Was ist ein treuhänderischer Finanzberater?

Ein Treuhänder ist eine besondere Art von Finanzplaner, der die Interessen seiner Kunden über seinen persönlichen Gewinn stellen muss .

Egal, ob Sie neu im Investieren sind oder seit Jahrzehnten für den Ruhestand sparen, Sie möchten wissen, dass die Menschen, die Ihr Geld verwalten, Ihr Wohl an erste Stelle setzen. Juristisch spricht man von einem „Treuhandverhältnis“. Ein Treuhänder ist ein Finanzfachmann, der gesetzlich verpflichtet ist, Ihr Geld ohne Gedanken an seinen eigenen Gewinn und ohne potenzielle Interessenkonflikte anzulegen.

Aber woher wissen Sie, ob Ihr Finanzberater ein Treuhänder ist? Finanzfachleute haben heutzutage so viele verschiedene Namen:Vermögensverwalter, Vermögensberater, Finanzplaner, Anlageberater, Makler usw. Was bedeuten diese Berufsbezeichnungen wirklich und welche dieser Bereiche sind reguliert, um sicherzustellen, dass Ihr Geld in sicheren Händen ist? ?

Wir sprachen mit Dirk Edwards, CPA (Certified Public Accountant) und Finanzplaner mit jahrzehntelanger Erfahrung in der Beratung von Kunden bei der Ausrichtung ihrer finanziellen Ressourcen auf das, was für sie sinnvoll und wichtig ist. Es stellt sich heraus, dass nicht alle Anlageexperten Treuhänder sind, und kluge Anleger müssen wissen, welche Fragen sie stellen müssen, bevor sie irgendjemand für ihre finanzielle Zukunft verantwortlich machen.

Warum Treuhänder wichtig sind

Nachdem Millionen von Amerikanern beim Börsencrash von 1929 und der darauffolgenden Depression alles verloren hatten, gründete Präsident Franklin D. Roosevelt 1934 die Securities and Exchange Commission (SEC), um die Wall Street zu regulieren. Das Investment Advisers Act von 1940 war das erste, das Anlageexperten als Treuhänder mit der Verantwortung einstufte, die Interessen des Kunden an die erste Stelle zu setzen, nach Treu und Glauben zu handeln und alle Interessenkonflikte offenzulegen.

„Ein Treuhänder zu sein bedeutet, dass Sie verpflichtet sind, sicherzustellen, dass Sie das Wohl Ihrer Kunden in den Vordergrund Ihrer Tätigkeit stellen“, sagt Edwards. „Wenn Sie Vermögenswerte für einen Kunden oder eine Gruppe halten, die im Allgemeinen mit einer gesetzlichen Genehmigung und Pflicht verbunden sind, Entscheidungen im Namen der anderen Partei zu treffen. Das Gesetz stellt im Allgemeinen einen Treuhänder auf einen höheren Standard als jemanden, der nicht in einer Treuhandbeziehung steht ."

Angenommen, Sie bitten Ihren Schwager, einen Gehaltsscheck für Sie einzuzahlen, und er verliert ihn auf dem Weg zur Bank. Sie könnten wütend auf Ihren Schwager werden, aber Sie könnten ihn wahrscheinlich nicht verklagen, da es nicht seine treuhänderische Verantwortung ist, Ihren Gehaltsscheck ordnungsgemäß zu hinterlegen. Aber wenn Sie ein Unternehmen besitzen und Ihre Kunden Zahlungen direkt an Ihre CPA senden lassen, hat sie die treuhänderische Verantwortung, sicherzustellen, dass sie am richtigen Ort eingezahlt werden. Treuhänder unterliegen einem höheren Rechtsstandard.

Selbst bei der SEC und den staatlichen Finanzaufsichtsbehörden, so Edwards, könne sich jeder „Finanzplaner“ nennen und Gebühren für die Beratung zur Finanzplanung erheben. "Das erfordert keinerlei Lizenz", sagt er.

Um zu vermeiden, dass Ihr Geld in die falschen Hände gerät, ist es wichtig zu wissen, welche Arten von Finanzberatern zugelassen sind und welche den höchsten treuhänderischen Standards unterliegen.

Alle registrierten Anlageberater sind Treuhänder

Wie Edwards sagte, kann jeder ein Schild an einer Ladenfront anbringen und sich selbst als „Finanzplaner“ bezeichnen, aber die SEC und staatliche Aufsichtsbehörden haben ein System zur Registrierung von Anlageberatern geschaffen. Sie können Personen sogar nach Namen suchen und prüfen, ob es sich um registrierte Anlageberater handelt.

Gemäß dem Investment Advisers Act sind alle registrierten Anlageexperten Treuhänder. Ihre treuhänderischen Verantwortlichkeiten fallen in zwei Hauptkategorien:

1. Sorgfaltspflicht:Beratung zu leisten, die im besten Interesse des Kunden ist, und sich um die bestmögliche Ausführung der Wünsche des Kunden zu bemühen.
2. Loyalitätspflicht:Um potenzielle Interessenkonflikte zu beseitigen. Der Berater darf niemals zulassen, dass sein Urteil bewusst oder unbewusst von etwas anderem als dem besten Interesse des Kunden beeinflusst wird.

Im Jahr 2018 waren mehr als 17.000 kleinere Anlageberater bei einzelnen staatlichen Aufsichtsbehörden registriert und mehr als 13.000 „große“ Anlageberater (d. h. sie verwalten ein Vermögen von mehr als 100 Millionen US-Dollar) bei der SEC registriert.

Sind Broker-Dealer Treuhänder?

„Broker-Dealer“ ist die offizielle Bezeichnung für eine Börsenmaklerfirma wie TD Ameritrade oder Charles Schwab. Bis vor kurzem waren Broker-Dealer gesetzlich nicht verpflichtet, das beste Interesse ihrer Kunden unbedingt über den eigenen Wunsch des Brokers, zusätzliches Geld zu verdienen, zu stellen. Stattdessen wurden Broker-Dealer an einen sogenannten „Eignungsstandard“ gebunden. Das bedeutete, dass ein Broker-Dealer nur sicherstellen musste, dass alle Anlagen für den Kunden und seine Anlagestrategie „passend“ waren. Aber es erlaubte Broker-Händlern, auch ihre eigenen Interessen zu berücksichtigen, wie das Anbieten von Anlagevehikeln, die eine potenziell höhere Provision verdienen.

Aber ab Juni 2020 änderte die SEC die Eignungsregel in das, was sie Regulation Best Interest nennt. Nach dieser neuen Regel sagt die SEC, dass ein Broker-Dealer, wie ein registrierter Anlageberater, seine Interessen nicht über die des Kunden stellen kann, wenn er bestimmte Anlagen empfiehlt. Broker-Dealer müssen bei der SEC auch ein Formular namens „Relationship Summary“ einreichen, das die Beziehung des Brokers zu einem Brokerhaus und die Vorteile, die er oder sie von bestimmten Anlageinstrumenten hat, vollständig offenlegt.

Macht das Broker-Dealer zu Treuhändern? Nicht genau. Bei der Ankündigung der Regeländerung sagte der Vorsitzende der SEC, Jay Clayton, dass sich die Regulierung des besten Interesses „auf wichtige treuhänderische Grundsätze stützt“, während registrierte Anlageberater ihren Kunden eine „bundesstaatliche treuhänderische Pflicht“ schulden. Der gesetzliche Standard für Anlageberater ist immer noch höher als für Makler.

„Im Rahmen der Broker-Dealer-Bestimmungen können Sie offenlegen, dass Sie einen Konflikt haben, und trotzdem die Transaktion durchführen“, sagt Edwards. "Wenn Sie ein Treuhänder sind und ein Interessenkonflikt besteht, können Sie die Tätigkeit überhaupt nicht ausüben."

Was ist mit zertifizierten Finanzplanern?

Certified Financial Planner oder CFP ist eine Branchenbezeichnung für Finanzfachleute, die bestimmte von der zertifizierenden Organisation festgelegte Bildungs- und Ethikstandards erfüllt haben. Im Jahr 2019 gab es in den USA 86.000 CFPs. Aber wie Edwards erklärt, gibt es keine staatliche Regulierungsbehörde oder Lizenzierungsbehörde hinter CFP.

"Wenn es ein Problem gibt, können sie Ihnen Ihre CFP-Zertifizierung entziehen, aber es gibt keine regulatorischen Auswirkungen", sagt Edwards.

Es sollte gesagt werden, dass CFPs gemäß dem CFP-Ethikkodex und den Verhaltensstandards „als Treuhänder handeln müssen“, was sowohl die Sorgfalts- als auch die Loyalitätspflichten einschließt, die von registrierten Anlageberatern erwartet werden. Dies gilt jedoch nicht unter allen Umständen. Wenn ein CFP diese Standards nicht einhält, werden sie nur von der Mitgliedsorganisation bestraft, einschließlich des Verlusts ihrer Markenbezeichnung.

Edwards weist darauf hin, dass es für Wirtschaftsprüfer wie ihn anders ist. CPAs sind tatsächlich von ihrem Staat lizenziert und reguliert. Wenn also ein CPA gegen den Verhaltenskodex des American Institute of CPAs verstößt, könnte dies zum Verlust seiner CPA-Lizenz führen, was ihn daran hindern würde, zu praktizieren, einschließlich der Vertretung von Kunden vor dem Internal Revenue Service.

Fragen an einen Finanzberater

Die Suche nach einem Finanzberater kann entmutigend und verwirrend sein, daher empfiehlt Edwards allen neuen Anlegern, sich mit einer Reihe einfacher Fragen zu bewaffnen, um festzustellen, ob ein Berater immer Ihre besten Interessen in den Vordergrund stellt.

1. Welchen Rat wirst du mir geben?

Die „richtige“ Antwort auf diese Frage hängt von Ihrer konkreten finanziellen Situation und Ihren Anlagezielen ab. Wenn Sie gerade erst anfangen und etwas mehr Geld sparen möchten, sind die verfügbaren Optionen ziemlich einfach. Aber wenn Sie viel Geld zu investieren haben und riskanteren Optionen gegenüber offen sind, möchten Sie jemanden, der Ihnen personalisierte Empfehlungen geben kann, die Ihren Bedürfnissen und Ihrer Umgebung entsprechen. Sie werden immer einen Berater brauchen, der voll und ganz in Ihrem Team ist.

2. Wie werden Sie bezahlt?

Dies ist eine der wichtigsten Fragen, die Sie einem potenziellen Finanzberater stellen sollten. Wenn die Beraterin eine Treuhänderin ist, sollten alle ihre Einkünfte direkt von ihren Kunden stammen. Auch hier muss nicht jeder Anleger einen registrierten Anlageberater beauftragen, aber wenn diese treuhänderische Beziehung für Sie wichtig ist, sollte der Berater offenlegen, ob er Provisionen aus dem Tätigen von Geschäften oder dem Verkauf bestimmter Anlageinstrumente erhält.

Traditionell würden Anlageberater für große Portfolios 1 Prozent des verwalteten Vermögens erhalten, aber Edwards ermutigt seine Kunden, die Gesamtkosten im Vergleich zu ihrem Wert zu bewerten. Einige Berater berechnen stundenweise oder auf "Nur-Gebühren"-Basis, was bedeutet, dass sie eine Pauschalgebühr für ihre Dienstleistungen berechnen und nicht auf Handels- oder Provisionsbasis.

3. Stellen Sie mir eine Erklärung zur Anlagepolitik zur Verfügung?

Edwards sagt, dass ein Anlageberater allen Kunden eine schriftliche Erklärung zur Anlagepolitik aushändigen sollte. Dieses Dokument funktioniert wie eine personalisierte Roadmap für den Investor. Es umreißt die Anlageziele der Person, ihre Risikobereitschaft, ihre Vermögensallokation und Benchmarks zur Bewertung, ob die Anlagestrategie funktioniert. Diese Erklärung zur Anlagepolitik sollte regelmäßig überprüft werden, und wenn der Anleger in andere Lebensphasen eintritt oder seine Anlageziele ändert.

4. Sind Sie gesetzlich verpflichtet, immer in meinem besten Interesse zu handeln?

Diese Frage legt es wirklich auf die Linie. Wenn Sie nur mit einem Treuhänder zusammenarbeiten möchten, dann finden Sie jemanden, der ein registrierter Anlageberater ist und gesetzlich verpflichtet ist, nicht nur Ihre finanziellen Interessen über seine zu stellen, sondern Sie auch davon abzuhalten, Entscheidungen zu treffen, die Ihrer eigenen finanziellen Zukunft schaden. P>