Warum unregulierte Kryptowährungen eine weitere Finanzkrise auslösen könnten

Wichtig, Kryptowährungen müssten nicht als Geld eingestuft werden, um eine Finanzkrise auslösen zu können. Sie müssen lediglich als Finanzwertpapiere und/oder Rohstoffe behandelt oder gehandelt werden, und dass genügend systemrelevante Finanzinstitute sie halten und handeln, wenn ein Abschwung eintritt – wie es in der Finanzkrise 2008 der Fall war.

Finanzielle Sicherheit

Bitcoin und andere Kryptowährungen funktionieren in vielerlei Hinsicht wie ein finanzielles Wertpapier wie eine Aktie oder eine Ware. Hier, Sie wurden hauptsächlich von Blockchain-Startups verwendet, um Projekte oder Geschäftsideen zu finanzieren, indem sie digitale „Token“ an Abonnenten ausgeben, die mit Mechanismen wie prominenten Kryptowährungen – wie Bitcoin oder Ether – oder über Fiat-Währungen bezahlen, um proprietäre Beteiligungen an zu erwerben das Geschäft oder Projekt.

Einige Firmen haben dies als Mechanismus genutzt, um Finanzmittel für die Gründung von Unternehmen zu beschaffen. Für diese Startups wäre es fast unmöglich gewesen, Finanzierungen über die traditionelle Methode des Börsengangs (IPO) zu beschaffen. aufgrund regulatorischer Anforderungen, die sie wahrscheinlich nicht hätten erfüllen können.

Im Rahmen eines Börsengangs Unternehmen müssen an einer inländischen Börse notiert sein und dazu, verpflichtet sind, die Prospektpflichten einschließlich der Offenlegung ihrer Konten zu erfüllen. Diese Methode dient dem Schutz von Kleinanlegern und der Wahrung der Marktintegrität.

Durch die Umgehung jeglicher Anforderungen an den Zugang zu öffentlichen Finanzierungen über Börsen oder Vermittler, es wird billiger, schneller und einfacher für neue Unternehmen, Mittel zur Finanzierung ihres Geschäfts zu beschaffen. Blockchain-Startups haben seit Anfang 2017 über ICOs (Initial Coin Offerings) über 1,5 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln aufgebracht.

Jedoch, ICOs unterliegen nicht der gleichen regulatorischen Kontrolle wie Börsengänge. Stattdessen, von einem Unternehmen, das eine Finanzierung über ein ICO anstrebt, wird erwartet, dass es ein Weißbuch verbreitet, in dem die grundlegenden Ziele des Unternehmens dargelegt sind, die Kosten für die Einrichtung und wie dies geschehen würde. Und das ist es.

Da das Unternehmen jedoch ein Blockchain-Unternehmen ist und die Ausgabe auf diesem digitalen Transaktionsbuch erfolgt, die Identität derjenigen, die Token abonnieren, wird ausgeblendet. Die wahre Identität des emittierenden Unternehmens kann auch ungeachtet der Aussagen im Whitepaper verschleiert werden – was eine potenzielle Bedrohung für die Abonnenten darstellt.

Da die wahren Identitäten der Parteien weitgehend unbekannt sind und die Regulierung in diesem Raum spärlich ist, Unternehmen, die auf diese Weise eine Finanzierung suchen, sind derzeit nicht verpflichtet, ihre Abonnenten zu kennen, zum Beispiel, Anforderungen zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML). Das macht diese Plattformen zu leichten Zielen für Schurken.

Ware

Bitcoin hat keinen inneren Wert und der Preisanstieg im Dezember 2017 wurde größtenteils durch Spekulationen getrieben. Damit verbunden ist auch das Argument, dass es sich um eine Blase handelt – also wenn ein Vermögenswert zu einem Preis gehandelt wird, der den inneren Wert stark übersteigt. Es muss nur sehr wenig passieren, bevor diese Blase platzen könnte, wie die Einführung von mehr Regulierung oder ein anderer Hack einer großen Kryptowährungsbörse.

Aber wenn die Blase platzt, Könnte es eine Finanzkrise im gleichen Ausmaß wie 2008 auslösen? Dies würde davon abhängen, ob Kryptowährungen und ihre Derivate ein systemisches Risiko für das Finanzsystem darstellen können oder nicht. Und es ist eine Möglichkeit.

In 2007, Der Wertverfall der hypothekenbesicherten Wertpapiere in den USA und der daraus resultierenden Derivate, die von Finanzinstituten gehalten werden, führte zu einer Kreditklemme unter den Banken, die ein Jahr später die Finanzkrise auslöste.

Zurück in die Zukunft

Das Interesse der Finanzinstitute an Bitcoin-Derivatekontrakten unterstreicht besorgniserregende Erinnerungen an die nicht allzu ferne Vergangenheit.

Dieses Szenario kann mit der Begründung abgetan werden, dass Kryptowährungen derzeit kein solches Risiko darstellen, weil sie nicht im Mainstream sind. Klar ist aber, dass immer mehr systemrelevante Finanzinstitute mit Kryptowährungen wie Bitcoin handeln. Sobald Kryptowährungen mehr Mainstream werden, könnte sich das Blatt sehr schnell wenden und das Engagement in digitaler Währung könnte ein systemisches Risiko darstellen.

Es sei daran erinnert, dass ein Teil der Gründe für die Einführung der digitalen Währung die Unzufriedenheit mit Banken und anderen Finanzinstituten war. Und es ist keine Überraschung, dass Bitcoin innerhalb eines Jahres nach der Kreditklemme entwickelt wurde. Während die Einführung von Kryptowährungen wohl ein „Allheilmittel“ zur Verhinderung einer Finanzkrise der Größenordnung von 2008 war, es kann noch zur nächsten Finanzkrise kommen, wenn sich die Regulierung verzögert.