Devisenterminkontrakt (FEC)

Was ist ein Devisenterminkontrakt (FEC)?

Ein Devisenterminkontrakt (FEC) ist eine besondere Art von außerbörslichen (OTC) Devisentransaktionen (Forex), die abgeschlossen werden, um Währungen umzutauschen, die auf den Devisenmärkten nicht oft gehandelt werden. Dies können Nebenwährungen sowie gesperrte oder anderweitig nicht konvertierbare Währungen sein. Ein FEC mit einer solchen Sperrwährung wird als unzustellbarer Termin bezeichnet. oder NDF.

Ganz allgemein gesprochen, Terminkontrakte sind vertragliche Vereinbarungen zwischen zwei Parteien, ein Währungspaar zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft auszutauschen. Diese Transaktionen finden in der Regel an einem Tag nach dem Tag der Abrechnung des Kassakontrakts statt und dienen dazu, den Käufer vor Wechselkursschwankungen zu schützen.

Die zentralen Thesen

• Ein Devisentermingeschäft (FEC) ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, eine Währungstransaktion durchzuführen, in der Regel mit einem Währungspaar, das auf den Devisenmärkten nicht leicht zugänglich ist.
• FECs werden OTC mit anpassbaren Bedingungen gehandelt, oft auf Währungen verweisen, die illiquide sind, verstopft, oder nicht konvertierbar.
• FECs werden als Absicherung gegen Risiken verwendet, da sie beide Parteien vor unerwarteten oder nachteiligen Bewegungen der zukünftigen Kassakurse der Währungen schützen, wenn der Devisenhandel ansonsten nicht verfügbar ist.

Grundlegendes zu Devisenterminkontrakten (FECs)

Devisentermingeschäfte (FECs) werden nicht an Börsen gehandelt, und Standardwährungsbeträge werden in diesen Vereinbarungen nicht gehandelt. Immer noch, sie können nur im gegenseitigen Einvernehmen beider beteiligten Parteien aufgehoben werden.

Die Vertragsparteien sind grundsätzlich daran interessiert, eine Devisenposition abzusichern oder eine spekulative Position einzugehen. Alle FECs legen das Währungspaar fest, Nominalbetrag, Abrechnungsdatum, und Lieferrate, und legen auch fest, dass der am Fixingtag gültige Kassakurs für den Abschluss des Geschäfts verwendet wird.

Der Wechselkurs des Kontrakts ist damit fixiert und für einen bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft festgelegt, Dadurch können die Beteiligten für zukünftige Finanzprojekte besser budgetieren und wissen im Voraus genau, wie hoch ihre Einnahmen oder Kosten aus der Transaktion zum festgelegten zukünftigen Zeitpunkt sein werden. Die Natur von FECs schützt beide Parteien vor unerwarteten oder nachteiligen Bewegungen der zukünftigen Kassakurse der Währungen.

Devisenterminkurse für die meisten Währungspaare können normalerweise für bis zu 12 Monate in der Zukunft oder bis zu 10 Jahre für die vier "Hauptpaare" erhalten werden.

Allgemein, Devisenterminkurse für die meisten Währungspaare können bis zu 12 Monate in der Zukunft bezogen werden. Es gibt vier Währungspaare, die als "Hauptpaare" bekannt sind. Dies sind der US-Dollar und der Euro; der US-Dollar und der japanische Yen; der US-Dollar und das britische Pfund Sterling; sowie der US-Dollar und der Schweizer Franken. Für diese vier Paare Wechselkurse für einen Zeitraum von bis zu 10 Jahren erhalten werden.

Auch Vertragslaufzeiten von wenigen Tagen sind bei vielen Anbietern möglich. Obwohl ein Vertrag angepasst werden kann, die meisten Unternehmen werden nicht den vollen Nutzen einer FEC sehen, es sei denn, sie legen einen Mindestvertragsbetrag von 30 USD fest. 000.

Besondere Überlegungen

Die größten Devisenterminmärkte befinden sich im chinesischen Yuan (CNY), Indische Rupie (INR), Südkoreanischer Won (KRW), Neuer Taiwan-Dollar (TWD), Brasilianischer Real (BRL), und Russischer Rubel (RUB). Die größten OTC-Märkte, inzwischen, in London stattfinden, mit aktiven Märkten auch in New York, Singapur, und Hongkong. Einige Länder, einschließlich Südkorea, haben zusätzlich zu einem aktiven NDF-Markt begrenzte, aber eingeschränkte Onshore-Terminmärkte.

Das größte Segment des FEC-Handels wird gegen den US-Dollar (USD) abgewickelt. Es gibt auch aktive Märkte, die den Euro (EUR) verwenden, der japanische Yen (JPY), und, in geringerem Maße, das britische Pfund (GBP) und den Schweizer Franken (CHF).

Devisenterminberechnung und Beispiel

Der Devisenterminkurs für einen Kontrakt kann anhand von vier Variablen berechnet werden:

• S =der aktuelle Kassakurs des Währungspaares
• r(d) =Zinssatz in Landeswährung
• r(f) =Fremdwährungszinssatz
• t =Vertragslaufzeit in Tagen

Die Formel für den Devisenterminkurs wäre:

Terminkurs =S x (1 + r(d) x (t / 360)) / (1 + r(f) x (t / 360))

Zum Beispiel, Angenommen, der Kassakurs des US-Dollars (USD) und des kanadischen Dollars (CAD) beträgt 1 CAD kauft 0,80 USD. Der US-Dreimonatssatz beträgt 0,75 %, und der kanadische Dreimonatssatz beträgt 0,25 %. In diesem Fall, der Dreimonatskurs USD/CAD FEC würde wie folgt berechnet:

Dreimonatsterminkurs =0,80 x (1 + 0,75% * (90 / 360)) / (1 + 0,25% * (90 / 360)) =0,80 x (1,0019 / 1,0006) =0,801

Die Differenz aufgrund der Tarife über 90 Tage beträgt ein Hundertstel Cent.