Variationsspielraum

Was ist Variationsmarge?

Die Variation Margin ist eine variable Margin-Zahlung von Clearing-Mitgliedern, wie ein Futures-Broker, an ihre jeweiligen Clearinghäuser aufgrund nachteiliger Preisbewegungen der Futures-Kontrakte, die diese Mitglieder halten. Die Variation Margin wird von Clearing-Mitgliedern auf täglicher oder untertägiger Basis gezahlt, um das Risiko zu reduzieren, das durch das Halten von Positionen mit hohem Risiko entsteht. Indem sie von ihren Mitgliedern Variationsmargen verlangen, Clearinghäuser in der Lage sind, ein angemessenes Risikoniveau aufrechtzuerhalten, das eine ordnungsgemäße Zahlung und den Erhalt von Geldern für alle Händler, die dieses Clearinghaus nutzen, ermöglicht.

Die zentralen Thesen

• Variation Margin bezieht sich auf die Menge an Mitteln, die benötigt wird, um Margin-Level für den Handel sicherzustellen.
• Es hängt von verschiedenen Faktoren ab, einschließlich erwarteter Preisbewegungen, Art des Vermögens, und Marktbedingungen.

Grundlagen der Variation Margin

Variation Margin wird verwendet, um das Kapital auf einem Konto auf das Margin-Niveau zu bringen. Diese Marge, und die damit verbundene Anfangs- und Erhaltungsmarge, muss durch liquide Mittel gedeckt werden, um als Sicherheit für Verluste zu fungieren, die sich aus laufenden Geschäften ergeben können.

Zum Beispiel, wenn ein Händler einen Futures-Kontrakt kauft, die anfängliche Margin für diesen Kontrakt kann 3 $ betragen, 000. Dies ist der Kapitalbetrag, den sie auf ihrem Konto haben müssen, um den Handel abzuschließen. Die Wartungsmarge kann 2 USD betragen, 500. Das bedeutet, wenn das Geld auf dem Konto unter 2 USD fällt, 500 muss der Händler das Konto auf 3 $ aufladen, 000 wieder, da sie $500 auf ihre Position(en) verloren haben, was den Puffer auf ihrem Konto auf ein inakzeptables Niveau reduziert. Der Betrag, der benötigt wird, um das Konto auf ein akzeptables Niveau zu bringen, um zukünftige Trades sicherzustellen, wird als Variation Margin bezeichnet.

Jetzt, Stellen Sie sich vor, ein Broker hat Tausende von Händlern, alle in verschiedenen Positionen und sowohl Geld verdienen als auch verlieren. Der Makler, oder Clearingmitglied, müssen all diese Positionen berücksichtigen, und dann Gelder bei den Clearinghäusern einreichen, die das Risiko aller ihrer Geschäfte abdecken.

Die Höhe der Variation Margin variiert je nach den genauen Marktbedingungen und Preisbewegungen im Tagesverlauf. Die Zahlung von Nachschusszahlungen zusätzlicher Mittel kann von einem Broker als notwendig erachtet werden, wenn der Saldo des Eigenkapitalkontos unter die Mindesteinschuss- oder Ersteinschussanforderung fällt. Diese Mittelanforderung wird als Margin Call bezeichnet.

Nachschussaufforderung

Ein Margin Call liegt vor, wenn ein Broker von einem Anleger verlangt, zusätzliche Mittel beizusteuern, um den erforderlichen Mindesteinschussbetrag zu erfüllen. Es wird erlassen, wenn das Konto Geld verliert, oder zusätzliche Positionen eingenommen werden, wodurch der Eigenkapitalsaldo unter das erforderliche Minimum für das Halten dieser Positionen fällt. Wenn der Anleger die Nachschusspflicht nicht erfüllen kann, der Broker kann dann die Wertpapiere auf dem Konto verkaufen, bis der Betrag erreicht ist oder das Risiko auf ein akzeptables Maß reduziert ist.

Wartungs-Margin-Anforderung

Die Wartungsmarge ist ein wichtiger Faktor, der bei der Berechnung der Variationsmarge berücksichtigt werden muss. Es bezieht sich auf den Geldbetrag, den ein Anleger beim Handel mit Aktien auf seinem Margin-Konto halten muss. Sie ist im Allgemeinen geringer als die anfängliche Margin, die für Trades erforderlich ist. Diese Anforderung gibt dem Anleger die Möglichkeit, bei einem Makler Kredit aufzunehmen. Diese Margin fungiert als Sicherheit für den vom Anleger geliehenen Betrag.

Die Regulierungsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) verlangt, dass die Erhaltungsmarge für Aktien auf mindestens 25 % festgelegt wird. Andere Broker können höhere Mindestbeträge festlegen, wie 50 %, je nach Risikograd und beteiligtem Anleger.

Beim Handel mit Futures, Wartungsmarge bedeutet etwas anderes. Dies ist die Höhe, auf der ein Anleger sein Konto auf den anfänglichen Margin-Betrag aufladen muss.

Beispiel für Variationsspanne

Nehmen wir an, ein Händler kauft 100 Aktien der ABC-Aktie für jeweils 10 US-Dollar. Die vom Broker für den Kauf festgelegte anfängliche Margin beträgt 50%. Dies bedeutet, dass der Broker jederzeit 500 USD auf seinem Konto haben muss, um Trades zu tätigen. Nehmen Sie auch an, dass die Wartungsmarge 300 USD beträgt.

Wenn der Preis von ABC auf 7 $ fällt, dann werden die $300 an Verlusten im Handel vom anfänglichen Margin-Konto abgezogen. Dies bedeutet, dass der Saldo des anfänglichen Margin-Kontos jetzt 200 USD beträgt. die unter dem oben angegebenen Betrag der Wartungsmarge von 300 USD liegt. Der neue anfängliche Margin-Betrag beträgt 350 USD (50 % von 700 USD). Der Händler müsste sein Konto mit 150 US-Dollar aufladen, um den Handel fortzusetzen.