Indischer Automobilsektor &die Aktien, die der Eicher von morgen sein könnten

Indien ist nach China der viertgrößte Automobilmarkt der Welt, USA und Japan.

Der Automobilsektor in Indien trägt rund 7 % zum BIP bei.

Jedoch, in der jüngsten Vergangenheit, Der Sektor befand sich aus mehreren Gründen wie den Ölpreisen, schwache Rupie, steigende Versicherungsprämien usw. Ein Großteil dieser Faktoren hat den Weg der Erholung genommen, und dies wird sich voraussichtlich positiv auf den Automobilsektor auswirken.

Aufstrebende Themen im Automobilsektor

Bharat Stufe VI Emissionsnormen

Die Bharat Stage Norms sind Standards, die von der indischen Regierung eingeführt wurden, um die Emission von Luftschadstoffen aus Kraftfahrzeugen zu regulieren. Die Normen wurden im Jahr 2000 eingeführt und basieren auf ähnlichen Normen in Europa, die Euro 4 und Euro 6 genannt werden. 2017, alle Fahrzeuge wurden beauftragt, die BS IV-Normen einzuhalten.

Die neue Regierungspolitik schreibt vor, dass bis April 2020 müssen alle Fahrzeuge mit BS VI Normen reklamiert werden. Die Einführung der BS VI-Normen erfordert eine Modernisierung der Technologie, die zur Reduzierung der Schadstoffemissionen beiträgt. BS VI macht auch die On-Board-Diagnose (OBD) für alle Fahrzeuge obligatorisch. Das OBD-Gerät informiert den Fahrzeughalter oder den Reparaturtechniker über die Leistungsfähigkeit der Systeme im Fahrzeug.

Die Einhaltung der BS-VI-Normen erfordert höhere Investitionen in die Technologie, um Fahrzeuge aus Lagerbeständen und neu produzierte Fahrzeuge aufzurüsten. Dies hat doppelte Implikationen. Einer davon ist, dass es bis zum Stichtag weniger neue Produkteinführungen geben wird. Zum anderen die Preise der neu eingeführten Fahrzeuge ab April, 2020 wird höher ausfallen, da die Fahrzeuge die Autohersteller mehr kosten werden und sie die zusätzlichen Kosten an die Käufer weitergeben. Auch der Bharat Stage VI-konforme Kraftstoff wird teurer. Dies dürfte die Gesamtnachfrage in diesem Sektor zumindest im fristnahen Zeitraum beeinflussen.

Um den Compliance-Prozess zu vereinfachen, Viele Autohersteller wandten sich daraufhin an den Honourable Supreme Court, der ihr Plädoyer ablehnte und die Gültigkeit der Frist bestätigte.

Neue Haftpflichtversicherungsnormen

In Übereinstimmung mit der Anordnung des Obersten Gerichtshofs in dieser Angelegenheit, die IRDAI (Insurance Regulatory and Development Authority of India) wies alle allgemeinen Versicherungsunternehmen an, nur langfristige Haftpflichtversicherungen für Kraftfahrzeuge anzubieten. Nach dieser Richtung, Allgemeine Versicherungsgesellschaften sind angewiesen, für Vierräder nur eine Dreijahresversicherung und für Zweiräder eine Fünfjahresversicherung abzuschließen. Die Direktion schreibt auch vor, dass die Prämie für die gesamte Laufzeit zu Beginn beim Verkauf des Fahrzeugs selbst eingezogen wird. Der so gezahlte Betrag, der die Prämie für das erste Jahr übersteigt, wird als „Prämieneinlage“ oder „Vorschussprämie“ betrachtet und bei Fälligkeit des entsprechenden Zeitraums, für den die Prämie gezahlt wird, als Ertrag erfasst.

Dies hat neben der Belastung durch Neuanschaffungen auch zu einer Erhöhung der Prämie geführt. Somit, dies wurde als einer der Faktoren angesehen, die zu der nachlassenden Nachfrage beigetragen haben. Jedoch, Mit der schrittweisen Abfederung der Policenänderungen wird erwartet, dass die negativen Auswirkungen dieses Anstiegs der Versicherungsprämien nachlassen.

Aussichten für die ländliche Nachfrage

Die ländliche Nachfrage bietet der Melancholie des Sektors die dringend benötigte Unterstützung. Der allgemeine Anstieg der Staatsausgaben hat wesentlich zum Anstieg der Konsumnachfrage im ländlichen Raum beigetragen. Es gab eine Reihe von Regierungsinitiativen wie die Erhöhung des MSP (Minimum Support Price) für Kharif-Ernte, erhöhte Ausgaben für die ländliche Infrastruktur, etc., die zu diesem Anstieg der ländlichen Nachfrage beigetragen haben.

Andere politische Auswirkungen

Die Society of Indian Automobile Manufacturers (SIAM) gibt einen positiven Ausblick auf den jüngsten Zwischenhaushalt in Bezug auf den Automobilsektor. Die Steuerbefreiung von bis zu 5 Lakhs dürfte die Veräußerungseinnahmen der Mittelschicht erhöhen und sich auf den Absatz von Zweirädern und kleinen Vierrädern auswirken.

Jedoch, der Haushalt führt auch einen Zollsatz für Lithium-Ionen-Batterien von null auf 5 % ein. Dies ist nachteilig für das E-Fahrzeugsegment, das sich in Indien noch in einem sehr jungen Stadium befindet.

Der Sektor wird auch stark von den Zinsregimen beeinflusst, da es sich auf die Kapitalkosten auswirkt, EMI-Raten, Finanzierungskosten usw. Nach einer Reihe von Zinserhöhungen inmitten einer schwächer werdenden Rupie, steigenden Rohstoffpreisen und Inflation, im Februar, die RBI senkte erstmals den Leitzins um 25 bps (Basispunkte). Mit dem geringeren Inflationsdruck, Dies dürfte sich positiv auf den Automobilsektor auswirken.

Überblick über die Branchenperformance

Die Daten des NSE Auto Index haben im Zeitraum zwischen August und August einen Rückgang von 11000 auf bis zu 8500 verzeichnet. 2018 bis November, 2018. Es ist wichtig, die Entwicklung der Ölpreise in diesem Zeitraum zu beobachten. In dieser Zeit stieg der Rohölpreis auf bis zu 85 US-Dollar pro Barrel. Der Berichtszeitraum war auch von einer schwachen Entwicklung der Rupie und steigenden Zinsen geprägt. Hinzufügen von Brennstoff zum Feuer, Auch die Konsumnachfrage in der Diwali-Saison blieb hinter den Erwartungen zurück. Die relative Stabilisierung dieser Faktoren wird nach und nach vom Markt absorbiert. Neue Produkteinführungen, Die belebende Konsumnachfrage und der Basiseffekt lassen in diesem Bereich Verbesserungspotenzial erkennen.

Jedoch, Es wäre auch wichtig anzumerken, dass sich diese Belebung nicht in der Marktstimmung widerspiegelt. In den letzten 6 Monaten ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Index von 30 auf 23 gesunken, gegenüber dem Nifty 50, der durchschnittlich bei 25-26 gehandelt wurde. Auch bei den institutionellen Anlegern ist ein Verkaufsrausch zu beobachten, wobei eine große Anzahl von Investmentfonds Autoaktien aus ihrem Portfolio streichen.

Auch aus grundsätzlicher Leistungssicht der Sektor insgesamt hat keine guten Zahlen gemeldet. Dies könnte ein Fall aus den verschiedenen oben diskutierten Faktoren sein. Bei der Analyse des Sektors ist es wichtig, das Verkaufsvolumen unter anderem andere Faktoren wie Lagerumschlag, Fremdkapitalquote usw.

Top Auto-Aktien

Tata Motors

Tata Motors-Aktie

Tata Motors ist eine der bekanntesten Aktien in diesem Sektor. Aber, es meldet nun seit drei Quartalen in Folge Verluste. Die Herausforderung liegt in seinem in Schwierigkeiten geratenen Übersee-Arm, Jaguar Landrover. JLR, der größte Automobilhersteller in Großbritannien, leidet unter dem Druck auf der ganzen Welt. Inmitten des schwülen Drucks eines scheinbar „No-Deal-Brexit“ Das Unternehmen hat mit seinen Operationen zu kämpfen und hat im Rahmen seiner Turnaround-Strategie auf eine Rationalisierung der Belegschaft zurückgegriffen.

Die JLR-Verkäufe in China sind im dritten Quartal um 50 % zurückgegangen. GJ 19 aufgrund von Netzwerk- und Lieferkettenproblemen, die das Unternehmen behauptet. Obwohl Tata Motors Maßnahmen ergriffen hat, um Händleranreize und Lagerbestände zu rationalisieren, die Unsicherheit in diesem Markt zeichnet sich insgesamt ab. Die steigende Abneigung gegen Dieselfahrzeuge, verstärkte Compliance-Probleme im Zusammenhang mit dem weltweit harmonisierten EU-Leichtfahrzeugtest (WVLT), in Bezug auf den EU-Markt Anlass zu ernster Besorgnis gegeben.

Das Unternehmen hat auf dem Inlandsmarkt einen lobenswerten Turnaround gezeigt, indem es seinen Marktanteil in den Segmenten CV (Nutzfahrzeuge) und PV (Pkw) erhöht hat. Jedoch, Es gibt einige Herausforderungen, die sich auch auf die inländische Leistung ausgewirkt haben.

Über Märkte hinweg, Das Unternehmen war von steigenden Rohstoffpreisen betroffen, die eine doppelte Auswirkung hatten. Zuerst, es erhöhte die Inputpreise und damit die Produktionskosten. Zweitens, es beeinflusste die Ölpreise dadurch auf der Nachfrageseite des Marktes und schaffte ungünstige Wechselkurse.

Angesichts des erhöhten Drucks auf die Finanzen, Das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital des Unternehmens ist gestiegen und wird voraussichtlich von 56% auf 142% steigen.

Bajaj Auto

Bajaj Auto-Aktie

Bajaj Auto ist der zweitgrößte Hersteller von Zweirädern und der größte Hersteller von Dreirädern in Indien. mit Exporten in mehr als 70 Länder. Das Unternehmen hat einen Marktanteil von 16 % auf dem heimischen Motorradmarkt und mehr als 58 % auf dem Dreiradmarkt. Motorräder tragen rund 84 % und Dreiräder rund 16 % zum Gesamtvolumen bei.

Aus den Ergebnissen des 3. Quartals GJ 19 Es ist zu erkennen, dass die Mengen zwar um 25 % gestiegen sind, das Ergebnis stieg nur um rund 16 %. Dies ist auf den Margendruck durch steigende Inputpreise zurückzuführen, die regulatorischen Mandate und die aggressiven Marktanteilsziele von Bajaj Auto.

Wenn es um die Bestandsverwaltung geht, Der Kanalbestand beträgt 4-6 Wochen, was ungefähr dem Branchendurchschnitt entspricht. Nach der Veröffentlichung von Pulsar Neon, Neue Produkteinführungen sollen im Premiumbereich stattfinden, was in den kommenden Quartalen das Volumen steigern dürfte.

Eicher Motoren

Eicher Motors Lager

Eicher Motors, die Muttergesellschaft der Luxusmarke Royal Enfield, betreibt auch eine Nutzfahrzeugsparte im Rahmen eines Joint Ventures mit Volvo.

In Q3 GJ 19, Das Verkaufsvolumen der Luxussparte des Unternehmens ging aufgrund von Preisschocks, die von mehreren Wegen ausgingen, um 6% zurück. Hierzu haben insbesondere regulatorische Vorgaben wie der Einsatz von ABS (Anti-Blockier-System) und die obligatorische Langzeit-Haftpflichtversicherung beigetragen. Da die Einhaltungsfrist für BS VI vor der Tür steht, der Preisdruck aufgrund des regulatorischen Mandats dürfte anhalten.

Wenn es um Lagerumschlag geht, Der Kanalbestand von Royal Enfield beträgt etwa 30-35 Tage. mit Lagerbeständen bei Händlern von weniger als 2 Wochen, was im Gegensatz zu 6-8 Wochen Händlerbestand für andere Zweiradunternehmen ziemlich knapp ist. Das Unternehmen hat im Q3 GJ 19 20 Händler hinzugefügt, die Gesamtzahl steigt auf 878 und dürfte bis zum Jahresende 900 erreichen. Auch die Neuauflage der RE Twins 650 wird gut angenommen und hat eine Wartezeit von 5-6 Monaten.

In Bezug auf die Entwicklung des Nutzfahrzeuggeschäfts der Absatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 4 %. Jedoch, Das Ergebnis lag aufgrund des Margendrucks aufgrund gestiegener Rabatte sowie steigender Finanzierungs- und Beschaffungskosten um 40 % unter dem Vorjahreswert.

Maruti Suzuki Indien

Maruti Suzuki-Aktie

Maruti Suzuki genießt in allen Segmenten die Marktführerschaft, nämlich PV, UV und Vans. Es ist aufgrund seiner wahrgenommenen niedrigen Betriebskosten und seines großen Händler- und Servicenetzes eine bekannte Marke auf dem indischen Markt.

In den jüngsten Ergebnissen für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 19 Das Unternehmen meldete ein Wachstum des Einzelhandelsvolumens von 4,9% gegenüber einem Volumenwachstum der Industrie von 4,5%. Das Volumen im ländlichen Markt, der 39 % des Portfolios ausmacht, stieg ebenfalls um 13 %. Nach einer enttäuschenden Diwali-Nachfrage, Das Unternehmen hat erhebliche Anstrengungen zur Liquidation von Lagerbeständen unternommen. Die Resonanz auf die neuen Produkteinführungen Ertigo und Wagon R war stark und es wird erwartet, dass sie das Volumen in Zukunft steigern werden.

Die EBITDA-Margen wurden aufgrund ungünstiger Wechselkurse um 300 Basispunkte belastet, steigende Rohstoffpreise, unter anderem hohe Verkaufsförderungsaufwendungen. Insgesamt gehört das Unternehmen zu den leistungsstärksten in der Branche mit einem schuldenfreien, bargeldreiche Bilanz, einen Barüberschuss von ca. Rs. 34000 Kerne.

Ashok Leyland

Ashok Leyland-Aktie

Ashok Leyland ist eines der größten Nutzfahrzeuge, Lkw- und Bushersteller weltweit und ihre Aktien befinden sich seit fast einem Jahr im Abwärtstrend. In den Ergebnissen des 3. Quartals des Geschäftsjahres 19 verzeichneten sie einen Rückgang des Absatzes um 6 % gegenüber dem Vorjahr und einen Rückgang des Ergebnisses um 15 % Jahr für Jahr.

Die erhöhte maximale Tragfähigkeit schwerer Fahrzeuge und steigende Zinsen haben die Nachfrage und damit das Absatzvolumen stark beeinträchtigt. Die Exportverlangsamung aufgrund der politischen Unsicherheit auf den Märkten in Sri Lanka und im Nahen Osten scheint sich auch auf das Mengenwachstum ausgewirkt zu haben.

Auch die Steuervorteile aus der jüngsten Verschmelzung mit Tochtergesellschaften haben sich nicht wesentlich positiv auf die gleitenden Margen ausgewirkt. Die schlechte Performance von Ashok Leyland im dritten Quartal des Geschäftsjahres 19 in einem bereits düsteren Umfeld des Automobilsektors hat eine Reihe von Research-Analysten veranlasst, die Aktie herabzustufen.

Die düstere Performance der Autoaktien in jüngster Zeit und die sehr zyklische Natur des Sektors zeigen nur, dass die Unsicherheit allgemein droht. Daher, die Hände vieler Spieler zu zwingen, in dieser Hinsicht ungünstige Positionen einzunehmen.

Haftungsausschluss:Die hier geäußerten Ansichten sind vom Autor und spiegeln nicht die von Groww wider.

Investmentfonds-Rechner