FMCG – die stabile und immergrüne Branche?

In einer konsumorientierten Wirtschaft wie Indien die Bedeutung des Sektors FMCG (Fast Moving Consumer Goods) steht im Vordergrund. Der FMCG-Sektor besteht aus Unternehmen, die kurzlebige Massenverbrauchsprodukte ab Lager verkaufen.

Im Jahr 2018, der FMCG-Sektor in Indien verzeichnete aufgrund einer Reihe von Faktoren wie niedrigeren Inputkosten, reduzierte Auswirkungen von Demonetisierung und GST, verstärkte ländliche Durchdringung, untere Basis usw.

Das Wachstum im JAS Q 3 2018 war im Wesentlichen volumengetrieben, wobei 80 % des Wachstums auf das Volumen (13 %) zurückzuführen waren. Gepaart damit sind die niedrigeren Inflationszahlen, zeugt von echtem Wachstum in der Branche.

Analysten und Experten gehen davon aus, dass die Verbrauchernachfrage breit abgestützt sein wird, was ein gesundes Wachstum für 2019 voraussagt.

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Steigende Nachfrage im ländlichen Raum

Über Produktlinien und Marken hinweg, In der jüngsten Vergangenheit ist die Nachfrage im ländlichen Raum stark gestiegen.

Fast jeder Akteur in diesem Bereich hat berichtet, dass sein Nachfragewachstum auf dem Land das der städtischen Nachfrage übertroffen hat. Dies kann auf zwei Hauptfaktoren zurückgeführt werden. Zuerst, in den ländlichen Gebieten ist das Verbraucherbewusstsein gestiegen, durch den wachsenden Zugang zu Informationen über die Massenmedien und das Internet gefördert. Zweite, Es gab auch eine Reihe von Regierungsinitiativen wie die Erhöhung des MSP (Minimum Support Price) für Kharif-Kulturen, erhöhte Ausgaben für die ländliche Infrastruktur, etc., die zum Anstieg der ländlichen Nachfrage beigetragen haben.

Auswirkungen auf die Politik

Politik und Regulierung haben sich in der jüngsten Vergangenheit direkt auf die Leistung dieses Sektors ausgewirkt. Die Einführung der GST (Goods and Services Tax) war wegweisend, unter anderem die vielen anderen politischen Änderungen. Obwohl es die Logistik rationalisiert und die Effizienz in der Lieferkette verbessert hat, eine Reihe von FMCG-Unternehmen sahen sich mit rechtlichen Schritten und Strafen in den Händen der Nationalen Anti-Profiteering-Behörde (NAA) konfrontiert, weil sie die Vorteile der GST nicht an den Endverbraucher weitergeben.

Der jüngste Zwischenhaushalt, Was Experten als „Consumer First Budget“ bezeichnen, hat viele willkommene Schritte, die dem FMCG-Sektor zugutekommen. Die Regierung plant beträchtliche Ausgaben für die ländliche Infrastruktur und hat eine Reihe von Bauernprogrammen eingeführt. Dies dürfte der wachsenden ländlichen Nachfrage weitere Impulse verleihen. Weiter, die Änderung der Steuerplaketten dürfte die Steuerlast für die städtische Mittelschicht entlasten, von dem wiederum erwartet wird, dass er sich ausbreitet, um eine erhöhte städtische Nachfrage zu schaffen.

Die grüne Welle

Der technologische Fortschritt hat die Informationsreibung reduziert, die Verbraucher von heute sensibilisieren. Dies hat zu einer Verschiebung des urbanen Lebensstils hin zu nachhaltigen Praktiken geführt, Dies ist der Grund für die steigende Nachfrage nach Produkten auf Basis natürlicher Inhaltsstoffe.

Nach dem störenden Einzug von Patanjali, große FMCG-Giganten wie HUL, Dabur, P&G usw., haben ihren Fokus auf chemiefreie Natur- und Bioprodukte verlagert. Im Bereich Körperpflege, Diese Welle hat dazu geführt, dass Marken solche auf natürlichen Inhaltsstoffen basierenden Produkte zu einem Premiumpreis machen.

Premiumisierung

Da die Verbraucher einem globalen Lebensstil ausgesetzt sind, der hauptsächlich durch soziale Medien und Werbung katalysiert wird, Das Bewusstsein der Verbraucher für die Produktqualität und die Verfügbarkeit von Auswahlmöglichkeiten ist gestiegen.

Dies hat in den Köpfen der Verbraucher eine Neigung zu Produkten erzeugt, die einen Premium-Ring tragen. Darüber hinaus, in einem Land mit 60% ländlicher Bevölkerung und steigender Kaufkraft der Mittelschicht, diese kategorie hat sich als erstrebenswert in greifbare Nähe gerückt.

Alle großen FMCG-Giganten haben davon profitiert und begonnen, sich auf Premiumprodukte in ihrem Produktangebot zu konzentrieren.

Störung im Vertrieb

Ein kürzlich veröffentlichter Nielson-Bericht zeigt den steigenden Beitrag der Modern Trade Outlets als Vertriebskanal für den FMCG-Sektor. Der moderne Handelskanal besteht normalerweise aus Supermärkten und Hypermärkten, die FMCG-Waren verkaufen. Der Bericht stellt fest, dass der moderne Handel, der jetzt zu 10 % des FMCG-Umsatzes beiträgt, ist seit 2016 um 23 % gewachsen, während der traditionelle Handel nur um 2 % gewachsen ist.

Auch das Aufkommen des E-Commerce beim Verkauf von FMCG-Produkten wird in Zukunft wahrscheinlich zunehmen. Laut dem Neilson-Bericht Der E-Commerce, der derzeit 1,3 % des gesamten FMCG-Umsatzes ausmacht, wird bis 2030 voraussichtlich 11 % beitragen.

Übersicht über die Marktperformance

In Bezug auf die Marktleistung, Die FMCG-Aktien zeichnen sich durch hohe Bewertungen und geringe Volatilität sowie stetiges Wachstum aus.

Der NIFTYFMCG, der Referenzindex für diesen Sektor, wird mit einem PE (Price to Earnings)-Multiple im Bereich von 40-42 gehandelt, während der Referenzindex für den Markt NIFTY 50 bei etwa 25-26 gehandelt wird.

Diese hohen Bewertungen werden nicht von außergewöhnlichen Gewinnen getrieben, sondern häufiger von der Nachfrage in Indien. Das Vertrauen in die Fähigkeit des indischen FMCG-Sektors, auch weiterhin seinen Anteil am nicht-diskretionellen Einkommen der wachsenden Bevölkerung zu übernehmen, stützt diese Geschichte.

Aus grundsätzlicher Sicht gute FMCG-Unternehmen arbeiten typischerweise in großen Mengen, geringe Deckungsbeiträge, ausgedehnte Vertriebsnetze, und hoher Lagerumschlag. Somit, Bei der Analyse von FMCG-Aktien ist es wichtig, sich die Volumina anzusehen, Margen und Lagerzyklen ebenso wichtig wie die Auseinandersetzung mit der Marktstrategie.

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