Finanzkrise in Asien

Was war die asiatische Finanzkrise?

Die asiatische Finanzkrise, auch "asiatische Ansteckung" genannt, " war eine Abfolge von Währungsabwertungen und anderen Ereignissen, die im Sommer 1997 begann und sich über viele asiatische Märkte ausbreitete. Die Devisenmärkte scheiterten zunächst in Thailand an der Entscheidung der Regierung, die lokale Währung nicht mehr an den US-Dollar zu binden ( USD). Der Währungsrückgang breitete sich rasch in ganz Ostasien aus, wiederum zu Kursverlusten an den Aktienmärkten, reduzierte Einfuhreinnahmen, und Regierungsumbruch.

Die asiatische Finanzkrise verstehen

Als Folge der Abwertung des thailändischen Baht, ein Großteil der ostasiatischen Währungen verlor sogar 38 Prozent. Auch internationale Aktien gingen um bis zu 60 Prozent zurück. Glücklicherweise, die asiatische Finanzkrise wurde durch Finanzinterventionen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank etwas eingedämmt. Jedoch, die Marktrückgänge waren auch in den USA zu spüren, Europa, und Russland, als die asiatischen Volkswirtschaften einbrachen.

Als Folge der Krise, Viele Nationen haben protektionistische Maßnahmen ergriffen, um die Stabilität ihrer Währungen zu gewährleisten. Dies führte oft zu heftigen Käufen von US-Staatsanleihen, die von den meisten Regierungen der Welt als globale Investitionen verwendet werden, Währungsbehörden, und Großbanken. Die Asienkrise führte zu einigen dringend benötigten Finanz- und Regierungsreformen in Ländern wie Thailand, Südkorea, Japan, und Indonesien. Es dient auch als wertvolle Fallstudie für Ökonomen, die versuchen, die verflochtenen Märkte von heute zu verstehen, insbesondere in Bezug auf den Devisenhandel und die Verwaltung der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen.

Ursachen der asiatischen Finanzkrise

Die Krise wurzelte in mehreren Fäden industrieller, finanzielle, und monetäre Phänomene. Im Allgemeinen, viele davon beziehen sich auf die Wirtschaftsstrategie des exportorientierten Wachstums, die in den Jahren vor der Krise in den sich entwickelnden ostasiatischen Volkswirtschaften eingeführt wurde. Diese Strategie beinhaltet eine enge staatliche Zusammenarbeit mit Herstellern von Exportprodukten, einschließlich Subventionen, günstige Finanzierungsangebote, und eine Währungsbindung an den US-Dollar, um einen für Exporteure günstigen Wechselkurs zu gewährleisten.

Davon profitierten zwar die wachsenden Industrien Ostasiens, es war auch mit einigen Risiken verbunden. Explizite und implizite staatliche Garantien zur Rettung inländischer Industrien und Banken; gemütliche Beziehungen zwischen ostasiatischen Konglomeraten, Finanzinstitutionen, und Regulierungsbehörden; und eine Flut von ausländischen Finanzzuflüssen mit wenig Aufmerksamkeit für potenzielle Risiken, alle trugen zu einem massiven Moral Hazard in den ostasiatischen Volkswirtschaften bei, Förderung größerer Investitionen in marginale, und potenziell unsolide Projekte.

Mit der Auflösung des Plaza Accord im Jahr 1995 die Regierungen der USA, Deutschland, und Japan vereinbarten eine Abstimmung, um den US-Dollar gegenüber dem Yen und der Deutschen Mark aufwerten zu lassen. Dies bedeutete auch die Aufwertung ostasiatischer Währungen, die an den US-Dollar gekoppelt waren, Dies führte dazu, dass sich in diesen Volkswirtschaften ein erheblicher finanzieller Druck anhäufte, da japanische und deutsche Exporte gegenüber anderen ostasiatischen Exporten immer wettbewerbsfähiger wurden. Die Exporte brachen ein und die Unternehmensgewinne gingen zurück. Ostasiatische Regierungen und verbundene Finanzinstitute fanden es immer schwieriger, Kredite in US-Dollar aufzunehmen, um ihre heimische Industrie zu subventionieren und auch ihre Währungsbindung aufrechtzuerhalten. Dieser Druck spitzte sich 1997 zu, als sie nacheinander ihre Bindungen aufgaben und ihre Währungen abwerteten.

Reaktion auf die asiatische Finanzkrise

Wie oben erwähnt, der IWF intervenierte, Bereitstellung von Krediten zur Stabilisierung der asiatischen Volkswirtschaften – auch bekannt als „Tigerwirtschaften“ –, die betroffen waren. Kurzfristige Kredite in Höhe von rund 110 Milliarden US-Dollar wurden an Thailand ausgereicht, Indonesien, und Südkorea, um ihnen bei der Stabilisierung ihrer Volkswirtschaften zu helfen. Im Gegenzug, sie mussten strenge Auflagen erfüllen, darunter höhere Steuern und Zinsen, und ein Rückgang der öffentlichen Ausgaben. Viele der betroffenen Länder zeigten bis 1999 Anzeichen einer Erholung.

Lehren aus der asiatischen Finanzkrise

Viele der Lehren aus der asiatischen Finanzkrise lassen sich auch heute noch auf aktuelle Situationen übertragen und helfen, Probleme in der Zukunft zu lindern. Zuerst, Anleger sollten sich vor Vermögensblasen in Acht nehmen – einige von ihnen könnten platzen, Anleger im Stich lassen, sobald sie dies tun. Eine weitere mögliche Lektion ist, dass Regierungen die Ausgaben im Auge behalten. Alle von der Regierung diktierten Infrastrukturausgaben könnten zu den Vermögensblasen beigetragen haben, die diese Krise verursacht haben – und dasselbe kann auch für zukünftige Ereignisse gelten.

Moderner Fall der asiatischen Finanzkrise

Die Weltmärkte haben in den letzten zwei Jahren stark geschwankt, von Anfang 2015 bis zum zweiten Quartal 2016. Dies ließ die Federal Reserve die Möglichkeit einer zweiten asiatischen Finanzkrise befürchten. Zum Beispiel, China hat am 11. August eine Schockwelle durch die Aktienmärkte in den USA geschickt. 2015, als er den Yuan gegenüber dem USD abwertete. Dies führte zu einer Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft, Dies führt zu niedrigeren inländischen Zinsen und einem großen Anleihefloat.

Die von China eingeführten niedrigen Zinsen ermutigten andere asiatische Länder, ihre Inlandszinsen zu senken. Japan, zum Beispiel, senkte seine ohnehin schon niedrigen kurzfristigen Zinsen Anfang 2016 in den negativen Bereich. Diese anhaltende Niedrigzinsphase zwang Japan, immer größere Geldsummen aufzunehmen, um an den globalen Aktienmärkten zu investieren. Der japanische Yen reagierte kontraintuitiv mit einer Wertsteigerung, japanische Produkte verteuern und die Wirtschaft weiter schwächen.

Die US-Aktienmärkte reagierten mit einem Rückgang von 11,5 Prozent vom 1. Januar bis 11. Februar. 2016. Zwar erholten sich die Märkte im Folgejahr um 13 Prozent, Die Volatilität folgte im weiteren Verlauf des Jahres 2016, bis die Auswirkungen dieser Situation vollständig abgeklungen waren.