Liquiditätsrisiko

Was ist Liquiditätsrisiko?

Liquidität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, Gesellschaft, oder sogar eine Einzelperson, um ihre Schulden zu begleichen, ohne katastrophale Verluste zu erleiden. Umgekehrt, Das Liquiditätsrisiko ergibt sich aus der mangelnden Marktfähigkeit einer Anlage, die nicht schnell genug gekauft oder verkauft werden kann, um einen Verlust zu verhindern oder zu minimieren. Dies spiegelt sich in der Regel in ungewöhnlich breiten Geld-Brief-Spreads oder großen Kursbewegungen wider.

Die zentralen Thesen

• Liquidität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, Gesellschaft, oder sogar eine Einzelperson, um ihre Schulden zu begleichen, ohne katastrophale Verluste zu erleiden.
• Investoren, Manager, und Gläubiger verwenden Liquiditätskennzahlen, wenn sie das Risikoniveau innerhalb einer Organisation bestimmen.
• Wenn ein einzelner Investor, Unternehmen, oder ein Finanzinstitut seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht nachkommen kann, es unterliegt einem Liquiditätsrisiko.

Liquiditätsrisiko verstehen

Es ist allgemein bekannt, dass je kleiner das Wertpapier oder sein Emittent ist, desto größer ist das Liquiditätsrisiko. Der Wertverlust von Aktien und anderen Wertpapieren motivierte viele Anleger, ihre Bestände nach den Anschlägen vom 11. September 2001 um jeden Preis zu verkaufen. sowie während der globalen Kreditkrise von 2007 bis 2008. Dieser Ansturm auf die Exits führte zu einer Ausweitung der Geld-Brief-Spreads und großen Kursrückgängen, was weiter zur Illiquidität des Marktes beitrug.

Das Liquiditätsrisiko tritt auf, wenn ein einzelner Anleger, Unternehmen, oder Finanzinstitut seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht nachkommen kann. Der Anleger oder das Unternehmen kann aufgrund fehlender Käufer oder eines ineffizienten Marktes möglicherweise nicht in der Lage sein, einen Vermögenswert in Bargeld umzuwandeln, ohne Kapital und Erträge aufzugeben.

Liquiditätsrisiko in Finanzinstituten

Finanzinstitute sind in erheblichem Maße auf geliehenes Geld angewiesen, Daher werden sie häufig überprüft, ob sie ihren Schulden nachkommen können, ohne große Verluste zu erleiden. was katastrophal sein könnte. Institutionen, deshalb, müssen sich strengen Compliance-Anforderungen und Stresstests stellen, um ihre finanzielle Stabilität zu messen.

Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hat im April 2016 einen Vorschlag veröffentlicht, der eine stabile Nettofinanzierungsquote schafft. Es sollte dazu beitragen, die Liquidität der Banken in Zeiten finanzieller Anspannung zu erhöhen. Die Kennzahl gibt an, ob Banken genügend hochwertige Vermögenswerte besitzen, die innerhalb eines Jahres problemlos in Bargeld umgewandelt werden können. Banken sind weniger auf kurzfristige Finanzierungen angewiesen, die tendenziell volatiler ist.

Während der Finanzkrise 2008 viele große Banken sind aufgrund von Liquiditätsproblemen gescheitert oder hatten Insolvenzprobleme. Die FDIC-Quote entspricht dem internationalen Basel-Standard, erstellt im Jahr 2015, und es verringert die Verwundbarkeit der Banken im Falle einer weiteren Finanzkrise.

Liquiditätsrisiko in Unternehmen

Investoren, Manager, und Gläubiger verwenden Liquiditätskennzahlen, wenn sie das Risikoniveau innerhalb einer Organisation bestimmen. Sie vergleichen oft kurzfristige Verbindlichkeiten und die im Jahresabschluss eines Unternehmens aufgeführten liquiden Mittel.

Wenn ein Unternehmen ein zu hohes Liquiditätsrisiko hat, es muss sein Vermögen verkaufen, zusätzliche Einnahmen erzielen, oder einen anderen Weg finden, um die Diskrepanz zwischen verfügbaren Barmitteln und seinen Verbindlichkeiten zu verringern.

Beispiel aus der Praxis

Ein $500, 000 Häuser haben möglicherweise keinen Käufer, wenn der Immobilienmarkt rückläufig ist, aber das Haus könnte über seinem Listenpreis verkauft werden, wenn sich der Markt verbessert. Die Eigentümer verkaufen das Haus möglicherweise zu einem günstigeren Preis und verlieren bei der Transaktion Geld, wenn sie schnell Bargeld benötigen und daher verkaufen müssen, während der Markt unten ist.

Anleger sollten prüfen, ob sie ihre kurzfristigen Schuldverschreibungen in Barmittel umwandeln können, bevor sie in langfristige illiquide Vermögenswerte investieren, um sich gegen das Liquiditätsrisiko abzusichern.