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Was ist „Schwarzer Montag“?

Der „Schwarze Montag“ – wie er heute genannt wird – fand am 19. Oktober (einem Montag) 1987 statt. An diesem Tag Aktienmärkte auf der ganzen Welt stürzten ab, obwohl das Ereignis nicht auf einmal stattfand. Am Schwarzen Montag war der stärkste prozentuale Rückgang an einem Tag in der Geschichte der US-Börsen zu verzeichnen.

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA)Der Dow Jones Industrial Average (DJIA), auch als „Dow Jones“ oder „der Dow“ bezeichnet, ist einer der bekanntesten Börsenindizes. Verlor etwas mehr als 22%. Der S&P 500 Index erlitt einen ähnlichen Rückgang von 20,4 %. Um Ihnen einen Überblick über die Schwere des Schwarzen Montags zu geben, der stärkste Ein-Tages-Rückgang des DJIA während des Börsencrashs von 1929 betrug knapp über 12% – mit anderen Worten:kaum mehr als die Hälfte des Rückgangs, der 1987 am Schwarzen Montag stattfand.

Wie ist es passiert

In den Handelstagen kurz vor dem, was sich als Schwarzer Montag herausstellen sollte, waren einige unmittelbar bevorstehende Warnsignale für Anleger erkennbar. Am 14. Oktober der Dow verzeichnete einen starken Rückgang von fast 4 %. Am nächsten Tag fiel er um weitere 2,5%.

Und am Tag danach, 16. Oktober, der Freitag vor dem Schwarzen Montag, sah einen verheerenden Verlust von 5 % an den Londoner AktienmärktenLondon Stock Exchange (LSE)The London Stock Exchange (LSE), mit Sitz in London, das Vereinigte Königreich, ist einer der führenden Aktienmärkte der Welt. Im Besitz der London Stock Exchange Group, die LSE wurde 1571 gegründet, Damit ist sie eine der ältesten Börsen der Welt, die bedrohlich, fiel mit dem Großen Sturm von 1987 zusammen, ein beispielloses Unwetterphänomen, das im Ärmelkanal Winde in Orkanstärke erzeugte und fast zwei Dutzend Todesopfer forderte.

Am Montag Morgen, Der Absturz begann in Hongkong. Der Absturz setzte sich in ganz Asien und während der gesamten asiatischen Handelssitzung fort. als andere Märkte die „Nachbeben“ des ersten Crashs zu spüren begannen. Das Marktgemetzel ging weiter, breitete sich in ganz Europa aus, als die Londoner Marktsitzung eröffnet wurde.

Als die US-Börsen öffneten, Aktien befanden sich praktisch im freien Fall. Am Ende des Tages, der DJIA war um mehr als 500 Punkte und der S&P 500 um mehr als 55 Punkte gefallen.

Zusammenfassung:

„Schwarzer Montag“ bezieht sich auf den katastrophalen Börsencrash, der sich am Montag ereignete. 19. Oktober, 1987.
Der Absturz ereignete sich weltweit, beginnend in Hongkong und über Asien und Europa verbreitet, bevor sie die Vereinigten Staaten erreichten.
Zwei der Hauptfaktoren für die Schwere des Crashs am Schwarzen Montag waren computergestützte Handels- und Portfolioversicherungs-Handelsstrategien, die Aktienmarktportfolios durch Leerverkäufe von S&P-500-Index-Futures-Kontrakten absicherten.

Was hat den Crash am Schwarzen Montag verursacht?

1. Ein Bullenmarkt, der eine Korrektur ansteht

Viele Marktanalysten vermuten, dass der Crash am Schwarzen Montag von 1987 größtenteils einfach von einem starken Bullenmarkt getrieben wurde, der für eine größere Korrektur überfällig war. 1987 markierte das fünfte Jahr eines großen Bullenmarktes, der seit seiner Einführung im Jahr 1982 keinen einzigen größeren korrigierenden Kursrückgang erlebt hatte. Der Wert der Aktienkurse hatte sich in den vorangegangenen viereinhalb Jahren mehr als verdreifacht, allein 1987 um 44 % gestiegen, vor dem Crash am Schwarzen Montag.

2. Computergestützter oder „Programm“-Handel

Der andere Schuldige, der zu dem schweren Crash beigetragen hat, war der computergestützte Handel. Rechner, oder „Programmhandel, “ war Mitte der 1980er Jahre noch relativ neu auf den Märkten. Der Einsatz von Computern ermöglichte es Brokern, größere Orders zu platzieren und Trades schneller umzusetzen. Zusätzlich, die von Banken entwickelten Softwareprogramme, Makler, und andere Firmen wurden so eingestellt, dass sie Stop-Loss-Orders automatisch ausführen. Erfahren Sie mehr über Stop-Loss-Orders in diesem Artikel., Ausverkauf von Positionen, wenn die Bestände um einen bestimmten Prozentsatz gefallen sind.

Am Schwarzen Montag, die computergestützten Handelssysteme erzeugten einen Dominoeffekt, das Verkaufstempo bei fallendem Markt kontinuierlich zu beschleunigen, wodurch es noch weiter sinkt. Die durch die anfänglichen Verluste ausgelöste Verkaufslawine ließ die Aktienkurse noch weiter fallen, was wiederum weitere computergesteuerte Verkaufsrunden auslöste.

3. Portfolioversicherung

Ein dritter Faktor für den Crash war „Portfolioversicherung, " welcher, wie computergestützter Handel, war damals ein relativ neues Phänomen. Die Portfolioversicherung beinhaltete, dass große institutionelle Anleger ihre Aktienportfolios teilweise absicherten, indem sie Short-Positionen in S&P-500-Futures eingingen. Die Portfolioversicherungsstrategien wurden so konzipiert, dass sie ihre Short-Futures-Positionen bei einem deutlichen Rückgang der Aktienkurse automatisch erhöhen.

Am Schwarzen Montag, die Praxis löste den gleichen Dominoeffekt aus wie die computerisierten Handelsprogramme. Als die Aktienkurse sanken, Großinvestoren verkauften weitere S&P-500-Futures-Kontrakte leer. Der Abwärtsdruck am Terminmarkt setzte den Aktienmarkt zusätzlich unter Verkaufsdruck. Zusamenfassend, der Aktienmarkt ist gefallen, die zu erhöhten Leerverkäufen am Terminmarkt führte, was dazu führte, dass mehr Anleger Aktien verkauften, was dazu führte, dass mehr Anleger Aktien-Futures leerverkauften.

Sorgen um Ölpreise, Zinsen, InflationInflationInflation ist ein ökonomischer Begriff, der sich auf die Erhöhung des Preisniveaus von Gütern über einen bestimmten Zeitraum bezieht. Der Anstieg des Preisniveaus bedeutet, dass die Währung in einer bestimmten Volkswirtschaft an Kaufkraft verliert (d. h. weniger kann mit dem gleichen Geldbetrag gekauft werden)., und Handelsdefizite erzeugten vor dem Schwarzen Montag im Oktober Warnsignale für eine erhöhte Volatilität und einige gelegentliche schwere Abwärtstage auf dem Markt. Jedoch, schlussendlich, die wahrscheinlichste Ursache für den Crash von 1987 war nur die Tatsache, dass sich die Märkte nicht einfach auf unbestimmte Zeit nach oben bewegten.

Aktien werden überbewertet, und der Markt bedurfte einer Preiskorrektur. Jedoch, Der Schwarze Montag – aus den oben genannten Gründen – Computerhandel und Portfolioversicherungsstrategien – erwies sich als eine viel plötzlichere und schwerwiegendere Marktkorrektur, als wahrscheinlich jeder erwartet hatte.

Eine andere Art von Marktcrash

Der Börsencrash von 1987 war von anderer Art als der Börsencrash von 1929, der der Weltwirtschaftskrise vorausging, oder der Crash von 2008, der eine langfristige, Globale Rezession. Der Crash von 1987 war ein deutlich kurzlebiges Phänomen an den Märkten. Der Dow, zum Beispiel, hatte innerhalb weniger Handelstage 288 Punkte des Verlusts von 508 Punkten, den sie am Schwarzen Montag erlitten hatte, wieder aufgeholt.

Bis September 1989, etwas weniger als zwei Jahre später, der Aktienmarkt hatte praktisch alle seine Verluste wettgemacht und einen starken Bullenmarkt wieder aufgenommen, der ein weiteres Jahrzehnt andauern sollte, den Dow über die 10 nehmen, 000 vor Ende 1999.

Die Folgen des Schwarzen Montags – Leistungsschalter

Eine wesentliche Konsequenz des Crashs am Schwarzen Montag war die Entwicklung und Implementierung von „LeistungsschalternLeistungsschalterEin Leistungsschalter ist ein Regulierungsinstrument, das den Handel eines Wertpapiers oder eines Index für einen bestimmten Zeitraum stoppt. Leistungsschalter werden ausgelöst, wenn ein Wertpapier einen starken prozentualen Ausschlag in eine der beiden Richtungen erfährt oder ein Marktindex einen katastrophalen Rückgang erfährt.“ Nach dem Crash von 1987 Börsen weltweit haben „Leistungsschalter“ implementiert, die den Handel vorübergehend einstellen, wenn wichtige Aktienindizes um einen bestimmten Prozentsatz fallen.

Zum Beispiel, ab 2019, wenn der S&P 500 Index um mehr als 7 % gegenüber dem Schlusskurs des Vortages fällt, es löst den ersten Schutzschalter aus, wodurch der gesamte Aktienhandel für 15 Minuten unterbrochen wird. Der zweite Leistungsschalter wird ausgelöst, wenn der Index seit dem letzten Schließen um 13% gesunken ist. und wenn die dritte Leistungsschalterstufe ausgelöst wird – bei einem Rückgang von 20 % – wird der Handel für den Rest des Tages eingestellt.

Der Zweck des Schutzschaltersystems besteht darin, zu versuchen, eine Marktpanik zu vermeiden, bei der Anleger einfach damit beginnen, alle ihre Bestände rücksichtslos zu verkaufen. Es wird allgemein angenommen, dass eine solche allgemeine Panik für einen Großteil der Schwere des Absturzes am Schwarzen Montag verantwortlich ist.

Die vorübergehenden Handelsstopps, die unter dem Schutzschaltersystem auftreten, sollen den Anlegern Raum zum Durchatmen geben und hoffnungsvoll, sich die Zeit nehmen, rationale Handelsentscheidungen zu treffen, Dadurch wird eine blinde Panik beim Aktienverkauf vermieden.