abhängig von, aber mit demselben Basiswert und Verfallsdatum. Ein Bull Put Spread sollte nur verwendet werden, wenn der Markt einen Aufwärtstrend aufweist.

Zusammenfassung

• Ein Bull-Put-Spread ist eine Optionsstrategie, bei der ein Anleger glaubt, dass die zugrunde liegende Aktie einen moderaten Kursanstieg aufweisen wird.
• Ein Bull-Put-Spread beinhaltet den Kauf einer OTM-Put-Option und den Verkauf einer ITM-Put-Option.
• In einem Bullen-Put-Spread, Der maximale Gewinn wird realisiert, wenn die Positionen eröffnet werden, und ist mit potenziellen Verlusten konfrontiert, wenn sich die Strategie der Fälligkeit nähert.

Formeln für Bull Put Spread

Um den maximalen Verlust und den Break-Even-Punkt für einen Bull-Put-Spread zu bestimmen, beziehen Sie sich auf die folgenden Formeln:

Beachten Sie, dass bei Eingabe der Bull-Put-Spread-Position Der Anleger beginnt mit dem maximalen Gewinn und sieht sich mit potenziellen Verlusten konfrontiert, wenn sich die Strategie der Fälligkeit nähert. Folgend, Wir werden ein umfassendes Beispiel durchgehen, um dies zu skizzieren.

Einen Bull-Put-Spread verstehen

Betrachten Sie das folgende Beispiel:

Ein Anleger nutzt einen Bullen-Put-Spread durch den Kauf einer Put-OptionPut-OptionEine Put-Option ist ein Optionskontrakt, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bekannt) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Es ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, der andere Typ ist eine Call-Option. für eine Prämie von 15 Dollar. Die Put-Option hat einen Ausübungspreis von 80 US-Dollar und läuft im Juli 2020 aus. Der Anleger verkauft eine Put-Option für eine Prämie von 35 USD. Die Put-Option hat einen Ausübungspreis von 120 US-Dollar und läuft im Juli 2020 aus. Der Basiswert ist der gleiche und wird derzeit bei 95 US-Dollar gehandelt.

Zusammenfassend die obigen Informationen:

Beim Schreiben der beiden Optionen, der Investor verzeichnete einen Mittelabfluss von 15 US-Dollar aus dem Kauf einer Call-Option und einen Mittelzufluss von 35 US-Dollar aus dem Verkauf einer Call-Option. Die Beträge zusammenrechnen, der Investor generierte aus den beiden Put-Optionen einen anfänglichen Mittelzufluss von 20 USD.

Jetzt, Nehmen wir an, es ist Juli 2020. Die folgende Tabelle zeigt die theoretischen Aktienkurse zum Verfallsdatum.

Bei einem Preis von 120 USD oder mehr, Der Gewinn des Anlegers ist auf 20 US-Dollar begrenzt, da sowohl die Long-Put-Option als auch die Short-Put-Option aus dem Geld sind. Zum Beispiel, zum Aktienkurs von 125 US-Dollar:

• Der Anleger würde aus seiner Long-Put-Option $0 gewinnen; und
• Der Anleger würde 0 $ durch seine Short-Put-Option verlieren.

Berücksichtigung von NettoprovisionenProvisionProvision bezieht sich auf die Vergütung, die einem Mitarbeiter nach Erledigung einer Aufgabe gezahlt wird, welches ist, häufig, Verkauf einer bestimmten Anzahl von Produkten oder Dienstleistungen, dem Anleger würde ein Nettogewinn von 20 US-Dollar übrig bleiben.

Bei einem Preis von 80 USD oder darunter, Der Verlust des Anlegers ist auf -20 USD begrenzt, da sowohl die Long-Put-Option als auch die Short-Put-Option im Geld sind. Zum Beispiel, zum Aktienkurs von 75 US-Dollar:

• Der Anleger würde 5 $ aus seiner Long-Put-Option gewinnen; und
• Der Anleger würde 45 US-Dollar durch seine Short-Put-Option verlieren.

Berücksichtigung von Nettoprovisionen, dem Anleger würde ein Nettoverlust von übrigbleiben $20 .

Deswegen, in einem Bullen-Put-Spread, der Investor ist:

1. Begrenzt auf den maximalen Verlust in Höhe des Ausübungspreises des Short-Put abzüglich des Ausübungspreises des Long-Puts zuzüglich der erhaltenen Nettoprämien; und
2. Begrenzt auf den maximalen Gewinn in Höhe der Nettoprovisionen.

Anwenden der Formeln für einen Bull-Put-Spread:

• Maximaler Gewinn = $20
• Maximaler Verlust =120 $ – 80 $ – 20 = $20
• Break-Even-Punkt =120 $ – 20 $ = $100

Die berechneten Werte entsprechen der obigen Tabelle.

Visuelle Darstellung

Das obige umfassende Beispiel kann visuell wie folgt dargestellt werden:

Woher:

• Die blaue Linie stellt die Auszahlung dar; und
• Die gepunktete gelbe Linien repräsentieren die Long-Put-Option und die Short-Put-Option.

Beachten Sie, dass die blaue Linie einfach eine Kombination der beiden gepunkteten gelben Linien ist.

Die folgende Auszahlungstabelle entspricht der obigen Grafik.

Beispiel für einen Bull Put Spread

Jorge möchte einen Bull-Put-Spread auf ABC Company nutzen. ABC Company wird derzeit zu einem Preis von 150 US-Dollar gehandelt. Er kauft eine Put-Option im Geld für eine Prämie von 10 US-Dollar. Der Ausübungspreis für diese Option beträgt 140 USD und läuft im Januar 2020 aus. Jorge verkauft eine Put-Option aus dem Geld für eine Prämie von 30 US-Dollar. Der Ausübungspreis für die Option beträgt 180 USD und läuft im Januar 2020 aus.

Wie hoch ist die maximale Auszahlung, maximaler Verlust, und Break-Even-Punkt des Bull-Call-Spreads oben?

Die Nettoprovisionen betragen 20 USD (30 USD OTM-Put – 10 USD ITM-Put).

Anwenden der Formeln für einen Bull-Call-Spread, Jorge stellt fest:

• Maximaler Gewinn = $20
• Maximaler Verlust =180 $ – 140 $ – 20 $ = $20
• Break-Even-Punkt =180 $ – 20 $ = 160 $

Bestätigen, Jorge erstellt eine Auszahlungstabelle:

Vorteile und Nachteile der Verwendung eines Bull Put Spreads

Der Hauptgrund für die Verwendung eines Bull-Put-Spreads besteht darin, sofort den maximalen Gewinn bei der Ausführung des Spreads zu erzielen. Im obigen Beispiel ist Jorge ist in der Lage, sofort einen maximalen Gewinn von 20 USD zu erzielen, indem er einen Bullen-Put-Spread ausführt. Zusätzlich, obwohl die maximalen Gewinne begrenzt sind, der Anleger ist auch vor Verlustrisiken geschützt.

Jedoch, Ein wesentlicher Nachteil eines Bull-Put-Spreads besteht darin, dass potenzielle Gewinne begrenzt sind. Zum Beispiel, im obigen Beispiel, Der maximale Gewinn, den Jorge erzielen kann, beträgt aufgrund der Short-Put-Optionsposition nur 20 USD. Selbst wenn der Aktienkurs auf 0 US-Dollar sinken sollte, Jorge könnte nur einen Gewinn von 20 Dollar erzielen.

Verwandte Lektüre

CFI ist der offizielle Anbieter der Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)®Program Page - CMSARegistrieren Sie sich beim CMSA®-Programm von CFI und werden Sie zertifizierter Capital Markets &Securities Analyst. Bringen Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und Kursen voran. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jeden in einen Weltklasse-Finanzanalysten zu verwandeln.

Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu lernen und weiterzuentwickeln, Wir empfehlen dringend die folgenden zusätzlichen Ressourcen:

• Bull Call SpreadBull Call SpreadEin Bull Call Spread, das ist eine Optionsstrategie, wird von einem Anleger verwendet, wenn er glaubt, dass eine Aktie einen moderaten Kursanstieg aufweisen wird. Ein Bulle
• Optionen:Calls und PutsOptionen:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
• Spread TradingSpread TradingSpread Trading – auch als Relative Value Trading bekannt – ist eine Handelsmethode, bei der ein Anleger gleichzeitig ein Wertpapier kauft und ein Wertpapier verkauft
• Investieren:Ein Leitfaden für AnfängerInvestieren:Ein Leitfaden für AnfängerDer Leitfaden Investieren für Anfänger von CFI zeigt Ihnen die Grundlagen des Investierens und die ersten Schritte. Erfahren Sie mehr über verschiedene Strategien und Techniken für den Handel