Der Aufstieg alternativer Anlagen

Zurück während des Dotcom-Zusammenbruchs von 2000, Ich habe an der Börse Geld verloren wie ein Champion. Ich war Finanzanalyst im zweiten Jahr und hatte einen ernsthaften Fall von Verwechslungen der Gehirne mit einem Bullenmarkt. Als ich mich an meinen VP wandte und ihm sagte, dass ich immer noch optimistisch in Bezug auf den Aktienmarkt sei, er hat mir fast auf den Kopf geschlagen. „Wir befinden uns in einem Bärenmarkt, Sohn. Gewöhn dich daran und hör auf zu träumen!“

Nachdem ich etwa 30 Prozent meines Nachsteuerportfolios verloren hatte, meine Träume vom Börsenreichtum sind endlich verblasst. Ich rief „Onkel“ und steckte mein Geld in konservativere Anlagen. Der lustige Teil war, dass meine 401k tatsächlich im Jahr 2000 und 2001 gestiegen waren, weil ich 50 Prozent meines Vermögens in einen Hedgefonds namens Andor Capital Management investiert hatte, der am Markt leer ausging.

Normalerweise, nur akkreditierte Investoren – diejenigen, die 200 US-Dollar verdienen, 000 pro Jahr oder mehr oder mit einem Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar (ohne Hauptwohnsitz) – können in Hedgefonds investieren. Aber meine Firma hatte eine Partnerschaft mit Andor, die uns auch Peons Zugang zu Investitionen verschaffte.

Nachdem ich meine Firma verlassen hatte, Ich habe nie wieder in einen anderen Hedgefonds investiert. Ich hatte nicht die enormen $500, 000 bis 1 Million US-Dollar, um zu investieren, auch wollte ich ihre Gebühren nicht auf der Grundlage von 2 Prozent des Vermögens und 20 Prozent des Gewinns zahlen. Aber als die Finanzkrise 2008-2010 ausbrach, Oh, wie sehr ich mir wünschte, ich könnte mit meinem 401k replizieren, was in den Jahren 2000 und 2001 passiert ist. Zu diesem Zeitpunkt, Ich hatte viel mehr Geld zu verlieren, und verliere viel, was ich getan habe.

Was treibt das Wachstum von Hedgefonds an?

Das Ziel eines Hedgefonds besteht darin, sowohl in guten als auch in schlechten Zeiten mit seinem privaten Geldpool positive Renditen zu erzielen. Die Medien lieben es, Hedgefonds aufzuspießen, da einige Hedgefondsmanager enorme Gewinne erzielen, die für ihre Kunden erfolgreiche Investitionen tätigen. Es gibt auch einige bemerkenswerte Zusammenbrüche von Hedgefonds aufgrund einer übermäßigen Verschuldung, wie Long Term Capital Management im Jahr 2000.

Aber zum größten Teil, Hedgefonds sind aufgrund ihres Ziels, absolute Renditen zu erzielen, unabhängig vom Markt, in dem sie sich befinden, extrem auf das Risikomanagement fokussiert. Aufgrund der Absicherungsaktivitäten von Hedgefonds, sie neigen dazu, während eines Bullenmarktes eine Underperformance zu erzielen und während eines Bärenmarktes eine Outperformance zu erzielen. Natürlich, kein Hedgefonds gleicht dem anderen.

Trotz Underperformance in den letzten sechs Jahren Laut Hedge Fund Research (HFR) ist der Vermögenspool, der in Hedgefonds investiert, auf 2,8 Billionen US-Dollar angewachsen. Warum ist das? Zuerst, Hedgefonds haben den S&P 500 Index übertroffen, wenn man seit 1990 etwas weiter schaut. Sie können nicht immer unterdurchschnittlich abschneiden; sonst würde nie jemand in sie investieren.

Der zweite Grund für den Anstieg des Hedgefonds-Vermögens hat mit dem unglaublichen Reichtum zu tun, den die Amerikaner an der Börse schaffen. Immobilienmarkt, und Private-Equity-Markt. Eine steigende Flut hebt alle Boote, wie sie sagen; und mit der Börse auf Rekordhochs, Viele Anleger sind reich geworden.

Sobald Sie ein großes finanzielles Notgroschen gebaut haben, Das Wichtigste, was ein Investor tun kann, ist, diesen Notgroschen zu schützen. Verlieren Sie 30 Prozent bei einem $10, 000-Portfolio kann durch Einsparungen für durchschnittlich 40 US-Dollar überwunden werden, 000-Jahr-Einkommensverdiener. Aber 30 Prozent bei einem 1-Millionen-Dollar-Portfolio zu verlieren, ist eine schmerzhafte Erfahrung, die schwer wieder gutzumachen ist. insbesondere für ältere Anleger, die in Rente gehen möchten. Hedgefonds neigen dazu, die Portfoliovolatilität zu reduzieren und gleichzeitig absolute Renditen anzustreben.

Der letzte Grund, warum Hedgefonds weiterhin Vermögenswerte gewinnen, hat mit dem verbesserten Zugang zu tun. In der Vergangenheit, Nicht einmal der typische akkreditierte Anleger konnte Zugang zu einem Hedgefonds erhalten, da die Mindestbeträge so hoch waren. Aber mit der Verbreitung kleinerer Hedgefonds, Mindestbeträge und Gebühren sind gesunken.

Außerdem, aufgrund des Anstiegs des Crowdfundings, es gibt Firmen wie Sliced ​​Investing, ein in San Francisco ansässiges Startup, das einen besseren Zugang zu Hedgefonds für nur 20 US-Dollar bietet, 000 aufgrund ihres Crowd-Sourcing-Modells. Sie bündeln im Wesentlichen Anlegergelder, um das höhere Minimum über einen Dachfonds zu erfüllen. Andere Unternehmen wie CircleUp und Realty Mogul tun dasselbe, aber für private Unternehmen und Immobilien.

Was sind alternative Anlagen?

Hedgefonds sind nur eine alternative Anlageform. Neben Hedgefonds, Alternative Investments umfassen auch Private Equity und Immobilien.

Private Equity umfasst die Beteiligung an der neuesten Finanzierungsrunde von Uber oder AirBnB zu immer höheren Bewertungen. Private-Equity-Firmen werden manchmal Gelder zusammenlegen, um sehr große börsennotierte Unternehmen privat zu machen. Viele Private-Equity-Gesellschaften führen sogenannte Leveraged Buyouts (LBOs) durch. wo große Schuldenbeträge ausgegeben werden, um einen großen Kauf zu finanzieren. Private-Equity-Firmen werden dann versuchen, die finanziellen Ergebnisse und Aussichten des Unternehmens zu verbessern, in der Hoffnung, das Unternehmen an ein anderes Unternehmen weiterzuverkaufen oder über einen Börsengang Geld auszuzahlen.

Private-Equity-Immobilienfonds folgen in der Regel Core, Kernplus, Wert hinzugefügt, oder opportunistische Strategien bei Investitionen. Diese Fonds haben in der Regel eine Laufzeit von 10 Jahren, bestehend aus einem zwei- bis dreijährigen Anlagezeitraum, in dem Immobilien erworben werden, und einer Haltefrist, in der ein aktives Asset Management betrieben und die Immobilien verkauft werden.

Überraschendes Vertrauen?

All diese Arten von alternativen Anlagen mögen im Vergleich zu guten, alter Index investieren. Wenn ja, Sie werden vielleicht überrascht sein zu erfahren, dass die größten College-Stiftungen unseres Landes massiv in alternative Anlagen investiert sind.

Werfen Sie unten einen Blick auf die Vermögensallokation der Yale University im Jahr 2015. Sie haben ihr Stiftungsvermögen in den letzten 20 Jahren dank alternativer Investitionen von 3,5 Milliarden US-Dollar auf rund 25 Milliarden US-Dollar gesteigert. Im Jahr 2014, Yales Stiftungsvermögen brachte rund 24 Prozent zurück.

Vermögensallokation der Universität Yale 2015

Private Equity:31 Prozent

Absolute Rendite:20 Prozent

Immobilien:17 Prozent

Ausländisches Eigenkapital:13 Prozent

Natürliche Ressourcen:8 Prozent

Inländisches Eigenkapital:6 Prozent

Anleihen und Bargeld:5 Prozent

Yales 68-prozentiges Engagement in Private Equity, Absolute Return (Hedgefonds), und Immobilien zeigen, wie überzeugt sie von alternativen Anlagen sind. Selbst wenn Sie mit privaten Vermögensverwaltern über deren empfohlene Vermögensallokation sprechen, die Mehrheit hat höchstens 20 Prozent für alternative Anlagen. Yale investiert seit 1990 in Alternativen, als sie erstmals einen Hedgefonds namens Farallon Capital ihr Geld verwalten ließen.

Die Verwaltung einer Stiftung ist eine große Verantwortung. Das Stiftungskapital von Yale wird verwendet, um den Betrieb zu finanzieren, Professorengehälter bezahlen, Infrastruktur unterhalten, und die langfristige Lebensfähigkeit ihrer jeweiligen Institutionen zu schützen. Die Stiftungsmanager wollen keine Homeruns machen. Es steht zu viel auf dem Spiel. Stattdessen, Stiftungs-CIOs sind bestrebt, Risiken zu managen und ihr Stiftungsvermögen in guten wie in schlechten Zeiten sorgfältig zu erhöhen.

Eine missverstandene Anlageklasse

Alternative Anlagen sind eine missverstandene Anlageklasse, weil so wenige Menschen Zugang haben. Das JOBS-Gesetz sollte dazu beitragen, den Zugang zu Investitionen in private Investitionen für alle zu demokratisieren, dennoch sind private Investitionen nur akkreditierten Investoren zugänglich.

Mit dem Aufkommen von Crowdfunding-Initiativen, Alternative Investments werden immer beliebter. Wir können nicht alle Milliarden von Dollar verwalten wie die Yale University und andere institutionelle Investoren. Aber wir können unsere Ressourcen bündeln und erwägen, einen Teil unserer Investitionen in Alternativen zu investieren, um die Renditen zu glätten und unser Engagement zu diversifizieren.

Leser, investiert jemand von euch in alternative anlagen? Was halten Sie von Crowdfunding-Unternehmen, die mehr Zugang zu Investoren bieten? Sollte die Regierung diktieren, was Sie kaufen können und was nicht, basierend auf Ihrem Einkommen und Vermögen?

Quelle:http://www.slicedinvesting.com/learning/finance/yale-university-endowment-heavily-invests-in-alternatives-and-hedge-funds